備蓄綿船の出荷はすでに始まっており、調(diào)査によると、國內(nèi)では綿供給ギャップは約150萬トンで、4月中下旬からICE、鄭綿と電子仲介の大幅な共鳴上昇に伴って、綿の現(xiàn)物販売の進度は大幅に進みました。4月末ごろまでに新疆の一部の綿企業(yè)、貿(mào)易商はすでに「清倉」になり、信用の「雙結(jié)零」を?qū)g現(xiàn)しました。競売から綿花工場に入るには普通5-7日までかかります。紡績工場在庫の補充は順番どおりに行われています。高レベル、高品質(zhì)の綿の切欠きは市場のうわさの中で絶えず拡大しています。筆者は2016年に1%の関稅內(nèi)綿の輸入割當額を除いて、その他の形式割當額は極めてわずかであると考えています。（綿の価格が大幅に変動すると、滑り準関稅、加工貿(mào)易割當額を増加する可能性が排除されない）。

一、備蓄綿の底値の公式から見ると、國內(nèi)外綿花の値段レールの意図が比較的にはっきりしています?，F(xiàn)在の指數(shù)で計算すると、3128級備蓄綿は重量約12300-2400元/トンに換算され、競売の価格は不動産綿3128市場の成約価格より低いです。一方、4月下旬のC/ASM、EMOTSMのオファーはそれぞれ75.50セント/ポンド、74.20セント/ポンドで、1%の関稅通関人民元のオファーは12300-2600元/トンで、不動産綿の価格と無限に近いです。

二、備蓄綿の色級の貼付水は「人を引き付ける」が、破斷は強度、馬値及び繊維、整頓度などの指標に比べて「一つも欠かせない」と要求しています。一些期貨公司、機構(gòu)經(jīng)過折算，認為儲備棉最大貼水1100-1200元/噸，即使競拍企業(yè)炒高底價200-300元/噸，11500元/噸的棉花價格對紡C40S以下紗線的棉紡織廠還是很有吸引力的，河南、河北一些小紡紗廠測算，用11500元/噸左右的棉花紡C32S紗，一噸至少有1500元/噸以上凈利潤;但紡40S及以上高支紗、精梳紗的棉紡廠表現(xiàn)謹慎，一方面儲備棉降等降級偏大，不符合紡高支紗、精梳紗要求，降一個還是幾個顏色級是關(guān)鍵;另一方面，除20-30萬噸外棉外(85%以上是美棉)，企業(yè)對2013年度收儲的新疆棉長度、馬值、“三絲”、斷裂比強度等質(zhì)量有擔憂，搶拍高品質(zhì)棉花十分激烈。

第三に、備蓄綿の輪出しは主に綿の需給を満足させるため、綿花の価格を抑える目的がない。2015/16年度の國內(nèi)綿花生産量は560-580萬トン（統(tǒng)計局、綿花協(xié)會のデータ）で、USDA及び國家綿花市場監(jiān)視システムのデータは520萬トン前後（一部の先物會社、綿企業(yè)は500萬トン以下の生産量を認めています。2015年9月-2016年3月に累計輸入綿は57.6萬トンで、期末在庫を抜きにすると、総供給量は577.6萬トンです。新棉の発売までまだ6ヶ月があります。50～60萬トンの未使用割當額を含めても、100萬トンの欠落があります。（平均月間の消費量は60萬トンで計算し、年間消費総量は720萬トンです。）、政府は今年度に200萬トンの備蓄綿を投じて市場の需要を満たすことができると考えています。