最近の綿先物価格の下落が続いていますが、昨年の大口商品市場ではスターの身分との差が強(qiáng)いです。広晟先物研究開発センターの謝祥華は、その原因を追求して、鄭綿は需給の2つの方面のダブルの圧力に遭遇して、國際綿の価格に関わらずそれとも國內(nèi)の期限の綿はすべてすでに下落の通路の中にあって、短期の空白の構(gòu)造は不変で、引き続き下へ支持を求めますと思っています。

4月の初めから今まで、ドルの下落が続いていますが、一部を支えています。商品価格はしかし、綿は弱いです。ICE市場の綿花価格は過去一ヶ月で約25%蒸発しました。中國國內(nèi)の綿花価格も20%を超えました。今週金曜日までに、鄭綿の主力1109契約は26280元/トンの終値を報(bào)告し、週2055元/トンの減少となりました。

高木綿の価格は段階的に豊かな供給によって抑えられている。

現(xiàn)在、北半球は中國、インド、アメリカなどの國の綿花の種まきシーズンに入りました。多くの機(jī)関はこれらの國の播種面積はそれぞれの程度の増加があると予測しています。アメリカの栽培面積は1256萬エーカーに拡大し、14.5%増加しました。インドの栽培面積は10%拡大しました。

世界最大の生産綿國である中國が今年の需給狀況も改善されました。月曜日に行われた第二回（2011年度）綿紡企業(yè)先物ヘッジ交流會(huì)で、中國備蓄綿管理総公司情報(bào)監(jiān)視センターの馮夢暁総監(jiān)督は「意外なことがなければ、2011年度の綿需給の矛盾は明らかに緩和され、期末在庫は再び1000萬トン以上に回復(fù)する見込みだ」と述べました。本年度の工商在庫の比重が大きいことを鑑みて、綿の消費(fèi)は多種の要素の制約を受けて、中國綿市場の需給は偏っているから平衡に向かう可能性があります。

一方、南半球の生産綿國はオーストラリアやブラジルなどの新綿の摘み取りを始めました。市場関係者は、ブラジルからの供給だけで市場に衝撃を與えたと指摘しています。ブラジル農(nóng)業(yè)省の4月の予測では、2010/2011年度のブラジル綿の生産量は初めて200萬トンを超え、202.7萬トンに達(dá)し、2007/2008年度の前最高記録より42萬トン多く、同80萬トン以上増加し、70%の増加となりました。に対するブラジル國內(nèi)の綿は110萬トンしかないです。殘りの綿は國際市場に送ります。

流動(dòng)性は熱を引き締めるために綿花市場から撤退する。

世界の流動(dòng)性は徐々に縮小され、中國は昨年以來10回にわたって金融機(jī)関の預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、何度も金利を引き上げています。インド、韓國などの経済體も緊縮政策を打ち出しています。ヨーロッパ中央銀行も今月初めに利上げを発表しました?，F(xiàn)在、アメリカのQE 2が終了しても、あと2ヶ月しか殘っていません。FRBの利上げの可能性は高くないですが、いずれも「ゼロ金利の維持」の予想外の措置は綿をはじめとする商品に対して圧力をかけます。

綿の投機(jī)資金も市場から撤退し始めた。CFTC歴史の持ち場報(bào)告によると、米ディスクコットン管理基金の純多持倉は2010年4四半期以來、下降傾向にあり、昨年9月のピーク時(shí)の56000手から先週までの19000余の手に滑り落ちた。

國內(nèi)の綿需要が萎縮する

最近數(shù)週間、米綿の輸出契約量はマイナスが続いています。中國は大量の注文をキャンセルして、米綿の輸出が目標(biāo)に屆かないかもしれません。広晟先物研究開発センターの謝祥華氏は、天気要因は市場に支持を提供することが期待されますが、綿の供給面の緩さと中國の需要が明らかに市場に與える衝撃を防ぎにくいと考えています。

現(xiàn)在、國內(nèi)の紡績企業(yè)の稼働率は93.6%から86.92%に下がり、配綿比は83.6%から81.54%に下がっています。多くの企業(yè)は現(xiàn)在の市場情勢がますます苦しめられていると考えています。原料として供給されている綿企業(yè)は、綿の販売が斷続的で、紡績企業(yè)も同様にストレスを受けています。市場の各方面の圧力は比較的に大きいです。種子綿の買い付けについては、市場資源量が比較的少ないうえ、前方の皮綿の販売価格も下落しているため、種子綿の買い付けオファーは引き続き下がり、綿工場はほぼ停止している。多くの企業(yè)は現(xiàn)在の市場の弱いところが改めにくいと考えて、まるですでに軟弱期に入ったようです。{pageubreak}

操作の提案は空の考え方を維持します。

展望後の市、広晟先物研究開発センターの謝祥華氏によると、技術(shù)面では、主力の1009契約は今週中に一本の長い陰線を収めています。しかし、現(xiàn)在の価格は短期平均線から離れています。盤面にはリバウンド修正の需要があります。そのため、現(xiàn)在の綿の下流の消費(fèi)が弱いことを鑑みて、操作の中で依然として空いている構(gòu)想を維持することを提案します。