最近、主産區(qū)では綿花の伸びがいいです。綿商買いだめが深刻で、下流需要の落ち込みなど多くの空売り要素の影響で、國(guó)內(nèi)の綿花価格は引き続き下落しています。すでに國(guó)家の収蔵保護(hù)価格の19800元/トンに迫っています。また、國(guó)際綿花価格は國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に合わせて、100セント/ポンドの関口の下に戻ります。しかし、國(guó)家の収蔵政策が明確になるにつれて、後市の綿花価格は底に觸れる時(shí)機(jī)を迎えていると思います。鉄の底あるいは現(xiàn)れますが、リバウンドの空間料は限られています。

現(xiàn)在、國(guó)家発展改革委員會(huì)はすでに國(guó)家の綿花の収蔵政策を明確にしており、収蔵作業(yè)は9月に正式に開始する予定で、今回の収蔵は19800元/トンの価格によって、無限量によって収蔵され、國(guó)が綿花の価格を安定させる決意を示しています。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の8月の月間需給報(bào)告によると、世界綿在庫小幅の増加は市場(chǎng)に大きな供給圧力を生むには足りません。アメリカの綿の生産量は1655萬パックと予想されています。7月の予想を上回る1600萬パックですが、市場(chǎng)ではこの予想値は高すぎて、國(guó)際綿花価格はこの報(bào)告に対して反応が薄いと思われます。

現(xiàn)在の市場(chǎng)の様々な兆候は綿花の価格が弱い局面にあることを示しています。反発の空間は限られています。

まず、2010年の高コストの時(shí)期に、貿(mào)易商が大量にいます。綿を買いあさる在庫が十分にあるため、2011年3月から綿花の価格が下落し続け、買いだめ業(yè)者の損失が深刻です。米國(guó)債の格付けが下がり、世界経済が停滯狀態(tài)に陥っている。中國(guó)の輸出依存度が高い紡績(jī)企業(yè)にとっては、さらに雪の上に霜が降り、下流需要が低迷し、國(guó)家の収蔵政策が登場(chǎng)した場(chǎng)合、貿(mào)易商はどのように在庫を処理するかが主な問題となっている。

その次に、良好な天気の要素から利益を受けて、中國(guó)主産區(qū)綿伸びは去年の同じ時(shí)期よりよい。中國(guó)綿協(xié)會(huì)は、もし後市に大きな自然災(zāi)害が起こらなかったら、今年の綿の生産量は720～740萬トンに増加し、前年度に比べて70萬トンぐらい増加したと予想しています。

再度、國(guó)際市場(chǎng)において、最近の調(diào)査によると、インドの2011/2012年度の綿花生産量は第二年度連続で記録を更新する見込みで、原料は去年の3250萬トンより約10%伸びています。

最後に、國(guó)內(nèi)のマクロ経済の面から見て、8月9日、中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局は7月の経済データを発表しました。CPI指數(shù)は同6.5%上昇し、37ヶ月ぶりの高値を記録しました。しかし、利上げの可否は、8月の経済データによって異なります。短期利上げの確率は小さいと思います。

技術(shù)図形から見れば、鄭綿の主力CF 201契約の平均線システムは依然として空席で並んでいますが、価格の下には19800元/トンの関門の支持があり、KDJ指標(biāo)は低い位置の金叉を形成しています。鄭州商品取引所が発表した棚卸後の保管データによると、主力のCF 201契約の空きポジションはやや優(yōu)勢(shì)だが、倉卒差が小さく、多空爭(zhēng)奪が激しい。

以上のように、筆者は、現(xiàn)在の狀況では、國(guó)家の収蔵保護(hù)価格の役割のため、引き続き下落するべきではないと考えています。短期的に見ると、価格は大幅な反発の條件がないです。長(zhǎng)線投資家にとって、後市の世界経済が好転すれば、市場(chǎng)需要が増加し、綿花価格や強(qiáng)い反発の相場(chǎng)が現(xiàn)れます。長(zhǎng)線投資家は適量な時(shí)価介入の長(zhǎng)期的な単一の機(jī)會(huì)に関心を持つことができます。