PTAの2014年の動(dòng)向を見(jiàn)ると、PTA生産企業(yè)の生産制限価格設(shè)定は直接5月から8月にかけての快速反発相場(chǎng)を形成しています。しかし、PTAの生産能力の過(guò)剰化に伴い、PTA生産企業(yè)の生産制限価格行動(dòng)の効果は大幅に割引されました。2014年第4四半期、PTA生産企業(yè)の生産制限価格のニュースが伝えられました。PTA先物は昨年11月上旬と中旬に反発の相場(chǎng)が現(xiàn)れましたが、反発の強(qiáng)さと持続時(shí)間は5月から8月にかけて明らかに弱くなりました。

統(tǒng)計(jì)データによると、2014年末までに、中國(guó)のPTAの生産能力は約4340萬(wàn)トンで、2013年より1020萬(wàn)トン増え、30.7%伸びた。PTA産業(yè)の生産能力拡張は2015年で最終段階に入り、2015年には815萬(wàn)トンの増産能力が見(jiàn)込まれ、18.8%伸び、PTAの総生産能力は5155萬(wàn)トンのピークレベルに達(dá)する。

生産能力の増加に伴い、國(guó)內(nèi)PTA工場(chǎng)の稼働率が大幅に低下し、2014年のPTA裝置負(fù)荷は68%にとどまった。生産能力と需要の増加を総合して、2015年のPTA裝置の負(fù)荷は62%まで下がると予想しています。これは將來(lái)PTA生産企業(yè)の生産制限価格の価格への影響がさらに弱まることを意味します。

原料PXとその上流の源流製品の原油価格がここしばらくの暴落でPTAの生産コストが下落しました。なお、PXの生産能力の継続的な投入に伴い、PX市場(chǎng)需給が徐々に前の緊張から緩和に転じたのも2014年のPX価格が2013年に引き続き弱い要因の一つです。金銀島のデータによると、2014年のアジアPXの生産能力は約4150萬(wàn)トンで、75%の稼働率で計(jì)算し、年間PXの生産量は約3110萬(wàn)トンである。昨年のPTAの生産能力は約6500萬(wàn)トンで、0.66トンのPX生産の1トンPTAと68%の稼働率で計(jì)算して、去年のPX需要量は約2917萬(wàn)トンでした。これにより、昨年アジア地域のPX供給過(guò)剰は193萬(wàn)トンと推定されている。2013年以前はアジア地區(qū)PXの供給が需要に追いつかなかった。

最新の現(xiàn)物市場(chǎng)のデータは、華東地區(qū)PTA市場(chǎng)の商品の価格は4420-4430元/トンで、逸盛のオファーは4410元/トンで、年初より4600元/トンのオファーが大幅に下落しました。一方、昨年12月中旬からPTAスポット価格は先物価格に対して割引されています。

産業(yè)チェーンの操業(yè)狀況から見(jiàn)ると、國(guó)內(nèi)のPTA工場(chǎng)の稼働率は76.5%で、ポリエステル工場(chǎng)の稼働率も76.5%で、浙江織機(jī)の稼働率は45%だけです。在庫(kù)はPTA生産企業(yè)とポリエステル企業(yè)のPTA在庫(kù)の平均値が4.5日間維持されています。この二つのデータは側(cè)面からPTAスポット市場(chǎng)全體の弱さを?qū)g証しました。

新規(guī)生産能力の継続的な生産に伴い、PTA業(yè)界の生産能力過(guò)剰はさらに拡大し、PTA生産企業(yè)の単一または小規(guī)模の提攜による生産制限は市場(chǎng)のコントロール能力を大幅に低下させます。PTAの上流の源流となる原油価格については明らかな底打ち信號(hào)が出ておらず、PX価格は弱いまま運(yùn)転しています。一方、PTAの下流需要は好転しておらず、PTAスポット価格は先物価格に対して割引されています。PTA需給の基本面は根本的な変化が発生しておらず、価格の下落は終わりにくいです。ただ、先週金曜日の國(guó)際原油価格の高騰で原油価格が底をつく見(jiàn)通しが強(qiáng)まり、投資家は原油価格の動(dòng)きがさらに明確になってから入場(chǎng)することができます。