10月29日、貴人鳥（603555、SH）は三季報を披露しました。財務(wù)諸表のデータによると、第3四半期の貴人鳥の営業(yè)収入は11.69億元で、同49.20%減少し、上場會社の株主に帰屬する純利益は1.66億元の損失を計上し、前年同期は1606萬元の利益を計上した。

記者が気づいたのは、純利益が大幅に下落したほか、貴人鳥は子會社の株を売卻する過程で違約に遭い、上場會社が1億元近くの期限超過ローンの擔(dān)保を解除できなくなりました。

前の四半期の損失は1.66億元であった。

今年の靴製造業(yè)は小さな挑戦に直面しています。貴人鳥も例外ではありません。

貴人鳥の第3四半期のデータによると、その帰省純利益は大幅に下落し、今年の第3四半期の損失は1.66億元で、前年同期の利益は1606萬元だった。

これに対して、貴人鳥は第3四半期において、「會社の主要業(yè)務(wù)収入が減少したため、會社の販売費用、計上された貸倒引當(dāng)金が大幅に増加し、上場會社の株主に帰屬する純利益は同時期に比べて減少幅が大きい」と説明しました。

貴人鳥の三季報によると、連結(jié)財務(wù)諸表の範(fàn)囲の影響を除いて（杰の行、BOYの2社を除いて、それがもう表の範(fàn)囲に入らないため、記者注）、貴人鳥の第三四半期の営業(yè)収入は前年同期比14.28%減少し、主に販売パターンの調(diào)整を行い、主力ブランドの「貴人鳥」の売上収入はやや下がった。

ここでの販売パターンの調(diào)整は、昨年以來、貴人鳥と一部の貴人鳥ブランドの取引先（或いはディーラー）と協(xié)議し、一部の伝統(tǒng)的な貴人鳥ブランドの販売授権協(xié)力モデルを徐々に類直営販売モデルに変えていくことを指摘しています。

類直営販売モードにおいて、加盟商は合法的に店舗/百貨店の屋臺の使用権を持ち、加盟商は店舗の內(nèi)部管理を貴人鳥に委託し、または自主的に責(zé)任を負(fù)うが、加盟商は在庫滯売のリスクを負(fù)擔(dān)しない。商品の最終販売が実現(xiàn)したら、加盟商と貴人鳥は協(xié)議の約束によって分けます。

実は、このモデルは貴人鳥の販売費が大幅に増加しました。2019年前の第3四半期に、會社の販売費は2.11億元に達し、前年同期比97.78%増加した（昨年同期數(shù)は杰の行とBOYの2社の財務(wù)データを削除した）。

擔(dān)保ローンの期限切れが発生しました。

部屋の雨漏りはあいにく夜雨に見舞われた。純利益が大幅に下落して赤字になったほか、貴人鳥には保証ローンの期限が過ぎました。

ローンの期限が過ぎた會社は湖北傑行體育産業(yè)発展株式有限公司（以下、傑之行という）で、かつて貴人鳥の持ち株子會社であり、貴人鳥の併表範(fàn)囲に組み入れられています。

2018年9月20日に、貴人鳥と請負(fù)業(yè)者銀行の支店機構(gòu)は「最高保証契約」に署名し、杰之行の請負(fù)銀行での1.3億元の與信を擔(dān)保にしています。

2018年末に、貴人鳥と陳光雄などは「湖北傑之行スポーツ産業(yè)発展株式有限公司持分譲渡協(xié)議」（以下「持分譲渡協(xié)議」という）に署名しました。貴人鳥は3億元の対価で持っている杰の行50.01%の株式を2回に分けて陳光雄に譲渡します。

今回の譲渡が成功すれば、貴人鳥はもはや杰行の株式を保有しなくなり、それを表の範(fàn)囲に組み入れなくなります。したがって、前述の擔(dān)保事項は早急に解決する必要があります。

貴人鳥の発表によると、「持分譲渡協(xié)議」の中で貴人鳥と杰の行はこのような約束があります。「杰の行は2019年10月10日までに下請け銀行が當(dāng)該貴人鳥會社の擔(dān)保責(zé)任を免除することを確保するべきです?！?/p>

この問題に対して、記者は弁護士にも相談しました。HSBCの弁護士事務(wù)所の高級パートナーの曹竹平弁護士は記者に対し、「保証関係の解除は債権者の同意が必要だ」と述べました。

最後に、杰の行は『持分譲渡協(xié)議』での約束を履行していません。債務(wù)者杰の行は債権者の請負(fù)銀行と貴人鳥の擔(dān)保免除について合意に達していません。貴人鳥によると、杰行は期限切れのローン殘高を期限通りに請負(fù)銀行に返済できなかった。

現(xiàn)在まで、貴人鳥はすでに包商銀行の「催促通知書」を受け取りました。包商銀行は貴人鳥に直ちに保証責(zé)任を履行するように要求しています。

取引相手の違約について、貴人鳥は記者の注意を払っています。貴人鳥三季報のデータによると、會社の期末現(xiàn)金と現(xiàn)金等価物の殘高は1529萬元だけで、今回の受託銀行の催促の金額は1億元近くに達しています。

取引先の陳光雄さんの違約により、貴人鳥と陳光雄さんは杰行の株式取引を完成していません?，F(xiàn)在まで貴人鳥は杰行30.01%の株式を持っています。このような苦境に直面しながら、貴人鳥は引き続き杰の行を擔(dān)保にしなければなりません。

貴人鳥は公告において、「株式の価値下落のリスクを防止するために、會社の原始資産売卻計畫を順調(diào)に推進し、著実に會社の流動性を補充する。會社は反擔(dān)保措置が十分な狀況下で、引き続き杰之行の包商銀行信用に擔(dān)保を提供することに同意する」と述べました。

貴人鳥が発表した関連當(dāng)事者に擔(dān)保を提供する公告によると、會社は引き続き杰の行の保証の総額度は3.1億元に達しています。その中には請負(fù)銀行の1億元、招商銀行の0.9億元、杰の銀行サプライヤーナイキスポーツ（中國）有限公司の1.2億元が含まれています。

実際には、貴人鳥と陳光雄は杰の行の譲渡価格についてすでに確定していますが、貴人鳥は今回も引き続き保証すると表明しました。これに対して、記者は貴人鳥に対して「インタビュー狀」を出しました。上場會社は陳光雄が譲渡契約を履行しにくいと判斷したかどうかを?qū)い亭蓼筏俊￥丹椁?、杰之行の殘りの株式を他の方に譲渡するつもりです。