新型肺炎の流行は観光業(yè)界に大きな衝撃を與え、國內旅行企業(yè)は単一業(yè)務モデルに大きな経営リスクがあることを十分に意識させました。この「疫」を通じて、業(yè)務のリスクに対する耐性をいかに高めるかは、國內旅行企業(yè)の共通課題となっている。

「旅行企業(yè)は先天的にお客様の資源優(yōu)勢を持っていますが、どうやって「流量の変化」について文章を書いたら、旅行企業(yè)が業(yè)務の多様化を実現できるかという考え方になります。観光業(yè)界のアナリストは21世紀の経済報道記者に語った。

実際、國內旅行企業(yè)にとって、主要業(yè)務をめぐって多元化の発展を実現することはほぼ共通認識になります。このうち、シーザーホテル業(yè)（000796.SZ）、大衆(zhòng)信旅行（002707.SZ）をはじめとする國內旅行企業(yè)はお客様の資源と免稅分野を結合し、免稅の「新コース」を開拓しようとしています。

しかし、ある業(yè)界関係者は21世紀の経済報道記者に対し、旅行企業(yè)は免稅業(yè)界を配置し、旅行業(yè)務と相補的に形成できるが、免稅品の小売は國家特許経営業(yè)に屬し、免稅許可証の制限は旅行企業(yè)がこの市場で積極性を発揮しにくいことを示していると指摘しました。

國內旅行企業(yè)はお客様の資源と免稅分野を結合し、免稅の「新コース」を開拓しようとしています。IC photo

旅行會社は免稅の「新コース」を走ります。

4月8日夜、シーザーホテルは會社の登録地を「陝西寶鶏」から「海南三亜」に変更すると発表しました。二十數日前、同社は三亜市政府と提攜契約を締結したばかりで、シーザーホテルは三亜での旅行、免稅などの業(yè)務発展によって現地政府の裏書を取得しました。

21世紀の経済報道記者によると、シーザー旅業(yè)の免稅分野の配置は昨年6月までさかのぼることができます。

その時、同社は中國出國人員サービス有限公司（以下、中出服という）と提攜し、天津國際客船母港に入港して免稅店に入ると発表しました。持ち株比率は49%です。

免稅店に參入してシーザーホテルにレイアウトの第一歩を踏み出しました。免稅會社を設立し、さらに「バインディング」と中出しサービスとの提攜関係を、免稅「新コース」を疾駆させます。

2019年11月3日、シーザーホテルは2つの公告を連発し、再び免稅分野に力を入れました。まず、同社は2億元を出資し、海南省?？谑肖撕Ｄ贤ⅴ互舛惀哎氅`プ有限公司（以下同盛免稅という）を設立して海南離島免稅産業(yè)に入ると発表した。

江蘇中服免稅の最大株主は中出服で、持ち株比率は70%で、後者は市內の免稅店の経営資質と同時に港入國と出國免稅の免許証を持っている唯一の會社です。

今年、シーザーホテルと中出服の協力関係が再び深まりました。3月18日、シーザー旅業(yè)の傘下の全資子會社シーザー同盛の中標である北京嘉寶潤成免稅品貿易有限公司（以下嘉寶潤成）は増資して株拡張プロジェクトを行い、そして中出し服と「増資協議」を締結しました。増資金額は8000萬元です。株式の構造が変更された後、シーザーホテルはこの北京市內の免稅店の40%の株を持ちます。

離島から免稅して市內の免稅店に行くと、シーザーホテルは免稅の分野で「突進」します。カエサル旅業(yè)副會長の徐偉氏は、「2019年10月にカエサル旅業(yè)の実権変更後、會社の実権控人と創(chuàng)始者は『一主三輔』の発展構想を提出しました。今後は旅行を中心として、食品（航空食、鉄食）、免稅と金融業(yè)務（易生支付）を両立させ、これらのサブプレートは今回の疫病狀況における會社のリスク対策能力を大いに強化しました?！袱扦埂?/p>

実際、免稅分野に目を向けていた旅行企業(yè)は、シーザーホテルの一つではなかった。

今年2月に、信用旅行は中國免稅品（集団）有限責任公司（以下中免グループという）と戦略提攜協議を締結し、域內外観光小売市場を共同開発すると発表しました。これに対して、眾信旅行は中免グループとの提攜を通じて、免稅とショッピングの分野に本格的に參入すると表明しました。

公開資料によると、中免グループは國內最大の免稅事業(yè)者であり、國務院の授権を経て全國的に免稅業(yè)務を展開する國有獨占會社である。この會社は中國國旅（60888.SH）から100%持ち株しています。免稅の本業(yè)に焦點を當てることによって、中國旅行の業(yè)績速報によると、2019年には480億元の売上高を実現する見込みで、純利益は約47億元に大幅に引き上げられた。

また、21世紀の経済報道記者によると、國內最大のOTA企業(yè)のキャリアは數年前から國內外の免稅店と提攜している。

? ? ? ? 2017年、シートリップグローバル購入は海南免稅店と正式に提攜を展開し、二國間の流量補完とオフライン上のルートの開通を実現すると宣言しました。2018年、シートリップグローバル購入とドバイ免稅店の提攜契約を締結し、シートリップユーザーがドバイ免稅店で買い物する際の獨占割引などの増価サービスを実現しました。同年、シートリップグローバル購入はシンガポール新羅免稅店と提攜を拡大すると発表しました。アジア市場協力の取引先の配置を拡大しました。

