証券會社の株はほぼ全線の下落機構(gòu)で下半期の業(yè)績が低下すると予測しています。

　　A株市場黒い月曜日にあって、証券會社の株は真夏の中で突然寒波に會います。7月27日、証券取引所の23株のうち、國海証券は9.87%下落し、距離は2セントの差があるほか、殘りの22株は全部下落しました。

なお、上記指數(shù)は7月9日～7月24日のリバウンド相場の中で、多くの中小市場の株価の上昇幅が驚異的で、一部では新高まで創(chuàng)出していますが、証券會社のプレートはほとんど発色していません。記者によると、代理店は証券會社の予想値は現(xiàn)在比較的低い位置にあり、下半期の業(yè)績は上半期を上回るのが難しいということです。

牛株の回転幅も驚くべきものです。

中信証券は7月9日時點の最低點は21.20元で、昨日の終値は21.51元で、今年の低さは1%の下落空間を作った。

今年に入って以來、中信証券は36.55%下落し、証券會社の首位に転落しました。太平洋、方正証券、長江証券なども30%を超えました。海通証券、東呉証券は30%近く下げました。新発売の國信証券、東方証券などの株価だけが上昇しました。

これは投資家の印象としては、強気市場は、\u 0026 quot;彼は言った。証券取引所株大幅値上げは鮮明なコントラストをなしている。2006～2007年の牛市では、中信証券の上昇幅が20倍を超え、特に2006年5月から2007年10月までの主な上昇幅は1955%（復(fù)権後）に達(dá)した。

実際には、牛の中でも、最も強い銘柄の転換幅は驚くべきものである。投資家は2006～2007年の中信証券の暴騰だけを覚えているかもしれないが、下落の激しさを見逃している。

記者の統(tǒng)計によると、2006年6月5日～2006年8月10日、中信証券は24.13%下落し、最も高い価格は18.40元で、最低でも11.51元まで探り出して、最大の下落率は37.45%に達(dá)した?！　?/p>

2006年8月10日以降、中信証券は牛の歩みを再開しました。2007年11月に當(dāng)時の歴史的な高値117元（復(fù)権していません）を創(chuàng)出しました。2008年中信証券は発売後初めて10元を10回転しました。昨年12月と今年4月に2回も復(fù)権後の歴史的な高値を突破しましたが、少なくとも株価の面では當(dāng)時の百元株の風(fēng)采を探しにくいです。

　　長期的に見れば安全な限界がある。

最近の証券會社の動きについて、國金証券アナリストの賀國文は、下半期の証券會社の業(yè)界機會と挑戦が共存していることを指摘しています。しんこう通などの利潤政策が著地したら、証券會社の業(yè)界発展空間を向上させます。第二に、両融管理方法の発表と場外資金の整理は両融業(yè)務(wù)の発展を促進(jìn)します。現(xiàn)在、証券會社の業(yè)界の2015年の株式益率は15倍で、市の正味率は2.5倍で、依然として低い水準(zhǔn)にあります。このため、業(yè)界に対して格付けを追加します?！工胜?、上場企業(yè)の中報開示窓口期に當(dāng)たり、証券業(yè)協(xié)會が発表したデータを見ると、上半期の証券會社の業(yè)績と株価の動きは鮮明に対照的である。

データ表示、証券業(yè)界2015年上半期の営業(yè)収入は3305.8億元で、2014年上半期より2374.8億元増加し、255.3%伸び、純利益は151.36億元で、2014年上半期より1208.5億元増加し、373.6%伸びた。

申萬宏源は、レバレッジに行く過程だけに、下半期の取引量と信用業(yè)務(wù)の規(guī)模は或いはある程度の下落が現(xiàn)れて、下半期の証券會社の業(yè)績は上半期を超えにくいと思っています。記者の試算によると、現(xiàn)在の二融の殘高は1.4兆元の水準(zhǔn)を維持していますが、歴史のピークは6月18日の2.266兆元です。8.35%の二融の年利率で計算して、もし両融の殘高がずっと1.4兆元の水準(zhǔn)を維持しているなら、下半期の証券會社は平均殘高より2.266兆元少なく約360億元の利息を収めて、毎日2億元を減収します。

しかし、申萬宏源の観點は國金証券業(yè)と似ています。総合通年では、証券會社の業(yè)績の伸びは各業(yè)界のトップになります。同時に証券會社の全體的な評価も相対的に低いので、長期的に見れば、証券會社はより高い安全な限界を持っています。