2014年の10ヶ月前に、A株市場(chǎng)は1545の上場(chǎng)會(huì)社に3200件の合併が発生し、買収の數(shù)は過(guò)去最高を更新しました。注目すべきは、2011年のデータは1087件で、2012年の合併は1814件に増え、2013年は2523件に急増した。今年の9ヶ月前のデータはすでに去年を軽く超えました。そして、今年のA株市場(chǎng)では、毎日12件のM&Aが発生しています。

銀華基金の理事長(zhǎng)、中上協(xié)の合併融資委員會(huì)主任委員の王珠林氏は「中國(guó)上場(chǎng)企業(yè)サミット」で、2014年に臺(tái)頭した買収合併は買収合併の時(shí)代が本當(dāng)に到來(lái)したことを意味し、今回の買収の原動(dòng)力は経済構(gòu)造の調(diào)整と産業(yè)の転換とアップグレードの需要から來(lái)ていると述べました。

　　買収する新しい時(shí)代

工業(yè)情報(bào)部、発展?改革委員會(huì)など12の委員會(huì)は昨日、「重點(diǎn)業(yè)種企業(yè)の合併?再編の加速に関する指導(dǎo)意見(jiàn)」を共同で発表し、九大業(yè)界に対して兼合?再編指導(dǎo)意見(jiàn)を提出した。「意見(jiàn)」は2015年までに自動(dòng)車業(yè)界では、前10社の完成車企業(yè)の産業(yè)集中度が90%に達(dá)し、鉄鋼業(yè)界では、前10社の鉄鋼企業(yè)グループの産業(yè)集中度が60%前後に達(dá)し、セメント業(yè)界では、前10社のセメント企業(yè)の産業(yè)集中度が35%に達(dá)し、船舶業(yè)界では、前10社の造船企業(yè)の造船完成量が全國(guó)の70%以上を占めていると明確に要求している。

王珠林氏は、現(xiàn)在A株市場(chǎng)の中で、経済転換の大きな背景がある一方で、企業(yè)の戦略市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の発展の必要性があり、第三は現(xiàn)在の政策がより多くの便宜を提供しているため、2014年に買収合併の大時(shí)代に入ることができると考えています。

彼は、この二年間の制度面の開(kāi)放は、買収合併にとって前の二十年にないチャンスであり、企業(yè)はしっかりとこのチャンスをつかむべきだと述べました。しかし、企業(yè)は盲目的に買収合併してはいけません。まず、企業(yè)は自分の核心競(jìng)爭(zhēng)力を明確にし、その次に取引の標(biāo)的に対しては、誠(chéng)意を持って、根気よく、慎重に検討し、存在する可能性のあるいかなるリスクを理解します。一部の上場(chǎng)企業(yè)の海外M&Aプロセスにおける専門(mén)的な分業(yè)については、専門(mén)チームを通じて完成することが望ましい。

全國(guó)中小企業(yè)株式の譲渡システムの陳永民副社長(zhǎng)は、生産要素の価格調(diào)整も買収合併の「噴出」の原因の一つであると考えています。わが國(guó)の沿海には労働集約型の企業(yè)がたくさんあります。現(xiàn)在の労働価格の変動(dòng)、土地価格の変動(dòng)などの要因で、多くの合併の機(jī)會(huì)が形成されました。

國(guó)內(nèi)旅行ウェブサイトの先導(dǎo)企業(yè)のシートリップは、その発展の歴史は買収合併の歴史であり、1999年に設(shè)立されてから現(xiàn)在に至るまで合併が続いています。特に2013年以降は、買収が加速しています。持ち運(yùn)び1500萬(wàn)ドルを出資した後、また2億ドルを超える現(xiàn)金戦略で同程網(wǎng)に投資します。

シートリップネット首席戦略官の武文潔氏によると、中國(guó)のインターネット企業(yè)の買収はこれまで以上に自身の分野に注目してきたが、最近2年間にインターネット企業(yè)の買収合併に新たな特徴が現(xiàn)れ、オンラインとオフラインの境界を打ち破り、オンラインとオフラインの融合を?qū)g現(xiàn)した。

武文潔氏は、シートリップは引き続きそのコールセンターを完備し、サービス能力を向上させると同時(shí)に買収合併を通じて、さらに會(huì)社の上下の産業(yè)チェーンとの疎通と接続を行うと述べた。

　　新品の三板合併標(biāo)的となる池

これまで7社の新三板企業(yè)が上場(chǎng)會(huì)社の買収の標(biāo)的となっていることが分かりました。その金額は100億元を超え、新三板は上場(chǎng)會(huì)社の買収標(biāo)的の池となりました。

陳永民氏は、資本市場(chǎng)は買収合併の機(jī)會(huì)と需要があるが、買収は完成できると考えており、重要な要素の一つは市場(chǎng)プラットフォームがあり、このプラットフォームで情報(bào)開(kāi)示を?qū)g現(xiàn)し、情報(bào)対稱性を持つことである。新しい三板は買収合併の過(guò)程に存在する情報(bào)の非対稱性と定価問(wèn)題を比較的に解決できます。將來(lái)、新しい三板は上場(chǎng)、概念融資のほかに、買収合併も重要な機(jī)能です。

彼は買収合併がA株市場(chǎng)の主旋律となり、ますます多くの上場(chǎng)會(huì)社が新しい三板市場(chǎng)に注目していると述べました。他の中小企業(yè)に比べて、新しい三板看板會(huì)社はより規(guī)範(fàn)的で透明な特徴を持っています。各方面の規(guī)範(fàn)性は間違いなく買収の標(biāo)的としての競(jìng)爭(zhēng)力を高めています。これに対して武文潔氏は、キャリアは今後、新たな三板を通じて買収標(biāo)的の選択を行う可能性があると述べました。

上場(chǎng)企業(yè)が國(guó)有資産を買収できるかどうかについて、會(huì)社の副編集長(zhǎng)の董少鵬氏は、高速鉄道や航空會(huì)社などの國(guó)有資産を買収することで、持ち運(yùn)びは民間資本の角度からすべての制度を混合する改革を?qū)g現(xiàn)する見(jiàn)込みだと述べました。

「民営資本はここまで発展し、一部の企業(yè)は大きな國(guó)有企業(yè)の管理に參與する能力があり、一定の役割を果たす能力がある。また、多くの國(guó)有企業(yè)は上場(chǎng)會(huì)社であり、制度計(jì)畫(huà)全體の観點(diǎn)からも可能な前提を備えている。陳永民は述べた。