31億元を超える在庫(kù)は（002269.SZ）にとって來(lái)年上半期まで「消化」しなければならない。

　　
高すぎる在庫(kù)により、米邦は株主総會(huì)で詳細(xì)な説明をせざるを得なかった。に従ってアメリカ「実は私たちの在庫(kù)の60%は2011年の新品で、私たちが雇用難に対応して事前に準(zhǔn)備したものです」という説は「消化不良」を引き起こすことはありません。アメリカ服証券事務(wù)代表の荘濤氏は、「別の在庫(kù)は、専門(mén)のディスカウントストアを通じても販売する」と話(huà)した。

　　
???アメリカ高在庫(kù)にはすでに時(shí)間がある。

　　
2010年、アメリカ営業(yè)収入は75億に達(dá)したが、在庫(kù)は25億あり、在庫(kù)規(guī)模は前年同期比192%増加した。そのうち、米邦の主要ブランドは18億、ME&CITYおよびネット通販ブランドのAMPMは7億を占めている。新製品の倉(cāng)庫(kù)到著と新ブランドの在庫(kù)の影響を除いた後も、在庫(kù)規(guī)模は前年同期比62%増の15億元だった。

　　
30%を超える在庫(kù)は他のアパレル企業(yè)にとって絶対的に高圧線(xiàn)であり、數(shù)社のアパレル企業(yè)は在庫(kù)を10%から15%に抑えるのが合理的だと主張している。在庫(kù)が高すぎると現(xiàn)金流出の問(wèn)題になりやすい。

　　
???自営店の伸び率は予想以上に速い

　　
「直営の成長(zhǎng)予想が高く、冬になるのが遅く、春物の早期入荷などによる在庫(kù)増加」と荘濤氏は述べた。しかし暖冬の裏には、直営の単點(diǎn)成長(zhǎng)速度の早さによる品揃えの急進(jìn)化がある。昨年9月現(xiàn)在、米州の直営単店は90%を超え、冬と今春の備品が増加した結(jié)果、暖冬で在庫(kù)がたまった。

　　
???鴻星爾克內(nèi)部関係者によると、自営店の割合が高いのは初期的には販売と生産が外れて高在庫(kù)になりやすいが、調(diào)整が完了すると管理優(yōu)位性が現(xiàn)れ、企業(yè)の成長(zhǎng)にも有利になるという?！冈趲?kù)については工場(chǎng)店のパターンで販売し、通常の店舗とは差別化して経営することができる」。

　　
高ライブラリの存在アメリカ一時(shí)的にしか見(jiàn)えないのは、直営店の売上比率が自慢だからだ?！?5%の販売実績(jī)は直営店販売から來(lái)ている」と荘濤氏は述べた。「直営店は今後の高成長(zhǎng)の基礎(chǔ)になるに違いない」。2011年1月末現(xiàn)在、美邦には3800以上の店舗があり、そのうち直営店舗700以上、加盟店舗3100店がある。

　　
ディスカウントストアというか工場(chǎng)店はすでに米邦に日程を上げられている?！弗钎％攻Ε螗去攻去ⅳ呜湁有螒B(tài)は正規(guī)販売店と補(bǔ)完的であり、ディスカウントストアを通常の販売モデルとして普及させることもできる」アメリカ服董秘韓鐘偉氏は述べた。

　　
キャッシュフローに影響はありませんか。

　　
しかし、それでも、アメリカの現(xiàn)金圧力は昨年からも続いている。年報(bào)によると、2010年末現(xiàn)在、上場(chǎng)融資の純額は13億3500萬(wàn)元で4471萬(wàn)元しか殘っていない。経営活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は-10.53億で、前年同期比223%減少した。

　　
韓鍾偉氏は、「2010年度の経営的キャッシュフローの赤字は、製品の入庫(kù)ピークと販売ピークの間違いによるものであり、製品の売れ殘りのためではない」と説明した。

　　
米州ではまだ20億以上の與信枠が使用されていない?！搞y行借入のほか、短期融資券を発行して経営に必要な資金を調(diào)達(dá)することができ、融資コストが低いため、一時(shí)的な経営的キャッシュフローの赤字は會(huì)社の後続経営に不利な影響を與えない」と韓鐘偉氏は述べた。