＜p＞直補(bǔ)＜a href=「//www.pmae.cn/news/index q.asp」政策＜a＞臨時(shí)収蔵の代わりに、或いはグローバル綿花在庫(kù)の増転によって降下される信號(hào)になります。

今年初め、中國(guó)共産黨中央、國(guó)務(wù)院は「農(nóng)村の改革を全面的に深化させることについて農(nóng)業(yè)の近代化を加速させる若干の意見」を印刷発行し、2014年に新疆綿の目標(biāo)価格補(bǔ)助モデルをスタートさせ、國(guó)內(nèi)の綿花価格はあるいは市場(chǎng)に復(fù)帰すると提案しました。

＜p＞「新疆は目標(biāo)価格補(bǔ)助金を?qū)g施し、開放的な機(jī)構(gòu)化?保管政策が一段落した。綿花産業(yè)は合理的に価格區(qū)間を確定する」

中國(guó)綿協(xié)會(huì)の秘書長(zhǎng)、高芳氏によると、中國(guó)の委託政策がなければ、今年の國(guó)際綿花価格は以下を中心に下落する見通しで、需要情勢(shì)と高在庫(kù)は中國(guó)國(guó)內(nèi)の綿花価格の下落を招き、國(guó)內(nèi)外の綿花価格の格差は徐々に縮小されるという。

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＜p＞同時(shí)に2013/2014年度の綿花の収蔵が終了し、國(guó)庫(kù)綿は1100萬トンに達(dá)し、膨大な在庫(kù)はいつ売られても世界綿の価格に大きな圧力をかける。

補(bǔ)助金に関する細(xì)則はまだ公表されておらず、市場(chǎng)への影響にはまだ不透明な要素がある。

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＜p＞＜strong＞綿の収納の難局＜strong＞＜p＞

＜p＞収蔵の真意は、市場(chǎng)価格の変動(dòng)を抑えて、綿農(nóng)業(yè)の利益を守るために、今はジレンマに陥っています。

＜p＞綿花の臨時(shí)貯蔵政策の登場(chǎng)には、その特定の歴史的背景がある。

2010年の初め、綿は前代未聞の相場(chǎng)が現(xiàn)れて、価格は高く伸びています。

しかし、2011年3月、綿市場(chǎng)は急転直下し、中國(guó)綿価格指數(shù)は8月中旬まで39%の下落を続けています。

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＜p＞綿花市場(chǎng)を安定させるため、2011年9月、國(guó)は綿花の臨時(shí)貯蔵政策を開始し、市に「消防」を依頼する。

否定できないのは、臨時(shí)の収蔵政策が綿農(nóng)業(yè)の利益を保護(hù)し、市場(chǎng)を安定させ、供給を保障する上で重要な役割を果たしたことです。

全國(guó)農(nóng)業(yè)産品（-4.85%資金研報(bào)）のコスト収益調(diào)査データによると、綿の需要が縮小し、國(guó)際綿花価格が大幅に下落した狀況下で、2011年、2012年の1ムー當(dāng)たりの綿花の現(xiàn)金収益はそれぞれ1121元、1282元で、ここ10年來の高い水準(zhǔn)である。

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＜p＞しかし、國(guó)內(nèi)外の綿花の価格差が大きいため、＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”紡績(jī)＜a＞企業(yè)のコストが高く、競(jìng)爭(zhēng)力が低下し、注文の流出に加えて、國(guó)家備蓄綿の在庫(kù)が消化しにくいため、綿花の臨時(shí)貯蔵政策に基づく関連する財(cái)政圧力と市場(chǎng)圧力が浮上している。

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＜p＞現(xiàn)在までのところ、國(guó)內(nèi)の綿花の保管価格は20400元/トンで、現(xiàn)物価格は高止まりしていません。一方、國(guó)際綿の価格は15000元/トンまで下がりました。國(guó)內(nèi)外の綿の無稅価格の差は4500元/トンまでもあります。

