＜p＞5月15日の市場(chǎng)の変動(dòng)が面白いと思ったのは、歐米の株式市場(chǎng)でも、債務(wù)市場(chǎng)でも、外國為替の金市場(chǎng)でも、上下が激しく変動(dòng)していて、一度は頭がよく分かりませんでした。

私は特にこのようなボラティリティの背後にある市場(chǎng)のゲームと後続の影響を探究することが好きです。

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＜p＞10年の米債利回りは日中に4ベーシスポイントを割り込み、2.5%の重要な関門を突破し、昨年10月以來最低を更新した。

ここ二ヶ月以來、アメリカの國債の価格が上昇しました。/米ドルが下落しました。ほとんど為替市場(chǎng)のほとんどは変わらない傾向になりました。

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＜p＞そのため、ドルの動(dòng)きはアメリカの10年債の利回りときわめて明らかな正の相関を示しています。

このような背景の下で、ドルは伝統(tǒng)的な避難貨幣とは違ってきているようです。

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＜p＞全世界の債務(wù)市場(chǎng)が同じようで、その原因はいくつかあります。一、＜a href=「http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp”は再び市場(chǎng)をリードしています。ユーロ圏のGDPが予想外に遜色した後、各國のさらなる対応措置を含めて、株式市場(chǎng)が下落しました。

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＜p＞アメリカ＜a href=「//www.pmae.cn/news/indexucj.asp」株式市場(chǎng)＜a＞は、世界最大の小売業(yè)者であるウォルマートの株価が2.4%急落し、76.83ドルを報(bào)告し、ダウとスタンダードプレート500の指數(shù)が圧迫されました。

ウォルマートが発表した財(cái)務(wù)諸表によると、第1四半期の同社の売上高の伸びはここ5年間で最小であり、利益も減少している。

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＜p＞同社は第二四半期の利益がアナリストの予想を下回ると予想している。

木曜日に発表されたアメリカの経済データは、4月のアメリカの工業(yè)生産の減速度が1年半を超えて最も速いですが、先週の初めに失業(yè)金人口に7年の低水準(zhǔn)に觸れてもらい、4月の消費(fèi)者物価指數(shù)は10ヶ月間で最大の増加を記録しました。

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＜p＞現(xiàn)在のウクライナ局の政局は未決で、市場(chǎng)の避難ムードも高まっています。

リスク資産の下落にもつながり、共通の要因で將來のアメリカ株式市場(chǎng)はさらに下振れのリスクがある。

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＜p＞アメリカの10年期間＜href=「http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp」國債＜a＞利率とドル/円の間の強(qiáng)い比例を知っています。

この歴史の上で市場(chǎng)関係の主導(dǎo)的地位は以下の事実に起因します。日本の利率は過去10年間ずっと低いです。（前回の日本の10年債の利率が2%を超えたのは1999年です）。そのため、アメリカと日本の間の利差は米國債の変化に対する影響はしばしば日本債より大きいです。

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＜p＞だから、二重の利空の下で、美日は今後數(shù)ヶ月の強(qiáng)い支持101.20の一線を破って、100.00の整數(shù)の関門の支持位置に向かうかもしれません。

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