A株市場は信用がよくない市場であり、上場會社が頻繁に不正行為をするという大きな問題だけでなく、株式の増資や株の買い戻しなどの小さな問題にも現れています。

明らかに、誠実と信用の資本市場を作って、たとえ“小さい問題”ですとしても、監(jiān)督管理部門の十分な重視を引き起こすべきです。

これは市場の監(jiān)督管理の當然な意義です。

昨年6月下旬から9月末にかけて、A株の市場は評判が高く、監(jiān)督部門は入場して安定を維持しなければならなかった。

証券監(jiān)督會は、証拠金會社や送金會社などを代表とする「國家チーム」が直接株式を保有するほか、上場會社に自社株の安定維持を呼びかけています。

先日Y社が発表した公告によると、2016年9月29日までに、一部の社會公衆(zhòng)株式の買い戻し期限がすでに満期となり、會社は買い戻し方案を実施できなかった。

昨年9月10日、同社取締役會は「會社の一部の社會公衆(zhòng)株式の買い戻しに関する議案」を審議し、同月29日に開催された臨時株主総會で可決した。

議案によると、買い戻し価格は20元を超えず、資金は3000萬元を超えない。

しかし、この1年間、株主総會で可決された案には「効力」は一切発生しておらず、空文化されています。

買い戻しを実施していない理由については、1つは敏感期間內に買い戻すことができない、たとえば定期報告の開示期間中に株を買い戻すことができない、2つは上場會社自身が買い戻しの株式についてどのように処理するかで食い違いが生じ、買い戻しの実施に影響する、3つは株価が20元を超える期間に買い戻しができないと説明しています。

もちろん、すべての理由は堂々としていますが、上場會社が本當に買いたいのかどうかは大きな疑問です。

統(tǒng)計データによると、10月9日現在、A株は全部で52社ある。

自社株の買い戻しを発表した。

このうち、8社の上場會社の買戻し方案処の取締役會の前案段階では、15社はすでに完成して、キャンセルしました。7社の買い戻しはすでに完成しました。9社はまだ実施中です。13社の上場會社はすでに自社の上場會社の株の買い戻しを停止したと発表しました。

したがって、「食言」の買い戻しはY社だけではなく、むしろ一定の「普遍性」を持っています。

Y社のように、一部の公告が買い戻しを実施している上場會社は最終的には成行していません。

F社のように、昨年7月に同社は『

會社A株の公告は8月にも証券監(jiān)督會の「上場會社の社會公衆(zhòng)株式買い戻し管理弁法（試行）」の要求などにより、近く株式買い戻しを実施するべきではないと主張しています。

上場會社は買い戻しの議案內容を改善し、株主総會で買い戻し議案を審議すると発表しましたが、その後はこれ以上のことはありません。

したがって、厳密には、F社はいわゆる買い戻し株についても「食言」を使います。

上場會社が自社株の買い戻しを公言していますが、非常時の株価の安定には當然のことです。

もっと重要なのは、公告を発表した以上、市場に向けて、投資家に厳かな約束をしたのと同じです。

しかし、いくつかの上場企業(yè)が自分自身の約束を無視して、本質的にはその信用を「割引」することになります。

だけでなく

同じように、その「節(jié)操」も地を打った。

実は、上場會社が信用を重んじない現象は現在のA株市場にはどこにでもあります。

同じように安定を維持するために、去年も多くの上場會社が株式の増配を発表しました。その中に萬科のような國內不動産大手の上場會社があります。

しかし、萬科の百億増の計畫は當初は「人を引き付ける」ものだったが、実際には萬科が保有する株式の數は非常に限られており、その運用資金も同様に限られている。

百歩譲って、もし萬科の増資計畫が早く完成すれば、後は寶能がこの「門前の野蠻人」を結ぶことができなくなるかもしれません。

しかし、この時、彼は一時、時を経て、すべてが変わった。

上場會社にとっては、株式の増配や株式の買い戻しなどの公告がなされているが、実際にはさほどの拘束力はない。

そうでないと、多くの上場企業(yè)が実施しなくなることもないです。

しかし、公告を発表した後、実行しないと、必ず誠実と信用の問題に関連します。

つまり、一部の上場會社はいわゆる信用問題に対して、まったく眼中に置かれていないということです。