綿のコストが綿紡業(yè)界の生産コストの70%を占めるため、高綿の価格が企業(yè)にもたらす圧力を遅くするため、我が國(guó)は3：1の輸入割當(dāng)額の発給割合を?qū)g行しました。つまり、綿紡績(jī)企業(yè)は國(guó)內(nèi)の綿を3トン買いたいです。1トンの輸入綿の割當(dāng)額を獲得できます。

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＜p＞これに対して、山東省徳州恒豊紡織有限公司の王思社総裁は、企業(yè)が収穫した綿の品質(zhì)と輸入綿の差があり、生産に必要な高品質(zhì)の綿は輸入に頼るしかないと述べました。

輸出を指向する紡績(jī)業(yè)界にとって、4000元ぐらいのコスト差が製品の國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力を大いに弱めています。

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＜p＞「臨時(shí)収蔵政策は緊急の短期政策であったが、常態(tài)化を余儀なくされ、市場(chǎng)が機(jī)能しにくくなった」

高芳氏によると、政策調(diào)整が目前に迫っており、將來の目標(biāo)価格は紡績(jī)市場(chǎng)に利益をもたらす可能性があるという。

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＜p＞＜strong＞「政策市」から「市場(chǎng)市」＜strong＞＜p＞

＜p＞収蔵政策の総合調(diào)整には、綿直補(bǔ)政策、目標(biāo)価格補(bǔ)助金、輸入綿の割當(dāng)額を徐々に開放することなどが含まれるべきである。

＜p＞簡(jiǎn)単に見ると、直接補(bǔ)助政策の実施は綿農(nóng)業(yè)の収入を安定させると同時(shí)に、綿紡績(jī)企業(yè)の原料コストを低減することができ、同時(shí)に國(guó)內(nèi)外綿市の価格が長(zhǎng)期的に「逆掛」による輸入ショックを軽減する。

昨年、國(guó)家発展?改革委員會(huì)は新疆が綿農(nóng)業(yè)の直接補(bǔ)完政策の唯一の試行區(qū)域として確定しました。綿花の臨時(shí)貯蔵政策を市場(chǎng)の役割を強(qiáng)化する綿農(nóng)業(yè)直補(bǔ)政策に変更する予定です。

しかし、國(guó)內(nèi)の綿花価格は急速に下落していません。この利空要因は綿花市場(chǎng)への影響が急速に持続的な高値の収蔵によって覆い隠されています。

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＜p＞「2013年の國(guó)內(nèi)綿花市場(chǎng)から見ると、3つの主體価格が現(xiàn)れ、収集?貯蔵?廃棄のための綿花価格雙軌制システムが形成されている」

萬達(dá)先物綿花産業(yè)事業(yè)部の張聞民総経理は、第一に備蓄綿の収蔵価格は20400元/トンで、主に綿農(nóng)業(yè)と綿企業(yè)に向いています。第二に備蓄綿の貯蔵価格は18000元/トンで、主に紡績(jī)企業(yè)に向いています。

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＜p＞「『政策市』は國(guó)內(nèi)の綿花価格を安定させましたが、既存の貿(mào)易生態(tài)環(huán)境を打破しました。綿現(xiàn)物貿(mào)易はほぼ停滯しています?！?/p>

鄭州商品取引所のベテラン専従者の姫広坡は、綿織物の輸出だけでなく、持続的な減少傾向が現(xiàn)れ、紡績(jī)企業(yè)はコストの増加、製品の競(jìng)爭(zhēng)力に欠けている二重の圧力に直面しており、経営が困難であると考えています。

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＜p＞収集?保管政策は中國(guó)綿の現(xiàn)物価格を長(zhǎng)期的に狹い幅で変動(dòng)させ、この影響も直接先物市場(chǎng)に現(xiàn)れている。

収蔵価格の底には、市場(chǎng)での現(xiàn)物流通が少なく、実體企業(yè)は価格避難の需要がなく、倉(cāng)庫(kù)単獨(dú)受け渡しが難しいため、先物ヘッジの需要が弱體化されている。

