一、所期內(nèi)のいくつかの確定

1、ナビゲーションの方向決定

2019中國(guó)國(guó)際綿會(huì)議において、関係部門の指導(dǎo)者は、中國(guó)綿紡服裝市場(chǎng)の現(xiàn)在と未來(lái)において確定できるのは市場(chǎng)の多元化方向の確定、発展の高品質(zhì)の確定、コントロールの市場(chǎng)化の確定であると表明しました。國(guó)內(nèi)の綿花政策コントロールの関連措置について、補(bǔ)助金、備蓄と輸入として確定し、コントロール措置の目的は內(nèi)外の綿花価格差を合理的な水準(zhǔn)に維持することである。

2、國(guó)內(nèi)の綿花の供給が十分確定している。

2018/19年度の綿生産量は著実に増加しており、中國(guó)綿協(xié)會(huì)の統(tǒng)計(jì)によると、全國(guó)総生産量は611萬(wàn)トン（+1.05%）である。國(guó)內(nèi)の綿商業(yè)在庫(kù)と新疆地區(qū)の在庫(kù)數(shù)が高い企業(yè)で、5月のデータはそれぞれ352.81萬(wàn)トンと247.02萬(wàn)トンで、8年の同じ時(shí)期の水準(zhǔn)をはるかに上回っています。また、先物倉(cāng)庫(kù)については、鄭綿倉(cāng)単（効果予報(bào)を含む）は今年度で過(guò)去最高の23147枚（約99.5萬(wàn)トン）を記錄し、7月2日は17488枚（-24.4%）で、倉(cāng)単圧力の段階性は明らかである。

5月5日から7月3日まで、2018/19年度備蓄綿船の累計(jì)売上高は38.9萬(wàn)トンで、成約率は86.54%で、2016年から綿花の大幅在庫(kù)があり、2016-18年には大規(guī)模な在庫(kù)が800萬(wàn)トンに達(dá)し、2019年の備蓄政策は「交替」に調(diào)整されました。

2018、2019年に80萬(wàn)トンの滑り準(zhǔn)課稅割當(dāng)額が連続して発行され、綿の輸入量が大幅に増加した。稅関の統(tǒng)計(jì)によると、2018年度前8ヶ月の中國(guó)の累計(jì)輸入綿花は125.6萬(wàn)トンで、同83%増加した。2018/19年度、中國(guó)の綿輸入國(guó)の比重が構(gòu)造的に変化し、ブラジル綿の伸びは明らかに28%を占め、次いでオーストラリア27%、インド15%、アメリカ13%を占め、その他の國(guó)の比率は17%を占めた。

3、國(guó)內(nèi)の綿紡績(jī)の消費(fèi)圧力は確定する。

2018/19年度紡績(jī)業(yè)界は安定している中で圧力を受けています。中國(guó)の紡績(jī)、布地の生産量は減少傾向にあり、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、4月規(guī)模以上の紡績(jī)業(yè)の増加値は1.8%下落し、紡績(jī)生産量は231萬(wàn)トン（-2%）で、布地生産量は42億メートル（+1.7%）です。2019年1-4月の織物服裝の輸出は減少し、合計(jì)は757.8億ドルで、同3.99%減少した。その中、織物の輸出は366.8億ドルで、同0.83%増加した。服裝の輸出は合計(jì)391億ドルで、同8.12%減少した。服裝の輸入は比較的速い成長(zhǎng)を維持しています。2014-2019年（1-4月）に中國(guó)の織物服裝の輸入は各類の比率を占めています。服裝は23.21%から34.2%に引き上げられました。糸は34.2%から31.05%に下がりました。生地は27.29%から19.4%に下がりました。完成品は15.97%から15.36%に調(diào)整されました。

4、國(guó)內(nèi)製造業(yè)の減速?zèng)Q定

中國(guó)の6月の公式製造業(yè)PMIは49.4で、前の値は49.2で、2ヶ月連続で栄枯線を下回っています。中國(guó)の6月の公式非製造業(yè)PMIは54.2で、前の値は54.3です。國(guó)內(nèi)製造業(yè)の供給と需要が同時(shí)に下落し、大企業(yè)の景気は引き続き下降しており、従業(yè)員指數(shù)は下り坂で、第二四半期の経済成長(zhǎng)速度は鈍化している。6月末の今週、國(guó)內(nèi)の一部の紡績(jī)企業(yè)は少量で綿を仕入れて倉(cāng)庫(kù)を補(bǔ)って、國(guó)內(nèi)の中大規(guī)模の貿(mào)易商は先週すべて紡績(jī)企業(yè)に販売して、これは積極的な信號(hào)で、しかし流動(dòng)性と持続性は足りません。

5、政府は産業(yè)の健全で持続的な発展を全面的に支持して確定する。

國(guó)家指導(dǎo)者は7月2日午前、大連で2019年夏のダボスフォーラム開會(huì)式に出席し、特別挨拶を発表しました。當(dāng)面の世界経済の下振れ圧力に対して、パートナー精神を発揚(yáng)し、平等に協(xié)議し、共通點(diǎn)を求め、相違點(diǎn)をコントロールし、共通認(rèn)識(shí)を拡大し、協(xié)力を形成する。製造業(yè)の開放を深化させ、金融などの現(xiàn)代サービス業(yè)の開放を深化させ、為替レート形成メカニズムの改革と資本プロジェクトの両替を著実に推し進(jìn)める。今年上半期、中國(guó)経済は全體的に安定しており、合理的な區(qū)間で運(yùn)行されています。すでに打ち出したマクロ政策措置を深く実施し、「大水漫灌」式の強(qiáng)い刺激をやらず、露店や粗放成長(zhǎng)の古い道を歩かない。

