中國(guó)証監(jiān)會(huì)の劉士余主席は一昨日、野蠻人、妖精、加害者精、ワニの行為は合法的な上著を著て、制度のボールを拭いて、資本市場(chǎng)で巧みに奪い合いますと表しました。したがって、市場(chǎng)の健全な持続的な発展を保証するために、中國(guó)の監(jiān)督管理部門は厳格に市場(chǎng)秩序を整頓し、これらの法律及び規(guī)則の最低ラインを超える行為を厳しく監(jiān)督し、処罰しなければならない。ある分析によると、現(xiàn)在の中國(guó)証券市場(chǎng)の監(jiān)督管理會(huì)は安定を優(yōu)先し、厳格さをさらに深化させ、細(xì)分化させ、発展が速すぎたり、規(guī)模が大きすぎたりする業(yè)務(wù)、透明性がよく分からないイノベーションと出所不明の資金、市場(chǎng)で嵐を呼ぶかもしれない資本の大鰐に直接的に指し示すという。これは中國(guó)株式市場(chǎng)に休養(yǎng)と自己修復(fù)のためのより良い條件を作ったと言えますが、短期的な影響も小さくないと思います。

一方、中國(guó)保監(jiān)會(huì)は、前海人壽董事長(zhǎng)の姚振華氏に対して、就任資格の撤廃と保険業(yè)の10年間の罰則を與えたと発表しました。恒大生命株式投資の1年、2人の責(zé)任者にそれぞれ資本市場(chǎng)への進(jìn)出を禁止し、5年と3年の行政処罰を與えました。また、郭樹清が突然上京して中國(guó)の銀監(jiān)視會(huì)を接収したことは、政府が金融市場(chǎng)を整備する決意を意味する。中國(guó)の金融市場(chǎng)株式市場(chǎng)であれ、銀行であれ、保険であれ、全面的に厳しい取り締まりが行われ、金融リスクを防ぐことができる。

中國(guó)の金融業(yè)界や市場(chǎng)の一連の動(dòng)きの後、月曜日（2月27日）の中國(guó)株式市場(chǎng)は全面的に下落し、取引量が減少しました。昨日の上海総合指數(shù)はわずかに低めになりました。正午以降は創(chuàng)業(yè)板の急落によって下げ幅が拡大しました。3224ポイント（0.9%下落）を見ました。3228ポイントを収めて、0.8%下落し、10アンテナを失っていました。深センの成分指數(shù)は晝の後に飛び込みます。10353ポイントを収めて、0.9%下落しました。両市の出來(lái)高は2%減の4,673億元までです。

このような背景の下で、3つの株式市場(chǎng)が最も重要なのは、どうやって2月のように安定した発展を維持するかということです。これも今回の劉士余の演説の目的であり、どのように市場(chǎng)秩序を厳しく整頓し、どうやって公平で公正な中國(guó)株式市場(chǎng)を建てたら、投資家の利益を保護(hù)することができます。有効な市場(chǎng)秩序が確立されないなら、中小投資家利益が保護(hù)されないと、中國(guó)株式市場(chǎng)の自信は根本的に築けません。

また、以下のいくつかの要因は3月の株式市場(chǎng)に大きな影響を與えます。一つは両會(huì)の政府活動(dòng)報(bào)告です。今年のGDP成長(zhǎng)が下方修正されれば、今年の経済成長(zhǎng)の下押し圧力は大きいということです。特に不動(dòng)産バブル問題は中央政府がどう処理するかを見ます。2016年に不動(dòng)産のホットスポット都市不動(dòng)産コントロールが続けば、今年のGDP成長(zhǎng)圧力はさらに増加する見込みです。したがって、株式市場(chǎng)は実體経済とあまり関係がないにもかかわらず、実體経済のバロメーターではないです。経済成長(zhǎng)下振れ圧力は同様に株式市場(chǎng)の予想に影響します。

第二に、3月の國(guó)際市場(chǎng)は多くのブラックスワンが発生する可能性があります。例えば、FRBは3月に利上げ、オランダ選挙などです。もちろん、最も重要なのは、國(guó)內(nèi)の株式市場(chǎng)が厳しい整頓の圧力に直面している時(shí)に、より多くの國(guó)內(nèi)資金が上海港通を通じて香港の株式市場(chǎng)に流れ込みます。2月に國(guó)內(nèi)から香港に流入した資金は500億円を超え、しかもこの狀況は3月に継続し、強(qiáng)化されます。このようにすれば、これも中國(guó)の株式市場(chǎng)に圧力をかけることになります。

3月の株式市場(chǎng)が著実に進(jìn)めば、これは最高の結(jié)果だと言えますが、監(jiān)督管理部門が市場(chǎng)に厳しい整備を行う中、國(guó)內(nèi)外の市場(chǎng)圧力を加えて、この結(jié)果が確定しないことが保証されますか？株式市場(chǎng)の自信が足りないので、投資家はどうやって中國(guó)市場(chǎng)に進(jìn)出したいですか？だから、拳法で中國(guó)の株式市場(chǎng)を厳しく整理する必要があります。それでも短期的には株価指數(shù)の上昇に影響がありますが、長(zhǎng)期的には大きな利益となります。これによって、3月の株式市場(chǎng)は安定しているうちがいいです。上昇できない圧力が大きいです。

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