IPOは一週間のロットで、すでに市場の常態(tài)的な現(xiàn)象になっています。

しかし、IPOの速すぎる発行のリズムに直面して、市場の投資家はしようがないことに見えて、また心配することに見えます。

としようがないところ、株式市場IPOの発行テンポが速くなり、市場はIPOの発行速度に鈍感に見えますが、今のIPO新規(guī)モデルを鑑みて、前納金の申請メカニズムをキャンセルし、市場価値の販売などの形式に合わせて、市場のIPOに対する需要を大幅に強(qiáng)化しました。

しかし、IPOが停止されれば、市場の時価配分の需要が大幅に弱まり、大量の貯蓄資金の流れを引き起こす可能性があり、逆に市場に衝撃的な圧力をもたらします。

懸念點(diǎn)としては、次の週のペースでIPOが発売されるということです。

この間、再融資新政及び減持規(guī)則が完備されていますが、IPOの発行ペースが速すぎて、依然として市場の持続的な信頼に影響を與えています。

現(xiàn)在のA株市場はまだ登録制のモードに入っていませんが、現(xiàn)在のIPOの発行速度によって、すでに登録制のモードのようになりました。

しかし、市場が非常に理解できないのは、IPOの発行ペースが急激に上昇している背景において、A株の上場會社の數(shù)はすでに3000社を超えており、毎年IPO堰止湖の排水速度が大幅に上昇しているが、A株市場は依然として「入れないだけ」という難局を抜け出すことができていないことである。

これから分かるように、A株市場の優(yōu)勝劣敗機(jī)能は実質(zhì)的な改善を獲得しておらず、長年存在していた退市制度は虛構(gòu)のようです。

2001年以來、PTスイセンを始め、A株市場は上場會社の撤退局面を開いた。

しかし、長年にわたって、A株市場で毎年新たに増加している上場企業(yè)の數(shù)は、同期の上場企業(yè)の數(shù)をはるかに上回っています。

16年來、A株市場が本格的に市場後退を?qū)g現(xiàn)した上場企業(yè)は、かえって多くない。

近年、A株市場の市場後退問題が再び注目されています。

最初の央企業(yè)の上場會社が市長油を退いたことから、重大な情報開示の違法により上場を中止した最初の會社の退市博元まで、詐欺による発行で退市した欣泰電気など、A株市場が強(qiáng)制的に撤退するケースが増えてきましたが、これらのケースはA株市場上場會社の比率よりも低いです。

明らかに、海外の成熟市場と比べて、A株市場の市場後退率は非常に低く、基本的に本當(dāng)の意味での優(yōu)勝劣敗機(jī)能に及ばないです。

実際には、A株市場の「入れないだけ」の原因は、A株市場自體の特殊な問題だけでなく、地方補(bǔ)助金、上場會社自身の財務(wù)會計(jì)調(diào)整などの要素と密接に関係しています。

その中、一部のところについて

このような上場企業(yè)は當(dāng)?shù)丐舜螭识惤黏蜇暙I(xiàn)し、現(xiàn)地の就業(yè)、経済発展などに積極的な影響を與えています。

しかし、一部の地方上場會社で連続して赤字が発生した場合、地方では稅金の優(yōu)遇、政策補(bǔ)助、利息の減免などの方法で上場會社に補(bǔ)助することがあります。

ここ數(shù)年、地方の上場企業(yè)に対する補(bǔ)助金の強(qiáng)さが顕著になり、地方の上場會社「不死鳥」の神話の上演も激化している。

同時に、上場會社にとっては、地方の補(bǔ)助要素を除いて、柔軟な調(diào)整手段を通じて、ケースを守る目標(biāo)を達(dá)成することができます。

その中には、資産の減損、投資収益、殻を借りてのリストラなどが含まれています。財務(wù)會計(jì)の計(jì)算方法を調(diào)整しても、殻を保護(hù)する任務(wù)を完成できます。

言及に値するのは、中國の株式市場で、財務(wù)指標(biāo)に関連して

詐欺の発行や手紙の裏打ちなどで強(qiáng)制的に市場を退きました。

これに比べて、多くの上場企業(yè)が市場から撤退したり、赤字が続いている上場企業(yè)にとって、その殻の価値は大きな反映されています。A株市場に長年存在してきたIPO堰止湖問題を考えると、より多くの場合、殻を利用して上場するのに時間がかかりますが、IPOの時間よりはるかに低く、長年にわたって多くの「烏が鳳凰に変わる」という神話が生まれています。

上場企業(yè)の「殻を守る」需要が強(qiáng)く、一旦「殻を守る」資格を獲得すれば、上場會社はA株市場の資源を引き続き占有し、より多くの再融資需要を?qū)g現(xiàn)することができる。

しかし、上場會社の「保殻」が失敗したら、本當(dāng)に市場を離れて、再上場を申請するのは難しいです。

詐欺の発行、手紙の裏打ちなどで強(qiáng)制的に上場廃止された上場企業(yè)にとっては、再上場申請のハードルはさらに高くなります。

このような上場企業(yè)が再上場を申請する機(jī)會は非常に少ないです。

このように、A株市場の「株式市場不死鳥」現(xiàn)象の頻繁な上演について、やはり多方面の要素の総合的な影響を受けて、根本的にA株の「入れられないだけ」現(xiàn)象を打破するには、法律法規(guī)上の改善だけではなく、市場ルール上の細(xì)分化、簡略化が必要であり、一部の地方的な上場會社の地方過保護(hù)を打破する必要があります。

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