國(guó)內(nèi)の減産や政府の収蔵の影響で、10月以來(lái)、綿先物価格は大幅な反発を見(jiàn)せています。しかし、綿全體の需要を考えると、明らかに発色しにくいです。また、倉(cāng)単のコストが低いため、綿は持続的に上昇しにくいです。

減産の重ね合わせ収蔵価格

生産量が予想を下回る影響で、米農(nóng)業(yè)省は11月、2019/2020年の米國(guó)の綿花生産量を453.2萬(wàn)トンに引き下げ、インドの綿花生産量を653.2萬(wàn)トンに引き下げた。それだけではなく、今年の積熱が足りないため、北疆の各綿花の主な生産區(qū)の生産量は例年より低いです。前期の調(diào)査から見(jiàn)ると、今年の北疆地區(qū)の綿花は去年より15%ぐらい減産されました。新疆ウイグル自治區(qū)の今年の綿花生産量は500萬(wàn)トンを下回りました。

數(shù)年前の捨て金を経験した後、綿國(guó)の在庫(kù)は300萬(wàn)トンを下回る警戒線に加え、現(xiàn)在の綿花価格は低位にあるため、政府は最近綿花の収蔵政策を打ち出し、綿花の価格を安定させる。政府は2019年12月2日から2020年3月31日までの國(guó)の法定稼働日に毎日新疆綿7000トンを開(kāi)業(yè)して買い付け、合計(jì)50萬(wàn)トンの綿を市場(chǎng)とほぼ橫ばいと予想しています。収蔵政策の著地は間接的に國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の綿花の直接供給を減少させるだけでなく、市場(chǎng)の信頼を修復(fù)する役割を果たし、綿花価格の上昇を支えています。

下流の備品は依然として慎重である。

米國(guó)は我が國(guó)の最も主要な服裝の輸出國(guó)で、中米の貿(mào)易摩擦のため、米側(cè)は米國(guó)に輸出する綿製品の服裝に対して付加的な10%の関稅を加えて徴収して、これは我が國(guó)の織物の輸出に影響を受けさせました。1-10月の中國(guó)の織物服裝の輸出は2248.15億ドルで、同2.55%下落しました。この影響を受けて、下流紡績(jī)工場(chǎng)の購(gòu)買準(zhǔn)備意欲が強(qiáng)くなく、注文を受けずに予備品を行わない、あるいは自身の在庫(kù)を消耗する策略で生産することが多いです。このような狀況の下で、國(guó)內(nèi)の紡糸、胚布の在庫(kù)は大幅に下落しました。10月現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)糸の在庫(kù)は23.87日で、5月の高値より6.73日下がり、21.99%下落した。胚布の在庫(kù)は28.36日で、5月より5.74日下がり、16.83日まで下落した。しかし、最近の米中貿(mào)易摩擦は明らかに緩和され、目下の低い紡糸、胚布の在庫(kù)を重ねて、綿の需要は好転の見(jiàn)込みがあります。しかし、中米関係にはまだ多くの不確実性があります。加えて、前期は輸出の借り越し需要を奪い取っている狀況があります。

今年の新綿の発売時(shí)には市場(chǎng)がパニックに陥ったため、今年は種子綿の買い付け価格が低かった。調(diào)査によると、今年の北の地區(qū)の実の綿の買い付け価格は5-5.5元/キログラムで、最低で4.2元/キログラムまでです。南の疆は一部の地區(qū)の手取りのコストが高いため、価格は6.2元/キログラムで、皮の綿の価格に換算して12600-1330元/トンです。綿花繰り工場(chǎng)の今年の買収コストは低く、いったん綿花の価格が13500元/トンに上昇したら、セットホルダーは大量に進(jìn)出し、綿花の価格を抑える?，F(xiàn)在の鄭州商品取引所の綿花先物倉(cāng)票を見(jiàn)ると、12月2日現(xiàn)在の綿の在庫(kù)量は1587枚に達(dá)し、前年同期の11354枚を上回っており、現(xiàn)在の綿花先物は大きな市場(chǎng)の圧力に直面しており、効果的な上昇が形成されにくいと説明しています。

全體的に見(jiàn)ると、米國(guó)農(nóng)業(yè)部が世界の綿花生産量を引き下げ、わが國(guó)が50萬(wàn)トンの新疆綿を収蔵するようになったことを背景に、市場(chǎng)の供給は低下している。需要端では、中米貿(mào)易は最近緩和の様相を呈しているが、実際の需要は明らかに好転していない。加えて、今年の綿の倉(cāng)庫(kù)のシングルのコストは低くて、現(xiàn)在の綿の先物価格は比較的に大きい利潤(rùn)の空間があります。したがって、私たちは中米貿(mào)易に大きな突破がないという前提の下で、綿先物は有効な上昇を形成するのが難しくなります。