會社の基本面。

中國

市場が経験している段階は以下の特徴を持っています。ローエンド大衆(zhòng)化市場の集中化、數(shù)百のブランドは少數(shù)ブランドに集中しています。中高級市場にはより細分化とアップグレードの機會があります。

會社の二大メインブランド

和

大衆(zhòng)化市場に屬し、集中化の傾向が顕著で、バラバラは國內一の子供服ブランドとして、毎年20%以上の収入成長を維持しています。これは先導ブランドに集中化するチャンスです。

森馬ブランドは12年に収入が落ち込み、13年にも下落したが、幅は縮小し、14年に一桁の成長を回復し、15年には約10%の成長があった。

全體の市場は下降しており、中小ブランドは撤退しており、リーダー企業(yè)にチャンスを與えている。

優(yōu)良なサプライヤーとの協(xié)力を強化する。

海外ブランドの中核サプライヤーは受注を東南アジアに移す羽目にある。

第一に、東南アジアは歐米に関稅ゼロを輸出していますが、國內の服裝輸出の平均関稅は10%ぐらいで、大量の注文が転出します。第二に、海外會社は原材料を中國から輸入してはいけないと規(guī)定しています。東南アジアの加盟國を選ぶしかないです。

これは國內の優(yōu)秀なサプライヤーの注文がない苦境を招いています。森馬さんは機會を把握して、積極的にこれらのサプライヤーと協(xié)力して、製品の品質を大幅に向上させました。

注文のレベルを高めて、端末の販売能力を高めます。

會社の前に発生した問題は注文のレベルの差から來ています。一部の二級代理店は注文と管理が分かりません。把握能力がとても悪いです。注文の欠片化はサプライチェーンに衝撃が大きいです。この間、會社は二級関係を整理しました。店舗情報をプラットフォームに集めて、統(tǒng)一管理を行います。彼らの注文を指導して制御します。

また、會社は一級代理店のサービス管理能力を強化し、二三年以內に優(yōu)良な代理店を育成し、森馬と深く結合し、大生態(tài)圏を構築することを望んでいます。

エレクトビジネスにもコア戦略がある。

インターネットは主に流量を見て、會社のブランド効果の體現(xiàn)に従って、第三者のプラットフォームは會社に更に多くの流量を導入することを願って、だんだん多くなる資源を獲得します。

オンライン商品の部分は最後の商品で、會社の重要な在庫ルートです。將來は改善が期待できます。ネット供給とネットの新しいブランドの提供を増やして、在庫モードに切り替えます。

ブランドの分化と集中度が向上し、良い業(yè)界のリーダー。

會社の主力ブランドの森馬とバラバラは、大衆(zhòng)市場に注目し、第二四四線都市で高いブランド影響力を持つ。

海外の大衆(zhòng)化市場のリーダーを參考にして、ユニクロ、H&Mなどのビッグマックの獨占會社が多いです。

中國はこの方向に近づいています。森馬さんはこのような獨占的な巨人になるかもしれません。

同時に、會社も中高級市場の細分な機會に注目して、韓國會社と協(xié)力して、消費者のために全面的な製品を提供します。

合作會社を通じて韓國で知名度があります。韓國企業(yè)も會社を通じて中國市場に進出したいです。

現(xiàn)段階では森馬は內部発展に依存しており、生産販売のボトルネックを開き、將來は周辺環(huán)境に頼る。

現(xiàn)在國內の資源を統(tǒng)合するのは比較的に容易で、とても良い開拓の機會です。

次の5年間の業(yè)界ブランドの分化と集中度はもっと高くなります。

利益予想

森馬レジャーブランドは14年で成長を回復し、今年は10%の増速が期待されています。バラバラブランドは20%の増速を維持できます。新ブランドの馬卡楽は今年の販売は億元を突破する見込みです。韓國クロスボーダーの著地は會社に新たな収益成長點をもたらします。

15-17年のEPSはそれぞれ2.00、2.38、2.83元と予想しています。対応PEはそれぞれ10.63、8.93、7.51倍です。

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