＜p＞PTA（7772、-12.00、-0.15%）先物価格は9月の下り坂で重要なサポート価格が7920%となった後、速やかに下り坂し、より壯観な相場(chǎng)を抜け出しました。

技術(shù)面と基本面はPTAの上昇を支えず、実盤操作角度PTAから空単品を作成するタイミングが熟成しました。

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＜p＞＜strong＞一、基本面分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞1.1、上流＜strong＞＜a href=「http:/www.pmae.cn」＞＜strong＞原材料＜/strong＞＜a＞＜strong＞分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞1.1.1、季節(jié)的な需要が遠(yuǎn)ざかり、米原油が弱體化する＜／strong＞＜p＞

＜p＞筆者は今後數(shù)ヶ月で原油が弱い狀態(tài)を維持すると考えています。理由は以下の通りです。

＜p＞まず、中東情勢(shì)については、最近は緩やかな傾向にあります。

前期は市場(chǎng)を憂慮するシリア危機(jī)がロシアの介入によって逆転し、政府は「化學(xué)兵器禁止條約」に參加したいと表明しました。政府が保有する化學(xué)兵器を國際監(jiān)督に引き渡したいと述べました。これからシリア情勢(shì)は緩和に向かっています。シリアの危機(jī)は原油に対して短期的で決定的な影響要因ではありません。

また、アメリカとイランの関係も改善され始め、地政學(xué)的危機(jī)はすでに平々凡々となり、原油供給危機(jī)はすでに緩和され始めている。

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＜p＞次に供給面については、原油供給はまだ余裕があることを示しています。

OPEC最新月報(bào)によると。

現(xiàn)在、OECD國家の原油在庫は58.5日間を維持し、歴史的な正常水準(zhǔn)を上回っており、現(xiàn)在の市場(chǎng)供給が依然として十分な狀態(tài)にあることが浮き彫りになりました。

また、EIA報(bào)告によると、市場(chǎng)供給の緩衝であるOPECの遊休原油生産能力は、2013年同期には1年前より20萬バレル近く高くなり、原油供給の懸念も解消されるという。

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＜p＞最後に、季節(jié)的な需給ルールから見ると、10月以降は原油消費(fèi)のピークが終わり、ガソリン消費(fèi)が減速し始めています。

そして今のところ、アメリカの冬の暖房ピークはまだ始まっていません。製錬所は石油の種類を調(diào)整することによって稼働率が低下し、原油の需要が低くなり、原油価格が安くなります。

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＜p＞以上の分析を総合すると、季節(jié)的な需要に支えられている原油供給のゆとりと中東政局の緩和によって、10月の原油価格は弱體化を維持し、前期プラットフォーム區(qū)間の【98,100】に衝撃を與える可能性がある。

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＜p＞＜strong＞1.1.2、PX価格分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞9月初めの原油価格の下落に伴い、石油化學(xué)製品の価格が緩み始めた。PTA価格の表現(xiàn)は尤甚で、一ヶ月で190元/トンに浮上したが、PX価格の表現(xiàn)はやや堅(jiān)調(diào)で、PTA産業(yè)チェーンの上下の弱さは依然として変えられない。

後期の原油価格が弱まるにつれて、PX価格は高止まりしにくくなり、後市が緩み、弱い揺れを維持する可能性が高いと筆者は考えています。

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＜p＞まず、供給面から見ます。

伝統(tǒng)的な季節(jié)的な経験によると、一般的に、9月中旬以降はPXの供給が増加し、前期の駐車點(diǎn)検裝置も順次運(yùn)行を再開します。このため、後市PXの供給が厳しい狀況は改善されます。

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＜p＞次に、新規(guī)生産能力から見ます。

卓創(chuàng)教書の提供した情報(bào)によると、騰龍芳香族炭化水素80萬トンのPX裝置は8月20日から商業(yè)化運(yùn)営を開始し、彭州石化60萬トン、四川石化65萬トンのPX生産能力は10月末に生産を開始する予定で、國內(nèi)の下半期のPX生産能力は145萬トンに増加し、これもいくつかのレベルでPXの供給圧力を緩和することができる。

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＜p＞再度、輸入量から見て、windから提供された情報(bào)によって、國內(nèi)の7月と8月のPX輸入量は急速に反発し始めて、上半期の最高水準(zhǔn)に近くなります。これはPXの供給を緩和するのに一定の利益があります。

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＜p＞最後に、需要から見ます。

今はまだ金九銀十の伝統(tǒng)的な消費(fèi)シーズンの中にありますが、今の狀況から見ると、今年の最盛期は往年のように熱い狀況が現(xiàn)れていません。後の消費(fèi)シーズンが遠(yuǎn)くなるにつれて、PXの需要料は継続できなくなります。

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＜p＞以上のように、後市のPX供給は比較的緩やかな狀況を維持していますが、筆者はPX後市の価格に対して慎重な態(tài)度を持っています。PX価格は弱い狀況を維持する確率が高くなります。

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＜p＞＜strong＞1.2、PTA供給分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞9月以來、PTAの現(xiàn)物価格の下落及び上流原料PX価格の相対的堅(jiān)調(diào)に伴い、PTAメーカーは損失を出し始め、一度300元/トンに拡大しました。加えて今年9月にはピーク時(shí)効果が現(xiàn)れませんでした。赤字が拡大し、PTA企業(yè)の稼働率は再び下落しました。9月30日の稼働率は73%に達(dá)しました。8月の起工ピークの81%から8ポイント近く下がりました。

