「蘭亭集勢の上昇は喜ばしいもので、このような成長はこの2、3年の間に株が現(xiàn)れたことがない」。米株投資を擔(dān)當(dāng)するファンドパートナーは記者団に、これまで、中概株は比較的低迷し、大幅な上昇を続けてきたが、めったに見られなかったと話した。

唯品會の株価が上昇を続けた後、中概株は新たな「神株」である國內(nèi)外貿(mào)易B 2 Cの蘭亭集勢を迎えた。

6月13日現(xiàn)在、蘭亭集勢の株価は15.14ドル、時価総額は7.41億ドルだった。これは9.5ドルの発行価格より60%上昇した。

6月6日夜、蘭亭集勢はニュージャージーに看板を掲げて上陸し、當(dāng)日は22.21%急騰した。6月7日から6月13日までの4つの取引日、蘭亭集勢は毎日それぞれ9.47%、7.92%、16.44%、7.99%など増加した。

「蘭亭集勢の上昇は喜ばしいもので、このような成長はこの2、3年の間に株が現(xiàn)れたことがない」。米株投資を擔(dān)當(dāng)するファンドパートナーは記者団に、これまで、中概株は比較的低迷し、大幅な上昇を続けてきたが、めったに見られなかったと話した。

蘭亭は驚くべき株価上昇幅を集め、投資家に再び中概株の回復(fù)と電子商取引概念の爆発を見せた。PE投資擔(dān)當(dāng)の投資取締役は記者に対し、「10年前はソフトウェア株の米國上場ブームだった。10年後、人気を集めているのは電子商取引だ」と話した。しかし、國內(nèi)対外貿(mào)易B 2 Cの蘭亭集勢にもいくつかの「內(nèi)憂外患」の不利な要素が存在し、マーケティング比率が高すぎ、競爭が激化するなどの妨害があった。激しい競爭の中で、蘭亭集勢は優(yōu)位を維持しなければならず、流量、ブランド、物流、サービスなど多くの難題を解決しなければならない。

　電子商取引概念の発熱

米株投資を擔(dān)當(dāng)するファンドパートナーは記者に、中概株の良い「標(biāo)的」は多くないと伝えた。IPOの夜、多くのファンドが「蘭亭集勢」という新株を打った。斷食する基金が多いため、合計7885萬ドルの融資額のうち、ほとんどの基金も100萬~ 200萬ドルしか奪われていない。

このパートナーは、「一般的に新株は1週間程度で取引が活発になる」と予想している。1週間もすれば取引量曲線は比較的均衡し、「その時に株を売ろうとしたファンドも、あまり売れなくなった」。

北京時間6月13日現(xiàn)在、蘭亭集勢の時価総額は7億4100萬ドルに達(dá)した。世界の投資家の目には、市場価値が比較的小さく、取引が活発な株だ。

このファンドパートナーは記者に、現(xiàn)在、米國経済情勢の好転に伴い、中概株の最近の取引が活発になっていると伝えた?！袱筏?、これは、中概株IPOのゲートが開いていることを意味するものではありません」。

2011年に引手、凡客、神舟レンタカーなどのIPOが座礁し続けたのに続き、中概株IPOは低迷期に入った。2012年、発売を選んだYYボイスと唯品會はいずれも血を流して発売された。

これに先立ち、ある米株トレーダーは記者に、今年第3四半期、中概株のIPOゲートが再開されると伝えた。その時、迅雷、盛大文學(xué)會はアリ、京東上場を先取りした。しかし、今になっても、迅雷、盛大文學(xué)は価値が著しく低く評価されているため、IPOは延期されている。業(yè)界関係者によると、アリ氏は香港に上場する。京東の劉強(qiáng)東CEOは、京東は2015年までIPOをしないと述べた。

蘭亭集勢は中概株IPOの窓口を開いていないが、中概株の評価を高めるのに大いに役立つ。

「中國の電子商取引は世界中の投資家に認(rèn)められ始めた」。6月14日、米株投資を擔(dān)當(dāng)するファンドパートナーは記者に、電子商取引はインターネットが発展してから自然に切り込んだ分野であり、伝統(tǒng)と結(jié)びついて、お金に近い場所だと話した。中國の電子市場の巨大さも、急速にアイデンティティを高めている。

世界市場研究機(jī)関ボストンコンサルティング（BCG）の研究報告によると、中國の電子商取引市場規(guī)模は2015年に米國を抜いて2兆元に達(dá)するという。2015年までに、中國のオンライン消費(fèi)者もネット通販のベテランになり、彼らの年間オンラインショッピングへの平均支出も6100元に達(dá)し、米國消費(fèi)者の1000ドルの年間平均オンライン消費(fèi)水準(zhǔn)に近づく。

中概株のうち、電子商取引が人気を集めているのは、ソフトウェア株が投資家に「放棄」されているのとは対照的だ。米國に上場した中國のソフトウェア株は、2、3年にわたる株価の「不振」に見舞われた。

