＜p＞中國(guó)外貨取引センターからの最新データによると、3月4日の人民元の対ドル相場(chǎng)の中間価格は6.1236となり、前の取引日より46ベーシスポイント下落し、年內(nèi)の最低水準(zhǔn)を更新し、昨年12月6日以來(lái)の最低水準(zhǔn)に落ち込んだ。

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＜p＞北京師範(fàn)大學(xué)國(guó)際金融研究所の賀力平所長(zhǎng)は昨日記者の取材に対し、今年2月以降の人民元の下落傾向は去年の人民元対ドルの為替レートが一方的に上昇している狀態(tài)にあると指摘しました。

2013年、人民元の対ドル相場(chǎng)はずっと片側(cè)の切り上げ狀態(tài)にあり、中國(guó)経済も一定の下りが現(xiàn)れました。アメリカ経済は基本的に安定しています。どの価格の動(dòng)きから見(jiàn)ても、しばらくの間の切り上げ後に変動(dòng)があるのはプラスの現(xiàn)象です。しかもこのような下げ幅は小さい範(fàn)囲です。

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＜p＞最近の人民元相場(chǎng)の変動(dòng)について、全國(guó)政治協(xié)商委員、國(guó)家外貨管理局の易綱局長(zhǎng)はこのほど記者の取材に対し、最近の人民元相場(chǎng)の変動(dòng)は正常であり、分解して読む必要はなく、未來(lái)の為替相場(chǎng)の市場(chǎng)では雙方向の変動(dòng)が常態(tài)になると述べました。

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＜p＞これに対し、中國(guó)國(guó)際経済交流センターコンサルティング研究部の王軍副部長(zhǎng)は記者団に対し、＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp＞人民元の為替レート＜a＞最近の変動(dòng)は短期的な現(xiàn)象であり、最近の人民元の下落はこれまでの市場(chǎng)の上昇予想を打ち破り、人民元の雙方向の変動(dòng)に一定の利益があると述べました。

また、昨年以來(lái)、人民元の強(qiáng)い勢(shì)いの下で大量の利潤(rùn)資本が流入していることに対して強(qiáng)力な打撃であり、わが國(guó)のマクロ経済の安定と貨幣政策の獨(dú)立性の維持には積極的な役割があります。

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＜p＞人民元の將來(lái)の動(dòng)きについて、上記の専門家は、將來(lái)人民元は大幅な下落の條件を備えていないと考えています。

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＜p＞賀力平氏は、為替の影響の最も主要な要因は國(guó)際収支であり、現(xiàn)在、わが國(guó)の貿(mào)易と経常口座は大量の黒字狀態(tài)を呈しており、外貨準(zhǔn)備も引き続き増加しているため、人民元の為替レートは今後も引き続き下落する傾向があると指摘した。

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＜p＞もちろん、今回の人民元相場(chǎng)の下落はアメリカがQEからの撤退を決めた後に現(xiàn)れたものであり、両者の関係と影響は依然として市場(chǎng)の注目を浴びています。

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＜p＞これに対して＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞賀力平＜a＞は、アメリカがQEを脫退して國(guó)際資金が海外市場(chǎng)に流出したことは排除できないが、為替全體への影響はまだ限られていると指摘しています。

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＜p＞賀力平氏は、國(guó)內(nèi)経済は下振れ圧力がありますが、基本的に安定した姿勢(shì)で、下りが続く傾向はないと指摘しています。

また、一部の投機(jī)マネーのヘッジ行為があっても、いったん人民元が米ドルに対して時(shí)間がかかりすぎると大幅な下落傾向が現(xiàn)れ、わが國(guó)の大量の外貨準(zhǔn)備が保障されているため、人民元の為替レートは新興國(guó)の通貨のように大規(guī)模な下落と暴走を起こすことはない。

そのため、人民元の為替レートは將來(lái)的に持続的に下がる傾向があまりありません。

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＜p＞王軍も、人民元は今後も上昇サイクルにあると指摘しています。

「中長(zhǎng)期的に見(jiàn)れば、今後3～5年、わが國(guó)の経済力が不斷に強(qiáng)化されるにつれて、構(gòu)造調(diào)整が絶えず改善され、中國(guó)経済は高度成長(zhǎng)の様相を呈することになります。だから、人民元の表現(xiàn)もあまり悪くないと思います?！?/p>

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＜p＞また、人民元の為替相場(chǎng)の変動(dòng)が予想される増加や、変動(dòng)區(qū)間を拡大するために良い基礎(chǔ)を築いて、市場(chǎng)も一定の共通認(rèn)識(shí)を得たようです。

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＜p＞一部の市場(chǎng)関係者によると、人民元の変動(dòng)幅を直接1%から2%に拡大し、さらに5%に拡大するよう提案されています。

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＜p＞これに対して、分析者は短期の＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexucj.asp”に対して、変動(dòng)幅が拡大して進(jìn)出する時(shí)點(diǎn)が把握しにくくなり、大きなリスクに直面すると指摘しています。

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＜p＞王軍は、人民元の為替レートの雙方向変動(dòng)はさらに波幅を拡大するために條件を作ったと予想していますが、波幅を拡大すると短期的に人民元の為替レートの片側(cè)の切り上げと切り下げの動(dòng)きが激しくなる可能性があると考えて、一時(shí)的に1.5%まで波幅を拡大することが妥當(dāng)であり、今後の再試験の狀況はさらに拡大します。

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＜p＞記者によると、人民元の為替レート拡大に対する市場(chǎng)の予想時(shí)間は、中央銀行が第二四半期に最速で、遅くとも今年第四半期に人民元の為替レートの幅を拡大することである。

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＜p＞興業(yè)銀行首席エコノミストの魯政委は、FRBがQEを脫退するにつれて、ドルが上昇するのは大きな傾向だと指摘しています。

今の時(shí)間はもう待っていません。変動(dòng)幅を拡大するだけで、人民元は十分な弾力性があります。さもなければ、価値の下落によって雙方向の変動(dòng)が実現(xiàn)できなくなり、逆に上昇し続けます。

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