早ければ今年8月1日、証券監(jiān)督會の記者會見で、10條の措置を発表した。創(chuàng)業(yè)ボード制度を充実させ、まだ収益がないインターネットとハイテク企業(yè)が新三板に一年後に創(chuàng)業(yè)板に上場し、自主革新企業(yè)の融資ニーズをさらにサポートする。

中國証券監(jiān)督會は2カ月ぶりに深セン資本市場の改革?革新を支持する15の意見を発表した。

その中で、一定の條件に合致して利益を得ていないインターネットと科學(xué)技術(shù)革新企業(yè)が全國の中小企業(yè)の株式譲渡システムに上場してから12ヶ月後に創(chuàng)業(yè)ボードに上場することを再度強調(diào)しました。

これから分かるように、赤字ネット企業(yè)の上場を支持するのはすでに大勢の赴くところであり、しかも徐々に実質(zhì)的な段階に入る。

実際、騰訊、百度、新浪を主とするインターネット企業(yè)は発展の初期にも発展の資金を求めています。

殘念なことに、當(dāng)時の國內(nèi)資本市場の発展は比較的緩やかで、國內(nèi)の比較的狹い融資ルートにかんがみて、このようなインターネット企業(yè)の発展ニーズを適時に満たすことができませんでした。

このようなインターネット企業(yè)は國內(nèi)で資金調(diào)達ができない時に海外市場に行き、より良い道を求めます。

十?dāng)?shù)年後、これらのかつて期待されていなかったインターネット企業(yè)は、今や國內(nèi)ひいては全世界の影響力の高いインターネット企業(yè)になり、その発展規(guī)模も幾何學(xué)的に増加しています。

過去、內(nèi)陸市場は騰訊、百度、新浪、捜狐などのインターネット企業(yè)を逃して、今また京東とアリなどの有名なインターネット企業(yè)を失ってしまいました。

これにより、內(nèi)陸市場の參入許可の敷居を早く開放し、インターネット企業(yè)の上場需要に迎合し、未來管理層の発展戦略の重要な中の一つとなっている。

これ以外にも、現(xiàn)在の大陸部市場參入の敷居が高すぎる問題に対して、管理層は登録制の改革を大いに推進し、一部の企業(yè)の上場ニーズに応える。

最近のニュースによると、今年末にIPO登録制改革案を発表する予定で、現(xiàn)在関連の仕事は正常に行われています。

明らかに、登録制度は私達まですでに一歩一歩接近しています。登録制の新しい環(huán)境の下で、高い成長性を持っている企業(yè)は十分な発展空間を得られます。

登録制度や関連制度が徐々に定著していくにつれて、赤字のネット企業(yè)の上場がスムーズになります。

しかし、今後大量の損失がネット企業(yè)に上場されると同時に、市場の正常な運行秩序を亂すことができるでしょうか？

そのうち

上場して、企業(yè)の參入のハードルを大幅に低くして、一部の上場が急を要するが、インターネットなどの関連分野ではない企業(yè)が亂獲し、政策の穴を借りて上場の目的を?qū)g現(xiàn)する可能性がある。

今のところ、新しい三板について

企業(yè)數(shù)の急激な増加は、インターネットやハイテク企業(yè)の數(shù)が多く、または新三板市場全體の半分以上を占めることができる。

これにより、新しい三板転換政策の加速により、新しい三板の中の関連分野の企業(yè)は順調(diào)に転板上場の目的を?qū)g現(xiàn)することができます。

また、一部の上場が急を要するが、インターネットやハイテク分野ではない企業(yè)が、包裝などを利用して転板上場を図る可能性もある。

その時、市場の敷居が次第に低くなり、政策のゆとりが大きくなり、最終的には転板上場資格を獲得した企業(yè)の數(shù)が大幅に増加し、創(chuàng)業(yè)板市場ひいてはA株市場全體に対して大きな拡大圧力となっている。

言及に値するのは，現(xiàn)在のところ。

企業(yè)の參入はハードルが低い。

規(guī)定に従って、非上場會社が株式を申請して代行システムに上場する場合、法律に基づいて設(shè)立し、満二年の存続、業(yè)務(wù)が明確で、持分がはっきりしているなどの條件を満たすことができる。

不完全なデータの推計によると、現(xiàn)在の新三板市場の拡大率は絶えず加速しています。あるいは今後5年間で、新三板の上場企業(yè)數(shù)は4000社以上に達して、総市場価値或いは兆元の大きさに関連しています。

また、損失ネット企業(yè)は順調(diào)に転換して上場した後、その將來の継続的な収益力はまた市場の注目の焦點となります。

同時に、一部の損失を排除しないネット企業(yè)は転換板上場の名義を借りて現(xiàn)金化を図るが、最終的な政策は損失ネット企業(yè)の良性発展を奨勵できない。

損失を許容するネット企業(yè)の上場は慎重に考慮すべきで、むやみに敷居を緩和すれば、大量のインターネットやハイテク企業(yè)の転売が起こりやすいと筆者は考えている。

しかし、これらの企業(yè)は上場の本當(dāng)の目的が明確ではなく、あるいは新しい富ゲームに発展する恐れがあります。

アリ、京東など有名なインターネット企業(yè)の成功モデルはコピーしにくいです。國內(nèi)市場は優(yōu)秀なインターネット企業(yè)を育成する土壌が不足しています。

この基礎(chǔ)の上で、將來本當(dāng)に內(nèi)陸市場の中で発展して優(yōu)秀なインターネット企業(yè)の數(shù)量になることができます。

明らかに、盲目的に損失ネット企業(yè)の上場を許可して、確かに一回の冒険的な投資です。