現(xiàn)在、中國(guó)のサプライチェーン、物流などのインフラ水準(zhǔn)は絶えず向上しています。デジタル化によって推進(jìn)される産業(yè)のグレードアップは阻止できません。これは中國(guó)が國(guó)際化の消費(fèi)ブランドを誕生させるチャンスがあります。最近、山行資本創(chuàng)始パートナーの徐詩(shī)さんは21世紀(jì)の経済報(bào)道のインタビューを受けています。

彼女の目から見れば、今年は疫病の影響を受けて、世界市場(chǎng)は景気後退の危険に直面していますが、中國(guó)市場(chǎng)には経済下振れの圧力があります。しかし、中國(guó)の內(nèi)需市場(chǎng)は依然として大きな空間があります。経済が徐々に軌道に乗るにつれて、人々の消費(fèi)需要は次第に釈放されます。

この消費(fèi)の波の中で、多くの新ブランドは急速に成長(zhǎng)していますが、急速に消滅しています。サプライチェーン、ブランド、ルート、流量運(yùn)営などの面でシステム化能力が強(qiáng)い創(chuàng)業(yè)者だけが、時(shí)代の潮流になりうる。

新しいチャンス：若い世代のブランド意識(shí)が目覚める

90後、00後は消費(fèi)の主力となり、彼らの消費(fèi)心理に対する洞察研究は、新たな経済動(dòng)向を把握する基礎(chǔ)となる。徐詩(shī)は、父の世代と比べて、90後、00後の若者は消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)観念にいくつかの鮮明な特徴が現(xiàn)れていると考えています。

まず、1990年には中國(guó)の一人當(dāng)たりのGDPは350ドルぐらいで、2000年には一人當(dāng)たりのGDPは1000ドル未満でしたが、今の中國(guó)の一人當(dāng)たりのGDPは約1萬(wàn)ドルに達(dá)しました。90後、00後は中國(guó)の成長(zhǎng)配當(dāng)金の成長(zhǎng)に伴って、経済の豊かさ、安全感が強(qiáng)く、衣食住の各方面で消費(fèi)するブランド意識(shí)が目覚めて、國(guó)民的消費(fèi)ブランドの誕生の機(jī)會(huì)をもたらしました。

第二に、90後、00後はインターネット、モバイルインターネットの先住民です。技術(shù)配當(dāng)のために、より良い情報(bào)対稱性とより強(qiáng)い価格競(jìng)爭(zhēng)力があります。自己価値に対する意識(shí)ももっと強(qiáng)くなります。自分の好みの製品にもっと多くのお金を使いたいです。

第三に、都市の階層的な現(xiàn)象の存在によって、異なる都市の若者消費(fèi)者は異なる消費(fèi)傾向を示している。例えば、北上の深さはニューヨークやパリなどの都市の消費(fèi)水準(zhǔn)とほぼ同じで、國(guó)際的なブームの更新消費(fèi)はほぼ同期しています。でも、二、三線都市では國(guó)際ブランドの進(jìn)出はまだ難しいかもしれません。しかし、インターネット、物流などのインフラの発展によって、一部の単価が合理的なブランドは一線から低線都市に急速に発展し、商品の流通効率はより高いです。

新しい挑戦：創(chuàng)業(yè)者は強(qiáng)いシステム化能力を備えているべきです。

社會(huì)の変遷、経済発展、世代間の移動(dòng)によって、各世代の若者は自分の潮流消費(fèi)傾向を持っています。これも新しい創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)をもたらします。

現(xiàn)在、山行資本は消費(fèi)コースを體系的に研究し整理しており、當(dāng)該分野での投資配置を拡大する計(jì)畫である。徐詩(shī)の紹介によると、チーム全體で消費(fèi)品を必需品と非必需品に分け、必需品とは衣食住関連の相対的な剛性製品を指し、非必需品とは消費(fèi)のグレードアップ、消費(fèi)の等級(jí)付けに関連した、新ブランド、國(guó)潮國(guó)産品の機(jī)會(huì)をいう。

具體的には、まず、山行資本は復(fù)刻率が高く、忠誠(chéng)度が高く、市場(chǎng)空間が大きい細(xì)分領(lǐng)域に注目します。例えば、お茶、コーヒー、お酒、間食などです。これにより、會(huì)社は電子タバコブランドの悅刻に投資しました。

第二に、若い世代は美に対する情熱が強(qiáng)く、個(gè)性的な外観、個(gè)性的なライフスタイルも重視されます。このように、フィットネス、美容化粧、歯の矯正、植毛、ペットの経済などの細(xì)分の領(lǐng)域は、山行の資本が注目したのです。

第三に、いくつかの消費(fèi)財(cái)関連の取引型プラットフォームとルートはインフラとして、非常に注意する価値があります。これにより、山行資本は同城速達(dá)プラットフォームのフラッシュ運(yùn)送に投資した。

徐詩(shī)は、今の若い世代はモバイルインターネット環(huán)境の中ですでに1種の即時(shí)消費(fèi)の習(xí)慣を身につけて、震えの音の上であるネットの赤いケーキが悪くないあるいはあるミルクティーの店が新商品を出したことを見て、すぐに注文して消費(fèi)したいですと説明しています。フラッシュで送る一時(shí)間の配達(dá)業(yè)務(wù)は、このような剛性のニーズを迅速に満たすことができます。

