2016年初頭、融解政策の急落は、株式市場が引き続き非理性的な下落の波に陥ることを促した。しかし、今日では、株式市場の動(dòng)きの中心は少し上に移動(dòng)しますが、昨年末の運(yùn)転エリアに戻ることはできませんでした。

実際、中國の株式市場にとっては、市場政策の影響を受けやすいですが、株式市場の政策はやや変化していますが、市場の運(yùn)行動(dòng)向に衝撃を與えやすく、市場の段階的な運(yùn)行傾向も変えられます。したがって、中國の株式市場にとっては、「政策市場」という表現(xiàn)が適切かもしれません。

中國の株式市場は豊富に産出しています株の神様これはもう誰でも知っている事実です。

「私募の兄」と稱した徐翔さんは投資神話も市場の人気を集めています。多くの投資家は彼を自分のアイドルにしています。17歳から株式市場に進(jìn)出し、「寧波騰停板決死隊(duì)」の総舵取りを擔(dān)當(dāng)するまで、上海の沢熙投資の総経理を擔(dān)當(dāng)してきました。徐翔の人生経験は完璧と言えます。同時(shí)に、非常に鋭敏な投資の嗅覚と正確な市場予判能力を持つ彼に対して、何度も精確な「抜け穴」を?qū)g現(xiàn)しました。さらに、昨年の株災(zāi)害時(shí)には、彼は依然として「不敗」の神話を?qū)g現(xiàn)することができ、市場は中國証券市場の中で最大の市場勝者の一つとされています。

殘念なことに、徐翔の落馬事件の発生に伴って、「私募の兄」の株式市場神話も最終的に一段落しました。しかし、徐翔という「神のような人物」は、市場投資家に深い印象を殘しました。

バフェットさんは世界的な投資家に公認(rèn)された奇才だと思います。

國內(nèi)ではかつて「中國のバフェット」という名前を冠した人物も少なくないが、長年來、本當(dāng)に市場の中で生き殘ることができる人は少ない。これから分かるように、投資神バーフェットの投資神話は國內(nèi)の証券市場の中で、長期にわたり複製してくることができて、とても珍しいです。逆に、中國の株式市場にとっては、やはり短期投資に熱中していますが、多くの中國株の運(yùn)命はでこぼこです。

バフェット投資神話は中國市場の中で長く複製できないというより、むしろ中國市場そのものの市場環(huán)境はバフェット式の長期投資神話を成し遂げることができない。

確かに、海外の成熟市場に比べて、中國の株式市場自體に潛む問題も多いです。同時(shí)に、歐米のような歴史のある證券市場と比べても、中國株式市場の運(yùn)行時(shí)間は二十年余りしかないです。もっと具體的な特徴から分析すれば、中國の株式市場には以下のような主要な問題があります。

その一、株式市場の変動(dòng)率は大きくて、市場の投機(jī)の雰囲気は濃厚です。

中國を振り返る株式市場の運(yùn)行表現(xiàn)は、基本的に「牛短熊長」の狀態(tài)にあります。同時(shí)に、市場は依然として個(gè)人化を主導(dǎo)としており、機(jī)関投資家は自律的な制約に欠けているため、市場の投機(jī)の特徴は非常に顕著である。

その中で、過去2年間の市場相場を例にとって、高レバレッジツールの全面的な活性化の影響で、市場は全國民の投機(jī)狀態(tài)に入りました。レバレッジ資金の上昇は株式市場の運(yùn)行リズムを加速し、株式市場のバブル崩壊を加速しました。明らかに、「成もレバレッジ、負(fù)もレバレッジ」の株式市場にとっては、「レバレッジに行く」「バブルに行く」という圧力が強(qiáng)まるにつれて、直后の株式市場の加速下振れを招き、株式市場全體の波動(dòng)率水準(zhǔn)を悪化させた。

第二に、株式市場は平等な取引環(huán)境に欠けています。機(jī)関投資家は普通の個(gè)人投資家より投機(jī)意識(shí)が強(qiáng)いです。

普通の個(gè)人投資家と比べて、國內(nèi)機(jī)関投資家は資金優(yōu)勢、コスト優(yōu)勢、情報(bào)優(yōu)勢などの特徴を備えています。同時(shí)に、市場取引制度の非対稱性のため、一部の機(jī)構(gòu)資金が制度の脆弱性を利用して利益の最大化を?qū)g現(xiàn)するように促しやすいです。

ただし、実際の操作では、株式市場機(jī)構(gòu)投資家は自律的な制約に乏しく、市場の利益に連動(dòng)して、機(jī)関投資家が普通の個(gè)人投資家より投機(jī)意識(shí)が強(qiáng)い局面を形成しやすいです。これにより、単獨(dú)で多くの利益を得ることができる普通の個(gè)人経営者にとっては、市場で上記の機(jī)関資金と対等なゲームができなくなります。これまで長期的には、普通の個(gè)人投資家は資金、コスト、情報(bào)、取引などの要素の優(yōu)位性が不足しています。

第三に、政策朝令暮改は、間接的に市場の変動(dòng)リスクを悪化させた。

株式市場の政策は朝令暮改しますが、市場に不確定なリスクをもたらします。しかし、政策リスクが発生すると、株式市場の変動(dòng)リスクが高まりやすくなり、期間中に一部の機(jī)関の資金が滯りがちになると、株式市場の調(diào)整リスクがさらに高まり、普通の個(gè)人投資家の操作が難しくなります。

実際には、投資神話の成功は、彼の敏感な市場嗅覚とテストされた市場経験だけでなく、牛の株式市場投資の雰囲気にも欠かせない。それだけに、バフェットが神話に長期投資する確率も強(qiáng)化されました。それに比べて、中國の株式市場が不安定な市場環(huán)境の下で、投資家は敏感な市場の嗅覚とベテランの投資経験だけに頼って、まだまだ足りないです。おそらく、株式市場の変動(dòng)率が高い市場環(huán)境の下で、中國の株式會(huì)社もいくつかの運(yùn)を持って協(xié)力する必要があります。

しかし今になっても、中國の株神はまだ「短命」の呪縛を逃れられないようです。中國の株式市場はいつ本當(dāng)の意味でのバフェット式の人物が誕生しますか？