三金薬業(yè)IPOの承認(rèn)発行に伴い、2008年9月16日から停滯していたIPOの審査が再開(kāi)されました。

同時(shí)に、証券監(jiān)會(huì)も創(chuàng)業(yè)ボード企業(yè)申請(qǐng)資料を正式に受理し始めました。

企業(yè)で直接に借りようとしている

ここ數(shù)年、我が國(guó)の初回審査で否定された企業(yè)（以下、「否定された企業(yè)」という）に関わる會(huì)計(jì)情報(bào)の品質(zhì)問(wèn)題を纏め、検討した結(jié)果、上場(chǎng)企業(yè)に制度変更段階、日常経営活動(dòng)において、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則と會(huì)計(jì)情報(bào)開(kāi)示要求を厳格に遵守し、上場(chǎng)企業(yè)の過(guò)會(huì)率を向上させたいと希望します。

本文は三つの部分に分けて、企業(yè)の上場(chǎng)過(guò)程における重點(diǎn)財(cái)務(wù)問(wèn)題の結(jié)合が否定された事例を分析する。

企業(yè)の體制転換段階に係る財(cái)務(wù)問(wèn)題

企業(yè)の株式改造段階における財(cái)務(wù)問(wèn)題は、主に全體の変更時(shí)の會(huì)計(jì)処理と納稅処理である。

企業(yè)全體の変更に際しては、変更基準(zhǔn)日経監(jiān)査の純資産額を株式會(huì)社の株式に換算し、基準(zhǔn)日純資産の変更と折られた株式の額面金額との差額を「資本積立－株価プレミアム」として計(jì)上し、一部の企業(yè)が認(rèn)めているものではなく、1：1で株式を折らなければならない。

変更に伴う個(gè)人持株稅務(wù)処理は、（1）監(jiān)査結(jié)果の1：1の株式の全部を登録資本に変更した場(chǎng)合、個(gè)人の株式保有部分に関しては個(gè)人所得稅を納付しない。（2）資本準(zhǔn)備金が増資したときは個(gè)人所得稅を徴収しない。

注意すべきなのは、資本準(zhǔn)備金、利益準(zhǔn)備金及び未処分利益のうち法人株主に屬する部分であり、個(gè)人株主とは異なり、會(huì)社制企業(yè)が配當(dāng)を行う場(chǎng)合、法人株主は所得稅を支払う必要がないということです。

ただし、法人株主と會(huì)社が適用する所得稅率が一致しない場(chǎng)合、法人株主は所得稅の差額分を追納する必要があります。

日常経営活動(dòng)で注意すべき會(huì)計(jì)情報(bào)の問(wèn)題

WIND情報(bào)データによると、持分の分割改革後の2006-2008年のIPOの通過(guò)率はそれぞれ83.78%、70.48%、82.76%である。

つまり、最近の3年間で平均19.38%の企業(yè)が會(huì)計(jì)情報(bào)の質(zhì)、経営パターン、継続収益力などの面での欠陥によって過(guò)保護(hù)されています。

否定された企業(yè)の中で會(huì)計(jì)情報(bào)の品質(zhì)に関わる部分は主に以下のいくつかの方面を含みます。

1.収入の確認(rèn)。

企業(yè)の具體的な経営パターンに基づき、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則を結(jié)合して収入確認(rèn)の四つの原則を照らし合わせて公表しなければならない。

特に新経済、新ビジネスモデル企業(yè)は、業(yè)界、企業(yè)特有の経営パターンとリスク特徴を十分に掲示し、収入確認(rèn)の実質(zhì)的特徴を把握した上で、適切に柔軟に自身の実際経営、採(cǎi)算狀況を結(jié)合して、自社の収入確認(rèn)原則を確定し、十分に開(kāi)示しなければならない。

例えば、お客様に対して在庫(kù)ゼロを?qū)g現(xiàn)した企業(yè)は、企業(yè)の製品がお客様に使われてから収入を確認(rèn)できます。

2.財(cái)務(wù)の獨(dú)立性。

主に関連取引と株主間の資金占有として表れています。

関連取引については、関連取引の目的と必要性を明確にし、定価の合理性と會(huì)計(jì)処理が適切かどうか、審査過(guò)程で関連取引の動(dòng)向を認(rèn)める傾向が年々減少していることを証明するために、上場(chǎng)會(huì)社が獨(dú)立性を持っていることを証明する。