　　対外貿(mào)易B 2 Cの発展を阻む

対外貿(mào)易B 2 Cという青い海も、他人が見ているほど鮮やかではない。すべての対外貿(mào)易B 2 C、例えば大龍網(wǎng)、DealExtremeなどのウェブサイトにはマーケティング費(fèi)用が高く、物流が制御できないなどの問題がある。

蘭亭集勢の財報によると、蘭亭集勢のマーケティング費(fèi)用は高く、典型的な「マーケティング牽引販売」の會社である。2010年、2011年、2012年の蘭亭集勢の販売および市場費(fèi)用（またはマーケティング費(fèi)用）はそれぞれ2260萬ドル、3846萬ドル、5341萬ドルで、同期の純売上高に占める割合はそれぞれ38.5%、33.1%、26.7%だった。対照的に、アマゾンのマーケティング費(fèi)用は3.9%、唯品會は4.7%だった。

このような高度依存は少なからぬリスクを秘めている。競爭が激化すると、インターネットマーケティングの費(fèi)用が自然に上昇し、このように直接飲み込むのは純利益であり、中國のソフトウェア企業(yè)が人件費(fèi)の上昇を阻まれているように。

前出のファンドパートナーは記者に、蘭亭集勢は海外では主に検索、社會化マーケティング、ウェブサイト連盟などの方法で新規(guī)顧客を獲得しているが、ウェディングドレスなどの製品はまた「ハンマー」売買であり、ユーザーのリピート購入率は高くないと伝えた。

億邦動力網(wǎng)の賈鵬雷編集長は、発展に伴い、対外貿(mào)易電子商取引はユーザーを端末の消費(fèi)者から徐々に小B類の顧客に転向させなければならないと考えている。「小B類のお客様だけが安定した購入を形成でき、協(xié)力が長くなると、ブランドのロイヤルティも高くなります。もちろん、倉庫、物流などの新たな問題も広がっています」。

これに先立ち、敦煌網(wǎng)の王樹彤CEOは記者の取材に対し、敦煌網(wǎng)は海外に獨(dú)自の倉庫センターを建設(shè)しており、「倉庫出荷」と米國線「國際e郵便寶」のサービスを開設(shè)し、外國貿(mào)易B 2 Cの物流上のショートボードを補(bǔ)充していると述べた。

王樹彤氏は、海外で倉庫を構(gòu)築した後、貨物を海外倉庫に集中的に輸送すれば、単位速達(dá)輸送コストを大幅に削減でき、出荷時間を1週間から2 ~ 3日に短縮でき、返品交換に遭遇しても多國籍返品から國內(nèi)返品交換に変更でき、最終的にはコストを大幅に削減できると考えている。

現(xiàn)在、中國の対外貿(mào)易B 2 Cが採用している國際小包の方式は商品を郵送し、小包の紛失率は比較的高く、あるものは5%にも達(dá)している。長年の発展を経て、現(xiàn)在の伝統(tǒng)的な國際小包の価格はすでに最低まで殺して、運(yùn)賃を下げる空間はすでに小さい。

蘭亭集勢の郭去疾CEOはメディアの取材に対し、蘭亭集勢は國際言語を増やし、新たな國家市場を開拓し、新たな品目を増やし、モバイル端末のチャンスを把握して成長空間を探すと述べた。

品類においても、蘭亭集勢は家庭園蕓、電子製品部品などの購入頻度が高く、毛利の高い品類の売上高に占める割合を積極的に増やし、徐々に減少しているに服を著せる、電子通信機(jī)器などの購入頻度が低く、粗利が低い品目の割合。しかし、物流のボトルネックをどのように解決するかについては、賃貸倉庫の方法は提案されていない。

自身の発展の苦境に直面したほか、蘭亭集勢はアマゾン、京東などの電子商取引大手ワニの衝撃にも遭遇した。

中國の中小企業(yè)に対して、アマゾンはすでにグローバル出店計畫を打ち出している。アマゾンのPOPオープンプラットフォームの従業(yè)員によると、多くの3 C製品類の企業(yè)主がアマゾンに入居し、2、3年の適応期を経て、世界に出店する意欲があるという。「他のプラットフォームとは異なり、グローバル出店もアマゾンが業(yè)者を誘致する大きな魅力だ」。

2012年10月には京東も海外購入を開始し、北米、英國、フランスなど40カ國近くにサービスを提供する約40萬種類の新製品をオープンした。また、海外に物流センターを開設(shè)し、配送時間を短縮する計畫だ。

「垂直な対外貿(mào)易B 2 Cプラットフォームは、流量、ブランド、物流、サービスなどの面で総合プラットフォームからの圧力を感じる」。賈鵬雷氏は、対外貿(mào)易B 2 Cはインターネットマーケティングに過度に依存する落とし穴を変える必要があると考えている。