H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）ヘウンズモリスグループ（以下H&Mグループという）が改善し続けている正価販売は、毛利率が2年ぶりに増加し、利益の下落幅も市場(chǎng)予想を大きく下回っている。

H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）は金曜日の朝の取引で16%近く163.8スウェーデンクローナに急上昇し、投資家が世界第二位のアパレル小売業(yè)者の固定為替レートで販売していることを示し、3四半期連続で成長(zhǎng)を遂げた後、やっと回復(fù)が始まると確信しました。

今月中、H&Mグループはすでに率先して2月28日までの2019年度第1四半期に年間10.5%から510.15億スウェーデンクローナまでの純販売を披露しました?，F(xiàn)地の為替レートで計(jì)算した利回りは4%で、最大市場(chǎng)のドイツオンラインプラットフォームの移行の影響を除いて、利回りは6%に達(dá)しました。管理層は今日、製品改良後の正価販売の比率が引き続き向上し、グループも今後の販促を避けるためにより多くの安い製品を?qū)毪筏郡长趣蛑刚筏蓼筏俊￥饯韦郡?、割引率は去年の同じ時(shí)期より150ベーシスポイント低下しました。

第一四半期の粗利率はわずかに10ベーシスポイントから50.0%に引き上げられたが、市場(chǎng)予想は前年同期の49.9%から49.4%に下落し、前回の粗利率の改善は2017年度第一四半期にさかのぼる。稅引き前利益は前年同期比17.4%減の10.43億スウェーデンクローナで、7四半期連続で後退し、四半期の利益は過(guò)去18年間の最低水準(zhǔn)に落ち込んだが、市場(chǎng)予想の6.78-7.08億スウェーデンクローナよりもはるかに勝った。

アナリストは、H&Mブランドの會(huì)員計(jì)畫の配送と返品の無(wú)料化戦略がグループの利益を圧迫していると信じています。グループの最高経営責(zé)任者カール？Johan Perssonは今日の電話會(huì)議で、3,500萬(wàn)H&M會(huì)員に対して、郵送無(wú)料サービスの範(fàn)囲を調(diào)整する考えを示しています。

Karl-Johan Perssonはまた為替レートの不利な浮動(dòng)小數(shù)點(diǎn)に言及して、絶えず高い仕入れコストを押しています。

グループは、現(xiàn)在の第2四半期の割引売上高はさらに減少することが期待されていますが、3月27日の第2四半期以來(lái)、現(xiàn)地の為替レートで計(jì)算された世界の売上高は7%に加速しました。しかし、Karl-Johan Perssonがアナリストに4、5月の販売動(dòng)向を予測(cè)するように求められた時(shí)、彼は比較的慎重に見(jiàn)えました。「市場(chǎng)はまだ不安定で、しかもまだ過(guò)渡段階にありますが、徐々に改善すると信じています?！?/span>

H&Mグループの7大市場(chǎng)の中で、第1四半期にアメリカ、フランス、スウェーデンとイタリアは著しいスピードを出して、その中の第二大市場(chǎng)のアメリカはマイナス成長(zhǎng)を転換しました。第三大市場(chǎng)のイギリスは8%の著しい成長(zhǎng)を維持しています。中國(guó)の減速後も16%の成長(zhǎng)を記録しています。

RBC Capital MarketGa皇キャピタルマーケッツのアナリスト、Richard Chamberrarlainは、前の四半期の同グループの売上高は「わずかな伸び」を見(jiàn)込んでいた。今日の最新の研究報(bào)告では、彼は市場(chǎng)が本年度の稅引前利益に対して、現(xiàn)在の154億スウェーデンのクローネより5%-10%引き上げられると予測(cè)しています。前年度の同グループの稅引前利益は156.4億スウェーデンクローナです。

注目すべきは、第1四半期末までのグループの在庫(kù)は依然として399.68億スウェーデンクローナに達(dá)し、固定為替レートは前年同期比5%高い。在庫(kù)と過(guò)去12ヶ月の純販売の比率は18.6%に達(dá)し、第4四半期の17.9%を上回った。Karl-Johan Perssonは在庫(kù)狀況が四半期よりさらに改善されると強(qiáng)調(diào)しています?，F(xiàn)在の大部分は春の夏の服裝です。在庫(kù)の販売がいつから12%-14%の目標(biāo)水準(zhǔn)に下がるかについては、スケジュールを提供できないと言っています。

H&Mグループは2月28日までに71の市場(chǎng)に4,958の店舗を設(shè)け、前年同期より215店増加しました。管理層は年間335店の新設(shè)と160店の閉鎖を目標(biāo)に、ヨーロッパ市場(chǎng)の閉店件數(shù)が店舗數(shù)を上回るとしており、Steefan Persson氏は、同區(qū)の來(lái)年の閉店店數(shù)は今年50店舗の水準(zhǔn)を維持し、現(xiàn)地の縮小ラインの戦略は2025年まで続くと明らかにした。H&Mブランドは今年240の新しい店を開(kāi)設(shè)する予定で、その中の大部分はヨーロッパやアメリカなどの成熟市場(chǎng)を避けます。

グループのオンライン販売は47の市場(chǎng)をカバーし、今年はメキシコとエジプトにも拡張され、H＆Mブランドはインドの2つの最大の電子商取引プラットフォームMyntraとJabongに進(jìn)出します。2015年にインドに足を踏み入れて以來(lái)、H&Mブランドは現(xiàn)地で41店舗の販売ネットワークを構(gòu)築し、2018年度には14億スウェーデンクローネ（約1.4億ドル）の販売を記録しました。

Karl-Johan Perssonは、ドイツのオンラインプラットフォームのアップグレードに伴い、現(xiàn)在はすべての市場(chǎng)が新しいプラットフォームを使用しており、実體店舗とオンラインストアの整合と顧客のためのより迅速かつ柔軟な配送サービスを提供することができると財(cái)報(bào)で述べています。彼はアナリストによると、グループの目標(biāo)は5年以內(nèi)にすべての市場(chǎng)でデジタルチャネルと実體店舗の統(tǒng)合を完成することです。

第一四半期に現(xiàn)地の為替レートで計(jì)算したオンライン販売は10%の前年同期比で増加し、ドイツ業(yè)務(wù)の影響を除いて27%増加した。&Other Stries、Arket、Afoundなどのブランドを含む新事業(yè)部門の販売は現(xiàn)地の為替レートで17%も大きく伸びています。

H&M Hennes&Mauritz AB（HM.ST）は金曜日に155スウェーデンクローナを受信し、全日の上昇幅は9.6%まで縮小しました。アナリストは、今日の上昇を警戒しています。つまり、グループの業(yè)績(jī)が好調(diào)で株価の上昇に拍車をかけて、空いている投資家が強(qiáng)制的に倉(cāng)庫(kù)を平定しなければならなくなり、株価はさらに上昇しています。2019年に入ってから、この株は22%の上昇幅を記録しました。