＜p＞公開データによると、今週の公開市場には1840億元＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp”の資金が満期となり、昨日の中央銀行の回収資金を除いて570億元の資金の純投入が実現(xiàn)された。昨日は二度目の資金を調(diào)達(dá)しましたが、今週は全體的に見て、資本金面はまだゆったりした雰囲気がメインです。＜/p＞
＜p＞外郭のゆとり＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞通貨政策＜a＞実は中國を含む新興経済體を淡々とさせることができない。周辺環(huán)境から見ると、ヨーロッパ中央銀行が発表したばかりのマイナス金利と金融緩和政策は國內(nèi)の通貨政策にも影響を與える可能性がある。＜/p＞
＜p＞投資銀行のシニア金融アナリスト、劉東亮氏によると、ヨーロッパ中央銀行の通貨政策は、ドルの切り上げとドルの金利上昇を引き起こした場合、間違いなくドル資産の魅力を高め、グローバル資金のドル流入を促している。國內(nèi)では大規(guī)模な資本流出が起きるとは言えないが、「href=」http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp」の外貨占有率が収縮する可能性がある。越境資金の國內(nèi)進(jìn)出の動(dòng)力が弱體化したからです。このような狀況が現(xiàn)れたら、中央銀行の金融緩和政策の圧力を強(qiáng)めます。一方、6月9日夜に中央銀行が発表した政策の方向性降下は、「小打砕」式の緩和政策と言える。＜/p＞
＜p＞資金面後市の緩さについて、申銀萬國研究所が発表したコメント報(bào)告書は、短期的には慎重に値するとしています。中央銀行は來週一緒に「三農(nóng)」と小微企業(yè)向けの政策を?qū)g施する予定で、「超期待成分は多くない」と予想しています。報(bào)告によると、方向性の引き下げは資金の放出にあまり力を入れていない?！附窕丐畏较蛐预霞s650億元で、全面的に許可された放出の資金は4000億から5000億元である」と述べ、IPOの再起動(dòng)は一部の資金に対してヘッジする可能性があると考えており、今回の減少は資金面への影響は依然として限られている。＜/p＞
＜p＞昨日の債券市場の反応が比較的落ち著いていることから、政策推進(jìn)による上昇の勢いは現(xiàn)れていない。市場は交差點(diǎn)まで運(yùn)行されているようです。＜/p＞
＜p＞申銀萬國の報(bào)告では、短期の內(nèi)資金面と基本面はまだ利率反発のリスクがあるとしていますが、長期的には、今年以來、政策緩和の一回の力は小さいですが、持続性が強(qiáng)く、後期にはさらにリラックスする可能性があります。＜/p＞
＜p＞昨日の上海銀行間の同業(yè)者の利率から見ると、各品種の利率は依然として安定しており、資金面は緩やかな狀態(tài)を維持している。＜/p＞
＜p＞ディーラーによる見方は、申銀萬國の報(bào)告観點(diǎn)と似ているところがあります。インタビューの中で彼らの多くは、方向性がゆったりしていますので、前期はすでに現(xiàn)金化されています。ニュース発表の翌日の市場から見ると、反応は淡々としています。しかし、中長期的に見て、刺激政策の効果は次第に現(xiàn)れて、経済とCPIの反発によって牽引されて、長端利回りの上昇はもっと強(qiáng)くなり、利率曲線の急峻化を推進(jìn)します。短期的には、半年末にはノードの資金面に変動(dòng)が生じかねないため、主要金利が連続して上昇する可能性がある。＜/p＞
＜p＞中央銀行の看板は盡きませんでした。劉東亮氏によると、カードがあるかどうかは別としていますが、余裕はあります。彼は影響が継続的に上場するかどうかの要素には、マクロ経済が安定しているかどうか、債務(wù)リスクが大規(guī)模な暴露と外部流動(dòng)性の変化が含まれていると考えています。＜/p＞
＜p＞つまり、基本面と経済情勢は絶えず変化しています。中央銀行の「処方箋」は引き続き緩和と引き締めの間でバランスをとっています。目の前から見れば、ゆったりと進(jìn)行している。＜/p＞