現(xiàn)在の株式市場については、ほとんどすべての投資家が良いニュースをたくさん話しています。

このようにするためかも知れなくて、今人々は後の市に対して小さくなくて、とても長いしばらくの時(shí)間の総合株価の多い空は膠著しています。

人々がよく知っている多空信については、ここではもう議論しません。

ここでは資金面の問題について話したいだけです。ここには無視できない二つの利益があると思います。

第一の利潤は全市場にとって流動性が十分で、簡単に言えば資金が多いです。

現(xiàn)在、世界の主な経済體の多くは金融緩和政策を?qū)g施しており、中國は2010年から穏健な金融政策を?qū)g施すると発表していますが、最近も引き続き穏健さを強(qiáng)調(diào)しつつ、「ややゆとりがある」という前置きを加えました。

実は、今年以來、中國中央銀行は各種のルートを通じて、絶えず市場に流動性を注入してきました。その規(guī)模から言えば、2009年のレベルを大幅に超えました。

もちろん、中央銀行の動きは著実に成長するためですが、資金が流動する中で、何らかのオーバーフロー効果が現(xiàn)れかねません。

今は十分な証拠がないですが、大量の資金が株式市場に流れているということは歴史的に明らかになりました。社會の遊休資金を吸い上げる重要なルートとして、株式市場に何らかの操作機(jī)會が現(xiàn)れたら、必ず資金が入ります。

だから、今は全世界の流動性が緩やかで、資本市場に対して良い上昇のきっかけになりました。

中國の流動性狀況も改善されつつあります。同様に株式市場に対しても良い影響を與えました。

いずれにしても、株式市場の下落は、最終的には需給関係に依存しますが、資金が多く、少なくとも需要が形成されています。

今、多くの人が注目しているのは

出來高は大きくないです。十分な資金がないと心配しています。

現(xiàn)在において

まだ比較的に疲れている場合、資金が株式市場に進(jìn)出するかどうかはまだ問題です。

経済が悪くて、上場會社の利益もあまりよくないです。株式市場のリターン率も影響されます。

この時(shí)、市場のリスクフリー利回りが比較的高いと、株式市場は投資家に十分なリスク補(bǔ)償を提供してこそ、市場に進(jìn)出することができます。そうでなければ、市場には資金が不足していませんが、これらのものが現(xiàn)れます。

つまり株式市場に入りたくない問題です。

今年初めの一時(shí)期は株価が下落したのに対して、債務(wù)市場が上昇したという分析があり、當(dāng)時(shí)の債券市場の平均利率がまだ高かったため、多くの資金が投入されたと考えられています。

しかし、今のところ、資金市場の金利は高くないです。中央銀行は様々な手段を通じて、金利廊下を構(gòu)築しています。

実際には、一昨年の下半期以來、中央銀行はずっと利下げの誘導(dǎo)に力を入れています。前後6回の利下げを経て、今は1年前の預(yù)金利率は1.5%しかなく、客観的にはすでにマイナス金利の狀態(tài)が現(xiàn)れています。

リスクフリーの利回りを示す10年債の利率も2.8%前後。

このような低金利水準(zhǔn)は、歴史的に見られないことも確かです。

この場合、

株式市場に対するリスク補(bǔ)償の需要は高いはずがないです。これはもっと多くの資金が株式市場に進(jìn)出したいです。

もちろん、前提は株式市場が相応する利潤の機(jī)會を提供することができるのです。

最近、投資家は市場の動きについて普遍的な共通認(rèn)識を形成していませんが、市場內(nèi)外のいくつかの不確実性が次第に解消されています。

もちろん、実體経済の不振は、依然として市場の情緒を抑制している。

このような狀況の下で、株式市場の上昇は確かに新しい推進(jìn)力が必要です。

筆者にとっては、知恵を絞って利益を求めるよりも、當(dāng)面の資金構(gòu)造を冷靜に見てみるほうがいいと思います。ここには無視できない二つの利益があります。一つはお金が多いこと、もう一つは利率が低いことです。

それなら、株式市場は一定の機(jī)會があるはずです。