株主が資金を占用して、現(xiàn)在の粉飾の手法は財(cái)務(wù)の上の態(tài)度がとりわけ隠れています。

しかし、株主が上場(chǎng)企業(yè)に提供する資金サポートについては、上場(chǎng)予定企業(yè)に有利であり、株主が免除または減収した利息は、上場(chǎng)予定企業(yè)の當(dāng)期利益に大きな影響を及ぼさないと、通常は障害を構(gòu)成しない。

3.原報(bào)のデータと監(jiān)査報(bào)告書(shū)の差異。

二つの財(cái)務(wù)諸表の間に監(jiān)査調(diào)整事項(xiàng)があるのは正常で、差異がないと正常ではないと思われます。

二つの表の間を比較すると、企業(yè)が収入と利益を架空しているかどうか、またそれに関連する稅金の納付が適時(shí)であるかどうかが分かります。

例えば、ある2008年に會(huì)社の原始報(bào)告書(shū)と監(jiān)査報(bào)告書(shū)の最近の2年間の収入の差は1600萬(wàn)元と2400萬(wàn)元で、當(dāng)期の申告額の80%と72%を占めています。

2007年には所得稅1500萬(wàn)元を集中的に納めたが、會(huì)計(jì)基盤(pán)が弱く、カーネルが不健全と判定された。

4.會(huì)計(jì)情報(bào)に含まれる稅金問(wèn)題。

実際には、一部の企業(yè)が享受している稅収優(yōu)遇政策は法律と一致しないことが分かりました。

一部の地方稅務(wù)機(jī)関は企業(yè)のいわゆる「延滯」稅金に対して越権審査を行います。

一部の企業(yè)では上場(chǎng)前に収入を隠す行為があったが、上場(chǎng)のためにやむなく稅金を追納した企業(yè)もあり、架空の収入のために稅金を追納した企業(yè)もあった。

稅金を追納する行為は民営の上場(chǎng)企業(yè)の中で特に際立っています。

ここ數(shù)年、財(cái)務(wù)基盤(pán)が弱くて、否定されている企業(yè)の多くは同時(shí)に稅務(wù)問(wèn)題に関わっています。

例えばある製紙企業(yè)は、申告期間の業(yè)績(jī)を粉飾するために、増値稅を1億近く納めて、最終的に監(jiān)督管理層に會(huì)計(jì)の基礎(chǔ)が薄弱であることを勧められます。

監(jiān)査調(diào)整事項(xiàng)に関連している場(chǎng)合は、稅金の追納が少なく、一般的に當(dāng)期の當(dāng)該稅金種の課稅額の30%を超えていません。十分に開(kāi)示すれば、許可されていますが、増値稅は一般的に高圧線(xiàn)と見(jiàn)なされ、多くの財(cái)務(wù)的な望遠(yuǎn)が生じやすくなります。

5.非経常損益は當(dāng)期利益の比重を占める。

非経常損益の特徴は継続性を持たないことを決定しています。非経常損益が企業(yè)の當(dāng)期利益に比重が高い場(chǎng)合、企業(yè)の継続収益力が制限され、企業(yè)自身の収益力が弱く、將來(lái)の経営業(yè)績(jī)に大きな不確定性があります。

6.會(huì)計(jì)政策と會(huì)計(jì)上の見(jiàn)積りを?yàn)E用する。

現(xiàn)在上場(chǎng)企業(yè)が會(huì)計(jì)政策に対する選択は、一般的に規(guī)範(fàn)化されており、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則は貸倒引當(dāng)金、減損引當(dāng)金など利潤(rùn)を操作しやすいところに対して慎重に規(guī)定されている。

これに値するのは、ハイリスク業(yè)界企業(yè)が規(guī)定に従って抽出した安全生産費(fèi)用について、「企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解説（2008）」の具體的な要求に従って処理し、所有者持分の「黒字積立」項(xiàng)目の下で「特別貯蓄」項(xiàng)目で単獨(dú)で報(bào)告し、負(fù)債として表示しないことである。

