＜p＞新株発行の株式益率は基本的に合併再編の評(píng)価値を揃えていますが、多くの會(huì)社は依然として買(mǎi)収合併を選択したくないので、その背後にある重要な抵抗は推薦機(jī)構(gòu)から來(lái)ています。

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＜p＞一般的に、推薦機(jī)構(gòu)は上場(chǎng)項(xiàng)目の入場(chǎng)から上場(chǎng)まで少なくとも3年を要し、さらに5年を待つ項(xiàng)目もあります。この間、推薦機(jī)構(gòu)は大量の＜a href=“//www.pmae.cn/news/indexuc.asp”を支払う必要があります。

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＜p＞これまで市場(chǎng)で非難されてきた「三高」の問(wèn)題は、発行者と推薦機(jī)関が利益共同體を形成していることに起因する。

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＜p＞2012年に完成した＜a href=“http://？www.pmae.cn/news/indexuc.asp＞上場(chǎng)＜a＞の＜a href=“//www.pmae.cn/news/indexuc.asp”の資金調(diào)達(dá)額が頭取募集されていたことがきっかけで、以前は記者に紹介されたプロジェクトボード＜a＞が紹介していましたが、紹介したがあります。募集資金が多ければ多いほど、推薦機(jī)関が受け取る費(fèi)用が多くなるのも、もともと超募集が抑えられない重要な原因の一つです。

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＜p＞「発行された株式益率はそんなに高くて、募金額を増やすには、會(huì)社の業(yè)績(jī)を上げる必要があります。このような突進(jìn)した業(yè)績(jī)は會(huì)社が上場(chǎng)してから維持しにくいです?！?/p>

上記の董秘は記者に新株上場(chǎng)後の業(yè)績(jī)が悪化した原因を分析しています。

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＜p＞これに対して、証券監(jiān)督會(huì)は今年の新株発行で直接に祭り上げた決め手として、超出資をキャンセルすることです。また、新株発行の株式相場(chǎng)が中証指數(shù)會(huì)社の業(yè)界平均株式益率より高い場(chǎng)合、新株は後三週間の発行を延期し、リスクを提示します。

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＜p＞五行の上場(chǎng)過(guò)程から見(jiàn)れば、工商銀行はゴールドマン?サックスを戦略投資家として導(dǎo)入し、銀行を建設(shè)して米銀を?qū)毪贰⒅秀yとロイヤルバンク?オブ?スコットランドを?qū)毪?、銀行を渡してHSBC銀行を?qū)毪筏俊?/p>

10年後、HSBCは依然として交通銀行の19%の株式を保有しているほか、殘りの戦略投資家はほぼ出払っています。

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＜p＞2010年の四大銀行の中で最後に上場(chǎng)した農(nóng)業(yè)銀行は、上場(chǎng)前に全國(guó)社會(huì)保障基金を?qū)毪工胍酝猡撕Ｍ鈶槁酝顿Y家を?qū)毪筏皮い蓼护蟆?/p>

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＜p＞北大光華管理學(xué)院の李怡宗教授は記者団に対し、ゆうちょ銀行にとって、ゴールドマン?サックスやシティという戦略投資家を?qū)毪工毪长趣钌皮芜x択であるとは限らず、自身の競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位性、將來(lái)の発展と業(yè)務(wù)拡張方向などの観點(diǎn)から、どのような戦略投資家を?qū)毪工毪蚩激?、自身に技術(shù)、市場(chǎng)、資金面の助けをもたらすべきだと語(yǔ)った。

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＜p＞上場(chǎng)地點(diǎn)の選択については、現(xiàn)在も大きな変化が見(jiàn)られます。

「まず、H株を選んで上場(chǎng)します。ゆうちょ銀行の名聲、知名度、透明度、業(yè)務(wù)の國(guó)際化に助けられます。

しかし、大手銀行の上場(chǎng)前の業(yè)務(wù)整理と準(zhǔn)備には數(shù)年がかかるかもしれません。その時(shí)、A株の相場(chǎng)が好転すれば、A+H全體を選んで上場(chǎng)することもできます。

李怡宗は。

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