統(tǒng)計によると、2016年P(guān)TAの総生産能力は4600萬トン前後で、総生産量は_萬トンで、生産量の増加速度は3.6%で、ポリエステルの生産量の増加速度と同じで、年間PTAの需給は相対的に均衡していると予想されます。

2016年P(guān)TA業(yè)界の実際の生産能力利率は64.34%で、1300萬トンぐらいの無効な駐車生産能力を差し引いて、PTA業(yè)界の実際の有効生産能力利用率は87.7%に達しました。

このような背景において、國內(nèi)のPTA生産の先導(dǎo)者である逸盛の生産能力は1300萬トンで國內(nèi)の即時有効生産能力の39%を占め、PTA供給市場に対する獨占性が強まっている。

2016年通期の逸盛公司は全負(fù)荷運転を通して単位生産コストを低減し、余った商品源を貿(mào)易會社を通じて先物市場に売り、業(yè)界のキャッシュフローを制御する方式で殘りの中小PTA工場を圧迫した。

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2016年1-10月のPTA全業(yè)界の平均生産キャッシュフローは498元/トンで、30元/トンのポリエステル工場の返還を差し引いて、実際にはPTA 170元/トンの生産キャッシュフローは赤字狀態(tài)にあります。その中で、逸盛石化と恒力は揚水のPTA先物市場を通じてヘッジ管理を行いました。

OPECは11月末の8年間で初めて減産契約に達し、約120萬バレル/日の減産を目指しています。また、ロシアは30萬バレル/日の減産を約束しています。

「アルジェ合意」に基づき、會議はOPEC 14加盟國の毎日の生産量3250萬バレルの目標(biāo)を履行し、過剰在庫の持続的な減少を加速させ、石油市場のバランスを取り戻すプロセスを促進することを決定しました。この協(xié)議は2017年1月1日から発効します。

OPECと非OPECは15年ぶりに世界の減産協(xié)議を達成し、低原油価格時代が歴史となり、減産協(xié)議が2017年の原油市場の最大の利益になることを示しています。

この減産協(xié)議の実行は、來年上半期の世界原油市場の需給構(gòu)造を大幅に改善し、原油は後減産時代に入る。

その後の原油時代には、PTA市場にもう一つ火をつけることができますか？

2017年を展望して、逸盛の経営構(gòu)想は大口の商品にあります。また、駐車検査修理を行って、生産能力を高めてキャッシュフローを上げるという高い価格戦略はいずれも利多PTAです。他の広東の翔鷺石化、蓬威石化及び極東石化は2017年にPTAの休眠生産能力を再起動するかどうかは不明です。

ポリエステルの生産量と需要の伸び率は5.5%で、実際のPTAの生産能力は2017年の5,000萬トンと予想されています。2017年のPTAは全國で実際に有効な生産量は大體3300萬トンです。このようにPTAの実際の生産能力利用率は66%近くにあります。國內(nèi)のその他の休眠生産能力が再起動されない場合、PTA 2017年の有効生産率は92%以上になります。

予想以上のPTAを生産するのは無理そうです。

加えて、2016年に中國では漢邦石化による220萬トンの生産能力のみが生産され、裝置の運行安定性は環(huán)境保護などの影響を受けており、年內(nèi)の負(fù)荷は相対的に低位に維持され、生産予定だった四川晟達及びインド信頼PTA裝置は2017年に延期されました。

業(yè)界が低いまま著工して市場の共通認(rèn)識になるため、新たに増加したPTAの生産能力は市場に対する圧迫作用が大きい。

生産能力から見ると、2017年の我が國の

基本的にはバイアス供給狀態(tài)です。

11月末現(xiàn)在、國內(nèi)PTAの社會在庫量は166萬トンまで下がり、11月は前月比3萬トンしか増加しませんでした。在庫の消費量は60%の相対的な低位を維持しています。

12月にPTA工場の稼働率は74%を維持する予定で、

操業(yè)率は81%で、PTA在庫は小幅に10萬トン増加し、來年1月には冬季とキャッシュフローの水準(zhǔn)がまだ良いなどの要因で國內(nèi)PTA稼働率は74%の高い負(fù)荷水準(zhǔn)を維持できるはずですが、春節(jié)休みの要因でポリエステルの著工負(fù)荷は75%近くまで低下し、PTA社會在庫は今年1月に25萬トンから200萬トンの水準(zhǔn)を累積し、PTA在庫消費比も80%の相対的高い高位に回復(fù)します。

現(xiàn)在、全國PTA工場の需給は全體的に小幅で在庫に行く狀態(tài)です。

12月初旬までに受け渡し倉庫の在庫データを集計し、PTA倉票プラスの有効予報數(shù)は16.35萬枚に達し、過去最高の水準(zhǔn)にある。

このような狀況を引き起こしたのは主に今年のPTA工場のカバーの圧力が大きく、次いでPTAベースの取引市場量が大幅に増加し、倉票の実際の需要が増加した結(jié)果、PTA社會の在庫は倉票形式によって明示化された。

年末資金回収要因は最近PTAキャッシュフローも小幅に縮小しますが、2017年全體を展望してみると、PTA需給パターンは需要が強い背景にあり、キャッシュフローは2016年よりやや高くなります。

將來的にはOPECでの凍結(jié)合意によって原油価格が徐々に上昇し、原油はPTA産業(yè)の源として、原油価格とともにコストが上昇しますが、國內(nèi)のPTAの生産能力が低く、國內(nèi)の消費需要が大きく、PTA価格は徐々に上昇する見込みです。

しかし、後の減産時代はすでに到來していますが、一部の投資家は産油國の減産行動の將來の実行狀況と現(xiàn)在の過剰な需給関係を明らかに改善できるかどうかを疑問視し始めました。

メンバー國は生産量の配分を厳格に守るかどうか？ロシアは約束を守りますか？これは潛在的なリスクとなり、FRBの利上げが予定通りに実施されるだけでなく、今年の利上げのリズムはもっと速くなるかもしれません。

原油市場の下でPTAはすでに上昇の道を開けましたが、この道はでこぼこです。

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