具體的なプロジェクトにとって、山行資本は主に二つの方面の審査基準(zhǔn)があります。まず、天井に十分な高さのコースがありますか？コースの産業(yè)集中度はまだそんなに高くないです。絶対的なリードを生むチャンスがあります。

第二に、企業(yè)自身の堀、能力の全面性も重要です。過(guò)去十?dāng)?shù)年間、多くの創(chuàng)業(yè)會(huì)社がモバイルインターネットのボーナスの肥沃な土地で成長(zhǎng)し、高成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)しやすいです。しかし、今日は創(chuàng)業(yè)者の総合能力に対する要求がますます高くなりました。特に消費(fèi)分野の創(chuàng)業(yè)者にとっては、サプライチェーン、ブランド、ルート、流量運(yùn)営などの面において、強(qiáng)いシステム化能力があります。

新重點(diǎn)：疫病狀況をよく見て、生鮮電気商の機(jī)會(huì)を影響します。

現(xiàn)在の市場(chǎng)環(huán)境の中で、創(chuàng)業(yè)者に対して高い要求を出すだけではなくて、投資者に対してもっと多い試練をも出します。いくつかのスーパーヘッドの総合的な機(jī)構(gòu)を除いて、ほとんどの機(jī)構(gòu)は実際には本當(dāng)の意味で全コースをカバーするのが難しいです。これらの機(jī)関にとって、専門化分業(yè)は自分の得意な分野で認(rèn)知複利を形成してこそ、投資の成功率を高めることができます。

山行の資本は垂直の領(lǐng)域で十分な集中度を維持しています。創(chuàng)立の數(shù)年前に、會(huì)社は主に旅に出て、オンライン教育の領(lǐng)域で深く耕して、瓜子の中古車、車と家、火花の思惟などの會(huì)社に投資しました。この一、二年、山行資本はだんだん消費(fèi)分野の配置を強(qiáng)めています?，F(xiàn)在、消費(fèi)分野におけるファンドの投資は総投資ポートフォリオの20%～30%を占め、將來(lái)的には消費(fèi)投資の割合を40%に拡大する計(jì)畫です。

徐詩(shī)は、消費(fèi)投資において、山行資本の二人の創(chuàng)始パートナーが優(yōu)勢(shì)相補(bǔ)を形成すると考えています。楊浩湧は車の多くのグループの創(chuàng)始者として、數(shù)萬(wàn)人の従業(yè)員がいる中古車の取引プラットフォームを管理しています。どのようにシステム的にお金を使ってブランドの普及をし、商品の取引と商品の流通効率を高めるかなどの方面で一線の経験を持っています。消費(fèi)ブランドの創(chuàng)業(yè)者にとって、より強(qiáng)い実戦的意義を持っています。

徐詩(shī)自身は網(wǎng)易新聞APPの創(chuàng)始者であり、このAPPプラットフォームが0から4億のユーザーを持つまでの過(guò)程を経て、網(wǎng)易公開課などのAPPを開発した。この過(guò)程で、徐詩(shī)は流量ユーザーの特徴、流量転化効率の向上、コミュニティ管理などの面に対して、より多くの観察意識(shí)を蓄積しました。

「私たちは一線で戦ったことがあります。ピットを踏んだことがあります。お金を使ったことがあります。だから多くのCEOは私たちと交流することが好きで、私たちも確かに底の論理から彼らに提案を提供することができます。彼女は言った。

今年以來(lái)、新冠肺炎の流行は人々の固有の生活観念と生活様式を変えています。生鮮配送、オンライン教育、オンライン協(xié)同事務(wù)などの業(yè)界は、すべて疫病環(huán)境の中で発展の早送りボタンを押しました。具體的には消費(fèi)分野において、山行資本は特に生鮮電気商の側(cè)の機(jī)會(huì)を期待しています。

徐詩(shī)によると、小売業(yè)はとても大きいです。例えば、生鮮電気商の分野は過(guò)去にすでに多くの創(chuàng)業(yè)者と投資機(jī)構(gòu)が進(jìn)出しています。しかし、現(xiàn)在のところ、その経済モデルはまだ検証中で、完全に実行されていません。規(guī)模効果はまだそんなに明らかではありません。いくつかの発展は悪くない生鮮電気商企業(yè)で、全體の市場(chǎng)占有率はまだ低い水準(zhǔn)にあり、比較的大きな発展空間があります。また、これらの企業(yè)は地域分散度が高く、全國(guó)的な會(huì)社が少ないです。山行資本はその中にまだ構(gòu)造的な機(jī)會(huì)があると考えており、小売、生鮮電気商の分野に対して継続的な関心を持っています。

私たちは今早期基金と成長(zhǎng)期基金を持っています。これからは新鮮なコースの中の新しい選手や既存の頭の會(huì)社に投資するかもしれません。徐詩(shī)説山行資本は安いかどうかで會(huì)社の投資価値を測(cè)ることはできません。主にやはり資本の効率を見て、標(biāo)的會(huì)社の將來(lái)業(yè)務(wù)は10倍に成長(zhǎng)する可能性があります。

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