二、確定中のいくつかの不確定

1、人民元の切り下げまたは切り上げ時(shí)間の窓口は不確定です。

2018年第二四半期から現(xiàn)在に至るまで、ドルは人民元に対して上昇し続け、人民元の為替レートの下落形態(tài)はすでに形成されている。中米経済貿(mào)易協(xié)議は中米両國(guó)間及び世界経済の発展?fàn)顩rに影響を與え、世界経済貿(mào)易の流れはこれを受けて効果的に調(diào)整される。前の段階の人民元は米ドルの為替レートに対して7元を下げて市場(chǎng)の話題を誘発することができるかどうか。中國(guó)中央銀行の周小川前総裁は、ボアオアジアフォーラムの副理事長(zhǎng)は、いわゆる整數(shù)位に注目する必要はないと述べた。「7」は為替の最低ラインとは限らない。中國(guó)は依然として市場(chǎng)の需給を基礎(chǔ)とした為替レート決定メカニズムを堅(jiān)持している。

2、中米経済貿(mào)易協(xié)議の実質(zhì)的な進(jìn)展結(jié)果は不確定である。

任沢平先生の『G 20會(huì)合を解読し、6月PMI指數(shù)』の文章の一部を參考にして、2019日のG 20サミットで中米両國(guó)の指導(dǎo)者との會(huì)談の結(jié)果が進(jìn)展し、交渉を再開した。アメリカ側(cè)：1、米國(guó)側(cè)は交渉の間に中國(guó)に対して新しい関稅を追加して徴収します。2、ファーウェイに対して部品の販売を許可します。3、中國(guó)人留學(xué)生に歓迎の態(tài)度を持っています。4、中國(guó)が開放されれば、アメリカは中國(guó)に対して開放します。中國(guó)側(cè)：対米農(nóng)産物の輸入を増やして、アメリカ側(cè)はリストを書きます。しかし、會(huì)見は貿(mào)易の不均衡、構(gòu)造改革の大國(guó)関係などの根本的な問題に觸れず、今後も協(xié)議の困難は大きい。

2019中國(guó)國(guó)際綿花會(huì)議で、中國(guó)紡織品輸出入商會(huì)の代表は「中國(guó)紡織輸出市場(chǎng)分析」というテーマで講演しました。その中に中米経済貿(mào)易協(xié)議に関する內(nèi)容は以下の通りです。

中米紡織服裝の輸出入狀況は、アメリカがわが國(guó)の紡織服裝の第一の輸出國(guó)別市場(chǎng)です。2018年にアメリカ紡織服裝に対して490億ドルを輸出し、17.6%を占めています。綿は最も主要な輸入商品で、2018年にアメリカから織物服裝を輸入して合計(jì)7.6億ドルになります。綿を輸入するのは10.6億ドルです。

リスト3とリスト4の中の紡織服裝製品は相補(bǔ)的に形成されています。ほとんどの織物と服裝製品を含んでいます。醫(yī)用硫化ゴム手袋だけが課稅リストに入っていません。織物輸出入?yún)f(xié)會(huì)の統(tǒng)計(jì)によると、リスト4の中で紡織服裝製品（61、62、63章+25の稅金番號(hào)）は2018年の対米輸出426.83億ドルで、同7.46%増加した。

2019年1-4月に、中國(guó)はアメリカの稅金関連商品の輸出が大幅に減少し、企業(yè)からの注文が流出しました。

3、投資資金と紡績(jī)紡績(jī)糸の白地布の新しい注文回復(fù)は不確定です。

マクロニュースの刺激の下で、國(guó)內(nèi)の鄭綿の価格は今週高くなった後に急速に上昇して反落して、市場(chǎng)の情緒はどうしても多くて、しかし國(guó)內(nèi)の紡織糸の製品の関連している注文と生産再開の狀況は依然として楽観的ではありません。これは中米雙方の間の緩戦の計(jì)略で、特に米側(cè)を指すと考えています。6月の最新のCFTC綿花先物オプションの純多頭寸率は-38%ぐらいまで下がりました。投機(jī)資金は米綿契約に対して依然として空振りを維持しています。資金純多頭率はここ5年內(nèi)で最低になりました。未來(lái)の方向は再び「光り輝く」を作るのですか？それとも空いたまま上昇し始めるのですか？今後の需要注の重要な指標(biāo)の一つです。

今後、國(guó)內(nèi)の貿(mào)易商と紡績(jī)企業(yè)が継続的に皮綿の買い付けを開始し、以上の企業(yè)の製品の販売流動(dòng)性が増加し、完成品の在庫(kù)が低い水準(zhǔn)を維持した後、國(guó)內(nèi)の鄭綿の価格は底掘りと築地を完成する可能性がある。國(guó)內(nèi)の多くの資金は綿花を多く作る機(jī)會(huì)を模索し始め、産業(yè)と巨視的な研究に対して持続的に深化している。産業(yè)のお客様は先物、オプションツールを合理的に使用して現(xiàn)物の販売経営を支援し、現(xiàn)物の保有コストを低減し、持分類の収益を補(bǔ)充しなければなりません。