私たちは重要株主の株式保有の論理をよく見ています。重要な株主は會社に対して比較的高い持株権を持っています。重要な株主は第二級市場の増加に參與する一方で、會社の將來の成長について楽観視しています。一方で、株価は一時的に底近く調(diào)整された後、會社の株価が過小評価される狀況があると考えています。

したがって、重要な株主の増加は會社の將來の発展に肯定的であると考えています。

このロジックを証明するために、公告日を2015年7月1日から2016年6月30日までの期間で累計増資変動數(shù)が100萬株を超える會社1156社を選定して研究しています。

平均収益と超過収益から分かるように、株式の増配は公告後30日間で総合株価に勝ち、30日間の平均超過利益は4.6%に達(dá)した。

また、保有比率が高いほど、超過利回りが大きくなり、公告後15日間の超過利回りを例にとって、5%以上の株式の超過利回りが6.47%に達(dá)した。

私達(dá)は主に業(yè)界、會社の屬性、會社の規(guī)模と株主のタイプの4つの次元から重要な株主の株式の収益と超過収益の表現(xiàn)を分析して、そしてこれを基礎(chǔ)にして2つのオプション戦略を推薦します。

業(yè)界から見て、萬が一の業(yè)界の中で、28の業(yè)界は重要な株主の持ち株に関わる會社であり、その中で化學(xué)工業(yè)業(yè)界の重要な株主が増えた會社は最大109社で、次に機(jī)械設(shè)備業(yè)界の92社であり、

重要な株主の増加にかかわる會社は少なくとも4社しかない。

収益率の表現(xiàn)から見ると、國防軍工、電気設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子、建築材料、非鉄金屬、醫(yī)薬生物、レジャーサービス、家庭用電気製品などの業(yè)界の超過収益は比較的に良く、そのうち國防軍工業(yè)界の30日間の超過収益は23%に達(dá)した。

會社の屬性から見ると、研究している1156社の中で民間企業(yè)は696社で、60%を占めています。その次は地方國有企業(yè)と中央國有企業(yè)で、それぞれ222社と117社あり、19%と10%を占めています。

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表現(xiàn)では、非國有企業(yè)の平均収益表現(xiàn)は國有企業(yè)のため、非國有企業(yè)の自主性が高いことを考慮して、非國有企業(yè)に投資することを勧めています。

會社の規(guī)模から見ると、増資會社の時価総額は100億元以下の數(shù)量が最も多く、52%を占めています。時価総額は400億元以上のものが少なく、80社しかなく、7%を占めています。

公告30日以內(nèi)の収益狀況から見ると、市価の小さい會社は市価の大きい會社より優(yōu)れており、時価総額が1000億以上の會社で増資した後の平均収益と超過収益はほとんどマイナスです。

したがって、市場価値の小さい會社に投資すべきだと思います。

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ビューでは、株主の増加は主に個人、高管、會社の3つのカテゴリーに分けられています。その中で、個人の増加は一般的に、株主や高管の直系親族や一部の個人を指しています。

會社の増資は複雑で、主に會社自身またはそのグループ內(nèi)の母子會社の増資、第三者の増資及び社員の持株計畫に分けられます。

會社自身の増資は株を買い戻してインセンティブをするかもしれないし、配當(dāng)金を配當(dāng)してさらに株式を高めて次の合併のために準(zhǔn)備するのもいいです。

第三者の増加は、大口の取引を通じて第三者に減稅して課稅を回避する場合があります。

社員持株計畫は高管持株に似ています。會社の株式インセンティブ政策に関連しています。會社の株価に影響があります。

全體としては、重要な株主が保有する株式は、ほぼ正の超過収益を得られ、収益は時間とともに増加傾向にある。