新入局者の“包囲を突破します”は容易ではありません

免稅分野で入局者が多いにもかかわらず、現実的な苦境はシーザーホテル、大衆(zhòng)信旅行の前に置かれています。

有名ではない観光業(yè)界のアナリストは21世紀の経済報道記者に、旅行企業(yè)は資源の優(yōu)位性を持ち、換金経験が豊富で、免稅領域に入るのに役立ちますが、國內の免稅市場の空間はまだ昇格されています。

中國の免稅業(yè)界は1979年から40年の発展を経て、2018年の販売収入は395億元に達し、急速に伸びています。しかし、海外の免稅消費に比べて、國內の免稅消費の還流空間はとても広いです。商務部の発表したデータによると、2018年に、中國の住民が國外で免稅商品を買うのは全體的に1800億元を超え、全世界の免稅市場の売上高の34.8%を占め、國內の免稅消費の4.5倍である。

巨大な昇格スペースの下、國內免稅市場はまだ開放されていません。

免稅小売はフランチャイズ経営業(yè)界に屬しているので、中國の免稅品業(yè)界は免許証の授権運営機構を採用しています。21世紀の経済報道記者が発見したところによると、現在中國では中免グループ、海南免稅、珠免グループ、中出し服、深免グループ、日中免稅及び中華僑免稅の7社しかありません。このうち、中免グループは継続的な統(tǒng)合を経て、國內免稅業(yè)界のトップ企業(yè)となり、市場シェアは8割を超えた。これを受けて、全資が中免グループを持っている中國旅行はここから國內最大の免稅旅行企業(yè)になりました。

しかし、免稅業(yè)の高利益は旅行會社の「頭をつぶす」に値する。上記のアナリストは、「旅行會社の伝統(tǒng)業(yè)務に比べて、免稅は利益の高い業(yè)界です?！姑舛悈毪?0%以上を占める中國旅行の財務データを參考にして、2019年上半期、同社の商品貿易業(yè)務の粗利益率は51.76%に達した。

既存の政策の下で、観光企業(yè)は免許証を持っている免稅會社と協力してこそ、免稅分野での深耕を実現することができます。カエサル旅業(yè)と中出服は合弁會社を設立し、みんなの信用旅行と中免グループが戦略合意に調印しました。いずれも旅行企業(yè)の「曲線」で免稅許可証の穴を埋める唯一の方法です。しかし、このバインディング式の協力は、ホテル業(yè)の持牌免稅會社への大きな依存性を反映しています。

カエサル旅業(yè)と三亜市の戦略提攜が調印される少し前に、國家発展?改革委員會など23部門が共同で「消費拡大?質的向上の促進に関する強力な國內市場の形成の加速に関する実施意見」（以下「意見」）を発行し、免稅業(yè)界の発展に対する支持を強めた。

この3月13日に発表された政策文書は、國內市場の供給を大幅に最適化し、輸入商品の供給を改善し、免稅業(yè)政策をさらに改善することを提案しています。その中で、「意見」は免稅業(yè)務に対して明確に表しています。第一に、海外の人にサービスを提供することと私の出國住民と同じように、中國の特色のある市內免稅店を建設します?？崭郅胃勖舛惖辘鲜袃让舛惖辘韦郡幛顺鰢浳镆龘Qポイントを設けます。第二に、港免稅業(yè)務を拡大し、港免稅店を増設します。第三に、適時に免稅限度額と免稅品の種類を調整することを検討します。免稅店は一定面積の國産商品販売エリアを設けています。

あるブローカーはこの分析に対し、上記の政策は免稅業(yè)に対して消費を促進し、內需を牽引する機能を十分に肯定しており、市內の免稅店の政策緩和はすでに言うまでもない上、免稅業(yè)界は政策推進の下で新たな発展チャンスを迎えることが期待されている。

特に、旅行會社は海南で免稅分野の「激戦」を起こす見込みです。中新社が3月25日に伝えたところによると、離島免稅政策の海南観光促進効果をさらに発揮するため、海南島は中央の支持を獲得しています。在自貿易港の枠組みの下で離島免稅政策を更に開放しています。免稅経営主體の増加、離島免稅ショッピングの消費制限額の拡大、免稅商品の種類の増加などが含まれています。

政策の継続性を考慮して、海南離島免稅免許証の有限競爭は大體率を緩めます。東興証券はこの分析に対し、免稅政策は世界的な疫病の影響を受け、海南離島免稅の関連政策は優(yōu)先的に著地する見込みで、世界的な疫病が比較的安定してから市內の店が國民に開放する政策を推進することを期待しています。

緩和信號を解放し、旅行企業(yè)が免稅分野に進出するか、新たなチャンスを迎える。しかし、疫病の場合、免稅政策の著地のリズムは影響を受けます。同時に、疫病は免稅分野での短期的な消費衝撃も無視できません。シーザーホテル、大衆(zhòng)旅行など入局者の「包囲」は容易ではありません。

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