HSBCのPMIの初値は11の低水準(zhǔn)に下落しましたが、國家統(tǒng)計(jì)局が発表した1-2月の経済データは市場の予想を下回りました。

つまり、去年の下半期以來、政府は一連の救済政策を打ち出していますが、これらの政策が経済成長の安定を保証することができるように望んでいます。

特に不動(dòng)産市場では、中央政府と地方政府の救済策が連綿となっているが、國內(nèi)の不動(dòng)産市場が手に負(fù)えない阿斗氏は、依然として立ち往生している。

不動(dòng)産市場の販売量が一斉に下落すれば、不動(dòng)産投資の全面的な下落は、國內(nèi)の経済の再起と生産能力の過剰を解決するのが非常に困難になります。

國內(nèi)の経済は不動(dòng)産バブルの支持を失って、國內(nèi)の政府はアメリカ、日本とヨーロッパの中央銀行のように同じく“國家の牛市”を遊び始めるほかなくて、このように株式市場を持ち上げて國內(nèi)の経済を安定させることを望みます。

なぜなら、まずアメリカが2008年後半から金融危機(jī)後、アメリカは量的緩和のための金融政策を繰り返しており、市場に4兆ドル近くを注ぎ込み、アメリカの株式市場は3倍以上に上昇したと見られています。

アメリカの経済もこの過程で回復(fù)し、最後に不況から脫出しました。

同様に、日本は2013年上半期から量の幅と質(zhì)の広い通貨政策を?qū)g施し、市場にも大量の流動(dòng)性を注入し、日本株式市場の日経平均株価も8000點(diǎn)から2萬點(diǎn)近く上昇した。

この過程で、日本経済もマイナス成長の苦境を抜け出し始め、デフレも後退し始めました。

中國にとって、前のラウンドの経済成長と繁栄は60兆円近くの融資で巨大な不動(dòng)産バブルを吹きました。

これは中國のGDPを急速に成長させ、人民元も世界の他の通貨に対して40%以上上昇させ、中國経済を世界第二位の経済體に押しのけているが、これが巨大な不動(dòng)産バブルを吹き続けることは完全に不可能になった。

60兆元の負(fù)債は中國経済に巨大な金融リスクを持たせるだけでなく、深刻な住宅及びその他の業(yè)界の生産量の過剰が解消されにくくなり、各種の需要が深刻に不足している。

國內(nèi)の不動(dòng)産市場の価格が全面的に調(diào)整されていない場合、國內(nèi)の不動(dòng)産市場の価格が理性に戻らず、國內(nèi)住民の住宅消費(fèi)需要が解放されると、國內(nèi)の不動(dòng)産は完全に持続できなくなります。

しかし、投資を主導(dǎo)とする不動(dòng)産市場は消費(fèi)を主導(dǎo)とする不動(dòng)産市場への転換が必要であり、市場の巨大な揺れが生じるだけでなく、巨大な不動(dòng)産市場も支払わなければならない。

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しかし、これらのコストと価格は誰が負(fù)擔(dān)しますか？これは政府が直面している問題です。

このような狀況の下で、政府のマクロコントロール政策は構(gòu)想を転換し始めて、1つの“

」株式市場のバブルを、難儀に持ち直した國內(nèi)の不動(dòng)産バブルの代わりに使う。

今も大聲で叫んでいる人がいますが、國內(nèi)不動(dòng)産市場はまた反発し始めています。國內(nèi)不動(dòng)産市場の価格はすぐに上昇する可能性があります。しかし、これは市場の予想を左右するだけで、投資を主導(dǎo)する不動(dòng)産市場です。

政府が命を奪う

政府は一石二鳥の役割を果たそうとしています。

以前の中國株式市場は7年間低迷していましたが、現(xiàn)在は「國家牛市」を生み出しています。一つは大量の資金を株式市場に導(dǎo)入し、株式市場の融資能力を高めるだけではなく、當(dāng)面の國內(nèi)金融市場の融資難を解決するだけでなく、國內(nèi)企業(yè)の低コスト資金獲得にも有利です。

第二に、株式市場の繁栄を通じて、不動(dòng)産市場に代わって富効果を作ることができます。

これは住民の消費(fèi)の伸びに役立つだけでなく、內(nèi)需の拡大も市場の自信を奮い立たせ、経済成長の新たな雰囲気を作り、市場の自信がくじけないようにして、國內(nèi)経済の硬い著陸の予言が自動(dòng)的に実現(xiàn)されます。

最近の國內(nèi)株式市場の発展?fàn)顩rから、ここ1年間の株価指數(shù)は80%以上上昇したばかりでなく、株式市場の収益効果と財(cái)産が次第に現(xiàn)れています。そして、國內(nèi)住民はすでに政府が株価バブルを使って不動(dòng)産バブルに取って代わるという意図を知りました。

実は、今の政府のこのような時(shí)間で空間の手法を変えて、間違いは何もなくて、肝心なのは國內(nèi)の実體経済の成長點(diǎn)を探し當(dāng)てることができるかどうかで、経済成長の新しいエンジンを製造します。

アメリカのようにインターネットハイテク産業(yè)、シェールオイルガス、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)などがあります。

今の問題は中國政府の知恵があるかどうかです。そうでなければ、結(jié)果は希望ではありません。