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＜p＞収集?保管?改善の直接補(bǔ)助政策の実施、または國(guó)內(nèi)の綿花価格に大きな政策化過程があることを推進(jìn)する。

「現(xiàn)在、國(guó)內(nèi)の綿市は『政策市』から『市場(chǎng)市』への移行の段階にあり、大量の貯蔵や輸入綿の割當(dāng)額の配布を継続しなくなり、割當(dāng)を完全にキャンセルすることが可能になり、綿の備蓄補(bǔ)助政策も再調(diào)整して最適化する」

張報(bào)道民は、収蔵政策の総合調(diào)整には、綿直補(bǔ)政策、目標(biāo)価格補(bǔ)助金、多くの項(xiàng)目の総合補(bǔ)助金、備蓄綿の貯蔵タンクの在庫(kù)化、輸入綿の割當(dāng)額を徐々に開放し、中國(guó)綿産業(yè)の市場(chǎng)政策と総合経営新體係などの4つの方面を健全化することが含まれると考えています。

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＜p＞＜strong＞リスク予防管理＜/strong＞＜p＞

＜p＞加工企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、紡績(jī)企業(yè)はリスク管理の準(zhǔn)備をしてください。

＜p＞記者の調(diào)査によると、未來の市場(chǎng)はどうやって行けばいいのか、どのように需要が変わっていくのか、上下の企業(yè)が普遍的に関心を持っている問題です。

「新政の実施によってコストが減り、産業(yè)チェーンの情報(bào)が透明になる」

しかし、王思社は綿花政策の変化が大きく、価格が安定的にドッキングできるかどうか心配しています。下落が多すぎると、企業(yè)の在庫(kù)綿糸などが値下がりしています。

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＜p＞需給面の変化は綿花の動(dòng)きに影響する要因ですが、綿紡績(jī)企業(yè)にとって、綿花の現(xiàn)物価格の上昇の影響は違っています。

「価格の高騰は、企業(yè)が原材料のコスト上昇のリスクに直面し、価格の下落は、綿糸などの製品価格の下落をもたらし、製品の販売難や企業(yè)の経営赤字のリスクをもたらす」

姫広坡表示。

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＜p＞上流の買収企業(yè)にとっても同様に経営リスクが増加している。

湖南省農(nóng)業(yè)庁の調(diào)査員の呉若雲(yún)さんによると、収蔵企業(yè)が収蔵するかどうかの參考要素は、綿の投入量、國(guó)內(nèi)価格の高低、國(guó)際綿価の上昇、および下流市場(chǎng)の相場(chǎng)を含む。

一時(shí)的な収蔵政策には國(guó)家資金の底入れがあり、目標(biāo)価格の試行を?qū)g施し、企業(yè)買収の自主権を増加し、損益を自負(fù)するリスクも増大した。

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＜p＞張聞民の提案により、大企業(yè)はすべての現(xiàn)物の數(shù)量を先物経営の基礎(chǔ)として確立でき、適時(shí)に事前に十分な量の先物保証を行い、2～3年以內(nèi)に戦略調(diào)整を完成して綿の生産と販売の経営構(gòu)造を最適化する。

綿紡績(jī)企業(yè)は既に綿糸の在庫(kù)注文及び予想される経営數(shù)量に対して60%から70%まで、80%から90%までの先物販売を保証しなければならない。

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＜p＞中國(guó)國(guó)際先物アナリストの陳平氏は、加工企業(yè)にとって綿の販売市場(chǎng)は市場(chǎng)と統(tǒng)合し、自身の在庫(kù)のリスク管理を強(qiáng)化すべきだと考えている。輸入貿(mào)易企業(yè)にとって、輸入割當(dāng)額の価格は高企業(yè)を継続しなくなり、國(guó)內(nèi)外の綿花の価格差が縮小されたり、割當(dāng)額が大幅に下落したりするので、相手の割當(dāng)額のリスク管理＜a href＝「http:/www.s.sjjjjfzxzxzxzxzxzxzxzxzzzzxxzzzzzzzxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxヘッジ。

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