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＜p＞PTA生産裝置については、今年の國內(nèi)の原計(jì)畫では、翔鷺石化400萬トン、盛虹石化150萬トン、恒力石化220萬トンの生産能力が追加されました。

今月中に、極東石化二條60萬トンの駐車、寧波逸盛2號(hào)は8月末に駐車し、逸盛大連裝置全體の負(fù)荷は8月末から6割を維持し、逸盛海南裝置は全線駐車し、遼陽石化、蓬威石化は全線停車し、中石化の數(shù)セットの古い裝置の負(fù)荷はより低いです。

9、10月に一部の裝置が點(diǎn)検期間に入るが、生産停止は供給全體を変えることが困難であり、中長(zhǎng)期的にはPTA供給過剰の構(gòu)造はまだ変えられない。

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＜p＞9月の稼働率は全體的に落ち込んでいますが、需要は全面的に回復(fù)されておらず、販売は依然として淡泊で、PTAの社會(huì)的在庫が増加しています。

windデータによると、9月27日現(xiàn)在、PTAの社會(huì)在庫は17日間程度維持されています。そのうち工場(chǎng)の在庫は平均6日間維持されています。下流のポリエステル工場(chǎng)のPTA在庫は11日間の水準(zhǔn)を維持しています。

このため、後期の生産能力の増加から見ても、最近の在庫のレベルから見ても、PTAの在庫圧力は依然として価格の上昇幅を制限することはあなどれない問題です。

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＜p＞＜strong＞1.3、下流需要＜／strong＞＜p＞

＜p＞＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”紡績(jī)＜a＞業(yè)はPTAの端末需要業(yè)界として強(qiáng)い季節(jié)的法則があり、一年間に二波の消費(fèi)ピークがあります。一波は毎年の3-4月で、もう一つの波は毎年の9-10月です。

しかし、今年のPTAの下流の繁忙期には繁忙期の不振が現(xiàn)れました。金九銀十相場(chǎng)は當(dāng)時(shí)に戻りません。下流の織造工場(chǎng)も間欠性を維持して商品を準(zhǔn)備しています。

関連データによると、ポリエステル製品の在庫は上昇の兆しがあります。

9月27日現(xiàn)在、FDY在庫は21.2日間で、DTY在庫は28.3日間で維持されています。短在庫は21.4日間で維持されています。いずれも年初の在庫水準(zhǔn)に近く、現(xiàn)在の織造企業(yè)の一般資金が逼迫している狀況で、在庫のプロセスはあまり速くないはずです。

また、後期需要の萎縮に伴い、ポリエステル工場(chǎng)の備品需要もさらに減少し、PTAの需要もある程度低下します。

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＜p＞內(nèi)需については、國家統(tǒng)計(jì)局が発表した8月の社會(huì)消費(fèi)小売品の総額は18886.2億元で、前年同期比13.4%増加した。

このうち、限度額以上の企業(yè)の消費(fèi)財(cái)小売額は9490.3億元で、11.5%伸びています。

1-8月の社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額は14163.7億元で、同12.8%伸びた。

このうち＜a target=“_blank”href=“http:/www.pmae.cn/”服裝＜a＞帽子、裁縫品の8月の小売総額は同13.7億元で、環(huán)境が好転した。

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＜p＞輸出については、稅関総署が発表したデータによると、8月の當(dāng)月の輸出額は280.4億ドルで、前年同期、前輪比はそれぞれ14%と1.3%伸びた。

その中の織物の輸出は93.9億ドルで、同16.8%伸びて、前月比は微減2%で、服裝の輸出は186.5億ドルで、同12.6%伸びて、前月比は3%伸びています。

1-8月の織物服裝の累計(jì)輸出は1829億ドルで、12.9%伸びています。そのうち、織物の輸出は701.1億ドルで、12.2%伸びて、服裝の輸出は1127.9億ドルで、13.4%伸びています。

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＜p＞全體的に見ると、現(xiàn)在の狀況について分析してみると、PTAの需要は強(qiáng)くて弱くなることがありますので、価格に対しては非常に不利な要素があります。

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＜p＞＜strong＞二、技術(shù)面分析＜/strong＞＜p＞

＜p＞技術(shù)面では、PTAは4月から7920の一線に圧力をかけてきました。6月上旬にはブレークしましたが、力は強(qiáng)くなく、9月にはこの線を割ってから急降下しました。

指標(biāo)については、MACDの指標(biāo)は0軸の下に死角の兆しがあり、緑の柱が長(zhǎng)くなり、下り力が強(qiáng)くなっています。平均線では、PTA価格指數(shù)は再び短中平均線の圧力下にあり、平均線は再び発散形を形成しています。保有倉庫は9月30日までに、PTA 1401の保有倉は45萬手の近くで、8月よりフラットに近いですが、成約量は大幅に縮小し、資金介入意欲は高くありません。

このように、技術(shù)的にはPTAの後市は弱いままの確率が高く、7600の低い線に向かって移動(dòng)する傾向があります。

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＜p＞＜p＞

＜センター＞＜センター＞

＜p＞＜strong＞三、作戦＜strong＞＜p＞

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＜p＞以上の分析によると、PTAの基本面に基づいて、PTA後市の＜a href=“http:/www.pmae.cn/news/indexus.asp＞相場(chǎng)＜a＞に対して慎重な態(tài)度を持っています。今月のPTAの操作に対して、區(qū)間操作でポジションを崩して倉庫を支えるという考えを提案します。

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