國(guó)際経済情勢(shì)：

アメリカの川普大統(tǒng)領(lǐng)はファーウェイを資金としてファーウェイに対する禁止措置を拡大する一方で、中國(guó)との貿(mào)易合意が期待できるとの見(jiàn)方を示しました。一方、中國(guó)も依然として合意に向けて努力しているということです。

また、歐州連合（EU）はアメリカがEUの自動(dòng)車(chē)や自動(dòng)車(chē)部品の輸出を規(guī)制する計(jì)畫(huà)を拒否し、米中貿(mào)易戦のオーバーフロー効果を深めるとしています。

外國(guó)メディアによると、川普は貿(mào)易戦の成果を再任の後楯とする意図があったため、米中はG 20期間中に協(xié)議を締結(jié)し、貿(mào)易戦のさらなる上昇を避ける見(jiàn)込みであるが、長(zhǎng)期的には貿(mào)易戦による全面的なリスクが顕在化し、実體経済への影響は今後の評(píng)価が待たれる恐れがある。

アメリカ側(cè)は、HS Marketが発表した5月のサービスと製造業(yè)PMIはいずれも萎縮の瀬戸際に近いと同時(shí)に、4月の耐久財(cái)注文の中の核心的な資本金が下落し、企業(yè)が運(yùn)営の見(jiàn)通しに疑問(wèn)を示し、米中貿(mào)易戦のアメリカ経済への殺傷力が次第に拡大している。

聯(lián)合準(zhǔn)會(huì)（Fed）が発表した4月30日から5月1日までのFOMC會(huì)議紀(jì)要でも、今年は金利上昇の可能性があるが、アメリカ経済の下振れリスクは依然として存在しており、Fedは世界経済と金融発展をめぐる不確実性に基づいて、金利問(wèn)題で忍耐力を維持する必要があると指摘している。

最近のFed関係者は談話(huà)の中で貿(mào)易問(wèn)題の影響を警告し、全體の経済方向がまだはっきりしていないため、下半期の経済情勢(shì)が明らかに変化しない限り、年內(nèi)の金利率は変わらないと考えています。

ヨーロッパの部分では、5月のユーロ圏の製造業(yè)PMIのパフォーマンスは理想的ではなく、4ヶ月連続で栄枯値を下回りました。メーカーの投資自信は依然として不足しています。アメリカがEUの自動(dòng)車(chē)関稅延長(zhǎng)後180日間で一時(shí)的にメーカーの懸念を緩和するだけで、貿(mào)易戦が継続しても後続のデータ表現(xiàn)に影響します。

また、イギリスのMay首相は6月7日に退任すると発表しました。EU離脫の行き詰まりが続いていて、無(wú)秩序で脫歐率が高くなっています。加えて、イタリアの債務(wù)問(wèn)題が発酵し続けています。政経の試練が続く中、ヨーロッパの中央銀行は6月6日の會(huì)議で、第二四半期から下半期の経済見(jiàn)通しをどう調(diào)整するかが注目されています。

最近、臺(tái)灣株は外資の減少期の現(xiàn)物調(diào)達(dá)コード、臺(tái)灣貨幣の下落により、資金の流出狀況が明らかになり、投資者の自信不足を招きました。特に貿(mào)易戦の懸念が背景にあり、電子を中心とするサプライチェーンは逆風(fēng)を迎える恐れがあります。この狀況が緩和される前に、短期の総合株価は一時(shí)的に低い懸念を排除できないかもしれません。

操作戦略:

電子株は第二四半期の売上高が持続的に成長(zhǎng)し、新製品の発売によって運(yùn)営を向上させることを提案しています。

セラミック基板、電池、ネット、IPC、Hige、PCBなどの関連株を推薦します。

伝産配置においては、産業(yè)の視認(rèn)性が高く、米中貿(mào)易戦の単効果に恵まれた紡績(jī)と靴類(lèi)族群を配置することが第一です。

また、生技族は中國(guó)の內(nèi)需保健食品と醫(yī)美産業(yè)に著目しており、中米貿(mào)易の影響を受けない。自転車(chē)族はE-Bikeに従って歐米での販売が予想より優(yōu)れており、今、明二年の成長(zhǎng)構(gòu)造は変わらず、営業(yè)向上の態(tài)勢(shì)は変わらない。

原材料については、中國(guó)の基礎(chǔ)建設(shè)が継続的に行われることを考慮し、特に四川省、湖北省でも拡大の兆しがあり、関連地域のセメントのオファーが安定化し、関連株の表現(xiàn)に有利である。