中國の経済成長は問題なく、財政収入に問題はなく、地方政府の融資プラットフォームの債務リスク問題は完全に解消できる。

主な提案は『ゆっくり』で、焦ってはいけません。

國務院の溫家寶総理はこのほど、慣例に従って各業(yè)界の専門家を招集し、中南海で経済情勢を座談し、下半期の経済政策を打ち出すために號脈した。

地方政府の融資プラットフォームの債務リスクをどう解決するかが焦點の一つです。

多くの提案の中で、「ゆっくり」という考えが主流を占めています。

上記の座談會に參加した一人の人はこう言いました。

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ロイター通信は昨日、中國建設(shè)銀行（60939、株）がマクロ経済を研究する専門家の趙慶明博士の分析によると、現(xiàn)在、地方政府の融資プラットフォームが直面している満期の返済問題には、確かに「ゆっくり」が必要で、資金チェーンが壊れないようにすると指摘しました。

特に百年の基礎(chǔ)建設(shè)類投資プロジェクトに対しては、まだキャッシュフローが発生していない現(xiàn)在のところ、新たに返卻したり、展示期間を許可したりすることができます。

中國國務院発展研究センター金融研究所の巴曙松副所長は取材に応じ、地方政府の融資プラットフォームの債務は「ソフトランディング」すべきだと提案した。

中國の監(jiān)査署は全面的に整理した後、2010年末までに、地方政府の債務殘高は合計10.72兆元で、その中に返済責任がある債務は6.71兆元で、保証責任がある債務は2.34兆元に達して、2つの合計は84.42%を占めています。その他の関連債務はまだ1.67億元あります。

銀監(jiān)會は「國情を顧みない」と評された。

地方金融プラットフォームの債務のうち、銀行からの融資は8.47兆元で、79%を占めています。債務はそれぞれ今、明二年で満期になる規(guī)模で、2.62兆元、1.84兆元に達しています。

中國銀監(jiān)會はこれまで、地方政府の融資プラットフォームの新規(guī)融資を厳格にコントロールする政策を打ち出してきたため、新たな返済ができず、新たな資金チェーンが揺らぎ、市場は現(xiàn)在、一部の地方政府の融資プラットフォームの債務が満期になった後、元金の返済ができなくなりました。

これらのニュースは地方政府のプラットフォームと関係がある都市の投資債、企業(yè)債の恐慌性を誘発して挫折して、市場の成約も急激に萎縮します。

「銀監(jiān)會の政策は中國の國情を全く顧みない。

趙慶明さんは「市政のプロジェクトは百年の大計が多いが、銀行のローン返済期限が5年を超えるのは少ない。

急に新しいローンを止めて、これらのプロジェクトの資金供給を遮斷しました。

」「資産に対しては、返済は確かに『ゆっくり』すべきです。そうでないと人が混亂します。

彼は「解決策は早く出さなければならない。

」

ケース

しかし、二人は國有商業(yè)銀行からの幹部によると、上海、雲(yún)南、広西などの省からの融資プラットフォームのプロジェクトローンを含め、現(xiàn)在銀監(jiān)會の特別承認を得ており、債務元金が満期になった後、展示期間に適切に支払われるという。

「2008年以降に設(shè)立された多くの融資プラットフォームは融資のために生まれました。預金量が増え続けないと、これらの會社の資金チェーンが破斷されて死んでしまいます。元金は更に返せません。

」複數(shù)の都市への投資を報告した信用評価會社の社長は述べた。

彼は、現(xiàn)在のところ地方融資プラットフォームの多くは基礎(chǔ)プロジェクトに投資しています。債務の期限が短いと長期投資プロジェクトの回収期間の間には深刻な不一致があります。

株式制銀行の與信部の経理によると、銀行監(jiān)會は個人案件の展示期間に対して非常に可能で、誰も膿皰を破ることを嫌がっています。

今いくつかの地方の融資のプラットフォームはローンを継続しないとすぐに不良になります。

地方政府の発行を承諾する。

多くの市場関係者によると、中國の地方債務殘高は國內(nèi)総生産（GDP）の26.9%に相當するが、過去3年間の政府の財政収入と外貨準備はいずれも政府に約束を守らない底力を與えており、當面の急務は流動性リスクの解決である。

趙慶明氏は、長期的に地方政府に迷惑をかける「事権が大きく、財権が小さい」問題をどう解決するかについて、早急に政策を打ち出す必要があると述べました。

地方政府の融資プラットフォームが長期間の市政債を発行することを許可し、地方政府の負債と資産期限を一致させることが有効な道の一つです。

「長期的には、政府は約束を守らないと信じていますが、短期的には一部の流動性リスクが爆発すると、ドミノカードを誘発しやすくなります。

地方政府が市政債を発行することを許すという考えです。

」國有大手銀行の與信部の責任者は述べた。

HSBC銀行の中華區(qū)首席経済學者の屈宏斌も、市政債の発行を開始するのは一刻の猶予も許されず、どの遅延も銀行にドラッグして、今後數(shù)年間で債務のデフォルトに直面するリスクが倍に拡大されると述べました。

監(jiān)査署によると、省級政府に適度な債権を與えることを検討し、條件を備えた市級政府に一歩一歩探索し、債務計畫は國務院の審査を経て、地方債務予算を編成し、地方予算管理に組み入れることができる。