最近の気溫の上昇により、世界最高峰のエベレストが登山のピークを迎えました。

5月24日、上場會社の訪問者（30005）の官微が「おめでとうございます。面會者集団會長兼総裁王靜がエベレストに登頂しました」と発表しました。王靜がエベレストに成功したというニュースがありました。彼女は5月23日朝8時31分にエベレストに4回目の登頂を果たし、24日15時に無事にエベレスト大本営に撤退しました。

歓喜に満ちた祝福を送りながら、もう一方の東洋株の中では、多くの投資家が道を探る人の株価は海底世界に落ちてしまいました。

度のエベレスト登頂で株価は深淵に落ち込んだ。

調(diào)査によると、道を探る人グループの理事長兼総裁の身分を除いて、彼女はまだ登山の探険界の有名な人で、アウトドア界で王靜はとっくに1名の個人の流量のKOLです。

王靜さんはこれまでに9回にわたって8000メートル以上の雪山（3回にわたってチョモランマに登頂しました）に登りました。143日間連続で地球の9極7+2探険プロジェクトを完成しました。當(dāng)時世界でこの探険プロジェクトを完成した一番早い人となり、ネパール政府から授與された「國際登山家」の稱號を獲得しました。

皮肉なことに、社長はしばしば登頂する一方で、探検家の株価は下落している。

27日の終値で、探訪者は4.01元を申告して、15年の最高點の29.26元に比べて9割近く下落しました。

登山で類比をして、道を探る人が頂上に登った後、坂を下る道はまだ先が見えません。

投資は業(yè)績を遅らせるのが下手で、本業(yè)に復(fù)帰するにはまだ試練が必要です。

1999年、盛発強、王靜夫婦は共に道を探る者を創(chuàng)立して、會社は2009年に創(chuàng)業(yè)板に上陸して、A株の“アウトドア用品の第一株”になります。

その後、王靜さんは「研究開発製品技術(shù)指導(dǎo)」の職をやめて、企業(yè)の管理層からフェードアウトして、登山に専念して、本を書いて、ドキュメンタリー映畫を撮ります。

道を探る人は2015年から多元化発展可能性を模索し、相次いで一連の投資や買収合併活動を行い、業(yè)務(wù)を観光及びスポーツ分野に拡大し、道を探る人はアウトドア、旅行、スポーツの三大業(yè)務(wù)プレートをめぐって展開する生態(tài)圏発展戦略を構(gòu)築し、屋外、旅行、スポーツの三大事業(yè)群を構(gòu)築した。

會社は前後してシンガポールオンライン観光プラットフォームAsaiatravel、中國の老舗アウトドア活動サイト緑野、極地の旅行機関「極の美」、道、易遊天下、知行探索などの會社に投資しています。

しかし、データによると、2016年、旅行サービスプレート業(yè)務(wù)の純利益は3410萬元、スポーツプレート業(yè)務(wù)の純利益は990萬元の損失を計上した。2017年、旅行サービスプレート業(yè)務(wù)の純利益は2758萬元の損失を計上した。

しかし、會社が危難の時、王靜は世の中を脫出することを選んだ。

2017年11月、道を探している人グループは「新たに出発し、共に旅を共にする」第四回取締役會の記者會見を開催し、王靜は江湖を再出発し、新取締役會の理事長兼総裁に選ばれました。彼女の復(fù)帰は道を探る人の戦略が主業(yè)に復(fù)帰することを強調(diào)し、「主業(yè)をめぐって資源の整合と配置を行う」戦略方向を確立しました。

自転型以來、大きな投資が會社の業(yè)績に大きな影響を與え、損失と多元化の版図の開拓は無関係である。

18年の年報を見ると、2018年度に會社が計上したれん、投資と資産減損の累計金額は2.68億元と屋外の主業(yè)以外のその他の営業(yè)損失によるものです。

これらの投資や業(yè)務(wù)は、安定した収益力を維持しておらず、かえって道を探る人たちが、次々と商譽減損を計上する「元兇」となっています。

營収構(gòu)成から見ると、観光プレートの比重はすでに6割を切っていますが、18年間の全體の売上高が大幅に落ち込んでいることにも影響しています。

アウトドア事業(yè)との相関が小さい旅行やスポーツ事業(yè)については、サーキットはすでに剝離計畫を開始しているが、完全撤退にはまだ時間がかかり、18年の2つのプレートの合計は33%近くの貢獻をしている。

業(yè)績は一時的に回復(fù)し、19年ぶりの赤字は市場を引き下げることになります。

株価に対応したのは、ここ數(shù)年の業(yè)績です。

王靜が第一年に復(fù)帰した財政報告によると、探訪者の2018年の営業(yè)収入は20.05億元で、同33.91%下落し、損失は1.82億元に拡大した。

會社は赤字ですが、高給を持っています。2018年8名の役員の年俸は1137萬元で、王靜の年俸はさらに430萬元に達しています。

高管の高給に比べて、道を探る人は何度も研究開発の力を増すと表明しました。実際のデータから見れば、會社の研究開発費用は確かに年々減少しています。

會社は2018年度の研究開発費用は4877.80萬元で、さらに研究開発技術(shù)の競爭力を強化したと発表しました。

この投入比率は2016、2017年度はそれぞれ6428.5萬元と5327.4萬元である。

注意すべきなのは、創(chuàng)業(yè)板の取引規(guī)則によって、3年連続の純利益損失は上場を停止されます。

探訪者は2年連続の純利益損失で、2019年の損失は極めて重要です。

ただ、道を探している人の業(yè)績は回復(fù)しつつあるという兆候があります。

會社の第1四半期報によると、上場會社の株主に帰屬する純利益は4048萬元で、前年同期に比べて82.45%大幅に増加したが、そのうち1187萬元の政府補助金が含まれている。

また、報告期間內(nèi)の會社の営業(yè)収入は32070.3萬元で、前年同期比27.06%減少したが、アウトドア用品の主要産業(yè)の収入は2.33億元で、前年同期比16.05%増加した。

また、第1四半期報では、業(yè)界全體が経営に直面する問題を提示している。

報告期間中、アウトドア業(yè)界は依然として調(diào)整を深化させる発展段階にあり、経済の下達、小売業(yè)の減速、アウトドア屬性のある衣料品ブランドが日増しに増加するなどの影響を受けている。

聞くところによると、現(xiàn)在の道を探る人會社の主要な業(yè)務(wù)ラインはアウトドアブランドの道を探る人、道を探る人の子供服、アメリカのアウトドアブランドのDiscoveryExpeditionとアウトドアスポーツコミュニティの緑野ネットを含みます。

訪問者は傘下の製品を「専門、科學(xué)技術(shù)、ファッション」と位置づけ、四つの製品ラインに新たな魂を與えます。アウトドア探検家、アウトドア旅行家、アウトドアアーティスト、そして小さな探求者です。

2018年年報及び2019年第1四半期報では、特定の業(yè)務(wù)プレートの運営狀況について言及していないが、探訪者の主な業(yè)務(wù)は全體の営業(yè)収入の主要な貢獻者であることは言うまでもない。

今のところ、探訪者は2019年にいいスタートを切ったが、アウトドア用品そのものについては、市場全體の成長速度が鈍化している。

株価も業(yè)績も、王靜の復(fù)帰が「道を探る人」を深淵から救い出すかどうかはまだ分かりません。

もし道を探している人が下り坂を下りてこのまま歩いていけば、最終的には市場を離れて行く道がないです。

著者：キム磊