國債先物特徴

先物取引は複雑な取引方式で、現(xiàn)物取引とは以下のような主要な特徴を持っています。

_國債先物取引は、債券所有権の移転には関わりません。このような所有権に関連する価格変化のリスクを移転するだけです。

_國債先物取引は指定された取引場所で行わなければならない。先物取引市場は公開化と自由化を目的として、場外取引とプライベートヘッジを禁止します。

ルージュのすべての國債先物契約は標(biāo)準(zhǔn)化された契約です。國債先物取引は保証金制度を?qū)g行し、レバレッジ取引です。

國債先物取引は無負(fù)債の毎日決済制度を?qū)g行する。

國債先物取引は一般的に現(xiàn)物受け渡し現(xiàn)象が少ない。

　　意味

國債先物自體は金利派生品で、それは確実に金利に影響を與えます。利率市場その影響は、ある金利に単純に影響を與えるのではなく、全體の金利市場化であり、全體の金利體系の重要な一環(huán)である。

成熟した市場経済として、利率の市場化は重要なものである。中國では現(xiàn)在、私達(dá)の各市場では、例えばクレジット市場のように、預(yù)金利率やローン利率は中央銀行によって強(qiáng)制的に制定されています。これは統(tǒng)制利率であり、非市場化の利率です。

はい、通貨市場短期資金市場にはshiborがあり、上海の銀行間市場の利率も基準(zhǔn)利率であると言えます。

國債市場には國債と中央券があり、いくつかの基準(zhǔn)利率を形成しています。道理で言えば、これはいくつかの異なる利率體系があり、異なる整合がありますが、現(xiàn)在は全體の利率市場化の過程で、基準(zhǔn)利率はまだ形成されていません。あるいは市場化の基準(zhǔn)利率體系はまだ形成されていません。ちょうど國債先物の発売はこの狀況を変えることができます。

國債先物のため、第一に、さまざまな機(jī)関が參加しているだけでなく、商業(yè)銀行や大きな保険會(huì)社は、多くの個(gè)人投資家や証券會(huì)社の資金を持っています。それは異なる市場投資家の利率に対する判斷を反映しています。しかし、國債は取引所間で、取引所の利率は競売価格があり、異なる機(jī)関が同時(shí)にオファーし、最後に市場の認(rèn)可利率を形成するという利率體系は中國全體の収益率曲線を形成するための良い基礎(chǔ)となる。

國債先物の導(dǎo)入が中國全體の金利市場にどのような影響を與えるかというと、國債先物は金利市場化の礎(chǔ)石となる。