石炭企業(yè)が固定資産減価償卻の外に計(jì)上するリース料は、安全生産費(fèi)用の原則に照らして処理しなければならない。

7.投資プロジェクトの財(cái)務(wù)分析。

この項(xiàng)目は主に募集説明書(shū)の中で投資項(xiàng)目の毛利率の変化と企業(yè)の収益力に対する影響を詳しく分析し、論証し、投資項(xiàng)目の減価償卻追加が企業(yè)の経営業(yè)績(jī)に與える影響を詳しく開(kāi)示しています。これは企業(yè)融資後の継続収益力を維持できるかどうかを判斷する重要な參考です。

潛在的な表外財(cái)務(wù)リスク

表外財(cái)務(wù)リスクとは、現(xiàn)行の會(huì)計(jì)準(zhǔn)則に従って貸借対照表、損益計(jì)算書(shū)及びキャッシュフロー計(jì)算書(shū)に計(jì)上しないが、資産品質(zhì)と持続利益能力に潛在的に大きな影響を及ぼす取引または事象を指し、財(cái)務(wù)諸表の注記において説明を行う必要がある。

これらの潛在的な取引や事象は、一定の確認(rèn)條件を満たすと、表の業(yè)務(wù)に変わります。

自由度が高く、連続性が弱く、規(guī)範(fàn)性が強(qiáng)くない、透明度が悪い、リスクが大きいという特徴を持っているので、投資者に株式募集説明書(shū)を理解することは重大な影響を及ぼし、投資者が誤った判斷をすることにもなります。

1.保証問(wèn)題。

現(xiàn)在、上場(chǎng)會(huì)社の擔(dān)保問(wèn)題に対する要求の比較的規(guī)範(fàn)のため、具體的な狀況によって、會(huì)社の異なる権利機(jī)構(gòu)によって決裁される必要があります。例えば、取締役會(huì)または株主総會(huì)。

上場(chǎng)企業(yè)は指導(dǎo)期間中に擔(dān)保に対する規(guī)範(fàn)化過(guò)程において、「一刀両斷」に慣れ、さらに大きな財(cái)務(wù)を払って元の保証事項(xiàng)を解除することになる。

擔(dān)保の問(wèn)題は許可されていないのではなく、違反して擔(dān)保することはできませんが、數(shù)量と性質(zhì)の面では特に注意が必要です。

上場(chǎng)企業(yè)は上場(chǎng)會(huì)社の擔(dān)保に対する規(guī)範(fàn)的な要求を參考にし、上場(chǎng)會(huì)社の擔(dān)保承認(rèn)権限と手順の規(guī)定に従い、會(huì)社定款を結(jié)合し、上場(chǎng)會(huì)社の経営リスクを増加させないように情報(bào)開(kāi)示を行うことを提案します。

2.その他の潛在的な不確実性財(cái)務(wù)リスク。

その他の潛在的な財(cái)務(wù)リスクは主に潛在的な契約紛爭(zhēng)、品質(zhì)紛爭(zhēng)、持分紛爭(zhēng)、稅務(wù)リスク、潛在的な債務(wù)紛爭(zhēng)などに集中しており、上場(chǎng)企業(yè)が置かれる予定の業(yè)界地位や環(huán)境に重大な不利な変化がすでに発生していることも含まれており、これらの要素はいずれも會(huì)社の経営業(yè)績(jī)に潛在的な制約が生じる。

私は、上場(chǎng)企業(yè)は財(cái)務(wù)顧問(wèn)またはノマドの指導(dǎo)の下で、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則を厳格に遵守し、自発的に財(cái)務(wù)小細(xì)工を根絶し、財(cái)務(wù)処理を規(guī)範(fàn)化し、開(kāi)示された會(huì)計(jì)情報(bào)の正確さ、真実性、完全性を確保し、投資説明書(shū)に関わる會(huì)計(jì)情報(bào)の前後の矛盾を回避し、會(huì)計(jì)情報(bào)の質(zhì)を高め、多くの投資家に真実な投資価値判斷根拠を提供し、上場(chǎng)企業(yè)が監(jiān)督管理層を通じて審査できる必要條件であると考えている。