外回りを消化している

國(guó)內(nèi)の経済データがよくない、上海港通が開(kāi)通を延期するなどの不利な要素があった後、株式市場(chǎng)は今回のリバウンドは上り方向への回帰であり、再度A株のスロー牛の基礎(chǔ)を確立しました。

10月のA株市場(chǎng)を回顧すると、一波亂三割引になります。

2日連続の営業(yè)開(kāi)始後、周辺市場(chǎng)の主要株価指數(shù)の大幅な揺れと國(guó)內(nèi)の一部の経済データの不具合の影響を受けて、総合株価は急転直下して、12日間の取引日連続で下方に調(diào)整して、特に上海港通の遅延によって、総合株価は一時(shí)五連陰が現(xiàn)れました。そして先週月曜日に9週以來(lái)の新低2279點(diǎn)に觸れました。

しかし、先週火曜日から始まった最後の4日間の取引日は、大皿が気迫で山河をのみ込む勢(shì)いで連続的に膨張し、段階的な高さを更新し、5年余りで初めて月線「六連陽(yáng)」を?qū)g現(xiàn)しました。

「10月末の相場(chǎng)は、逆戻りし、逆戻りしているという意味です」

華東師範(fàn)大學(xué)企業(yè)と経済発展研究所の李志林所長(zhǎng)によると、これまでのところ、圧倒的多數(shù)の投資家は10月に月収のマイナスラインが導(dǎo)入されると考えていました。

しかし、総合株価は先週の火曜日から4日間続伸しました。2391ポイントを回復(fù)しただけでなく、最終的には5年間で最大の出來(lái)高は2500億元で、2420ポイントを閉じて、5.12%の周線長(zhǎng)陽(yáng)と2.7%の月陽(yáng)線を収めました。

10月末のA株の放出量が大幅に上昇したことについては、市場(chǎng)では前期の下落に対する修復(fù)とともに、運(yùn)行基盤をしっかり固め、新たなホットスポットのための準(zhǔn)備條件を掘り起こしているとみられています。

これは株式市場(chǎng)が調(diào)整された後の反発です。

武漢科技大學(xué)の金融証券研究所の董登新所長(zhǎng)は本紙の記者に対して、総合株価は2000時(shí)の下で上昇し始めて、10月初めまで2400時(shí)近くになって、いっしょに上りますが、ほとんど調(diào)整したことがなくて、累積の上げ幅は大體20%ぐらいです。

10月以降は100ポイント前後の下落があり、技術(shù)面では調(diào)整需要がある。

このため、10月末の連続の暴騰は再び上向きに戻り、またロングサイクルの鈍牛の開(kāi)始を確認(rèn)しました。

中信証券の研究報(bào)告によると、市場(chǎng)は10月末に急騰した。主に中央銀行が投入したのは伝統(tǒng)的なSLF（常備貸付が便利）ではなく、MLF（中期貸付が便利）で、利下げの指示が明確で、無(wú)リスク金利の継続的な市場(chǎng)予想を形成し、新たな資金還流を加え、資金面から短期投資需要の増加を促した。

実際には、株式市場(chǎng)の現(xiàn)在の継続的な上昇は、経済の新しい常態(tài)と一致しており、良い政策の駆動(dòng)も重要な原因の一つです。

董登新氏は、現(xiàn)在も多くの改革の配當(dāng)金が釈放され、実行されるべきだと考えています。

第18回四中全會(huì)が発表した法に基づいて國(guó)を治める綱領(lǐng)的な文書(shū)は、中國(guó)の株式市場(chǎng)を縦に進(jìn)める上で積極的な役割を果たしています。

法に基づいて市を治めるのは株式市場(chǎng)に行政化を要求し、政府が法治に帰位することは、株式市場(chǎng)の改革、特に登録資本制度の改革に邁進(jìn)する推進(jìn)剤となり、創(chuàng)業(yè)板、中小板もより大きな発展空間を獲得する。

二歩ずつ振り返ると新しい常態(tài)になります。

しかし、A株の周辺環(huán)境は利益と弊害があります。

財(cái)経評(píng)議員の水皮氏は、中國(guó)にとってQEの撤退は弊害より大きいと考えています。一つは中國(guó)の市場(chǎng)と道指の相反する5年間で、自身はあまり強(qiáng)く連動(dòng)していません。二つ目の大口商品先物価格の下落は、インフレの危険性の解消を意味し、中國(guó)商品の國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力の向上を意味しています。

2400點(diǎn)の高さはもう攻略しました。再調(diào)整しても2500點(diǎn)以上の位置にあるべきです。

今後の動(dòng)きについて、董登新の見(jiàn)方は楽観的で、牛市の慣性は市場(chǎng)の自信を強(qiáng)めて、株価指數(shù)を引き続き向上させます。

特に現(xiàn)在の不動(dòng)産がバブル化し、工業(yè)が過(guò)剰生産能力を持つ場(chǎng)合、過(guò)剰資本が株式市場(chǎng)に參入し、合併による市場(chǎng)人気が活性化する可能性がある。

また、外資は中國(guó)のように大きな投資潛在力のある市場(chǎng)を求めています。

しかし、株式市場(chǎng)の上昇は順風(fēng)満帆ではない。

董登新氏は、A株の上昇傾向は確立されているが、將來(lái)の上昇は前のように急激ではなく、市場(chǎng)の期待通りにはならないので、二歩ずつ振り返り、三歩ずつ振り返ると、株式市場(chǎng)の新しい常態(tài)になります。

董登新氏によると、長(zhǎng)期投資をするなら、今はかなりいいチャンスです。A株はまだ多くの価値がある低地を探しに行きます。特に総合株価のブルーチップの見(jiàn)積もりはまだ低いです。

例えば銀行株は全世界の範(fàn)囲でその見(jiàn)積もりが一番低いです。

短炒めなら、長(zhǎng)周期の鈍牛の株式市場(chǎng)で、市場(chǎng)のホットスポットの移動(dòng)とプレートの回転のリズムを踏まえれば、チャンスも非常に良いです。

しかし、どの投資を選ぶにせよ、投資家は忍耐強(qiáng)く、新たな視點(diǎn)と投資観念が必要であり、市場(chǎng)そのものに対して新たな判斷が必要であり、このようにしてこそ、より多くの利益が得られる。