最近では、中央銀行の準(zhǔn)備率の引き上げや政策面の圧力が緩和されたことを背景に、國(guó)際原油は90ドル/バレル前後に上昇し、PXは1360ドル以上に上昇し、PTAスポット市場(chǎng)の価格も9500元/トン近くまで上昇した。

しかし、伝統(tǒng)的な紡績(jī)シーズンが過ぎました。下流市場(chǎng)は自信が足りません。

一、PTA區(qū)間の盤整のパターンはすでに決まっています。

PTAが急騰した後、現(xiàn)物市場(chǎng)はずっと値下がりしていますが、PTA現(xiàn)物市場(chǎng)の価格は15日まで緩やかに上昇し始めています。PTA內(nèi)取引市場(chǎng)の主流商談価格は9500元/トンまで上昇しました。

PTAの現(xiàn)物価格が上昇した理由は、前期の現(xiàn)物価格の大幅な上昇により、PTAがトレーダーの手元に蓄積した在庫が大量に消耗したため、PTAメーカーの手持ち在庫が減少し、大量の在庫は主に下流のポリエステルメーカーの手に集中しています。

しかし、最近のポリエステルの生産量が増加していないことから、PTAの現(xiàn)物は在庫の形で流通しています。ポリエステル製品に転化していません。そのため、ポリエステル工場(chǎng)は現(xiàn)在の原料在庫が十分あり、契約商品の供給もあります。ポリエステル工場(chǎng)はPTA現(xiàn)物に対する需要が少ないです。

また、トレーダーの在庫があまりないため、大量に出荷する需要が少ないので、PTAが大幅に下落する可能性も低いです。しかし、トレーダー自身も一定の低価格で売り惜しみする気持ちがあります。

二、原油高揺るがず

最近の原油価格は88ドル/バレルの高値で安定していますが、中國(guó)中央銀行は10日、預(yù)金類金融機(jī)関の人民元預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5%から18.5%に引き上げたと発表しました。しかし、11月の消費(fèi)者物価指數(shù)（CPI）は前年同期比5.1%上昇し、市場(chǎng)の圧力が徐々に解放され始め、原油市場(chǎng)の買取価格が支えられています。

しかし、ユーロ圏の経済不安や中國(guó)の利上げ予想によるドル指數(shù)の短期的な揺れなどによって原油価格の上昇空間がある程度制限されているため、原油は90ドル/バレル付近で妨げられます。

アメリカエネルギー庁が発表したデータによると、12月4日の週までに、アメリカの原油商業(yè)在庫は382萬バレルから3.5億5900萬バレルに減少し、ガソリン在庫は381萬バレルから2.39億バレルに増加し、ディーゼルオイルと暖房油を含む蒸留油在庫は215萬バレルから1.602億バレルに増加し、アメリカの石油精製工場(chǎng)の稼働率は4.9%から87.5%に上昇した。

また、中國(guó)の稅関輸出入データによると、11月の原油は

三、PXが大幅に上昇しました。

PXの価格は今月初め、最低の1266ドル/トンに下落しましたが、ここ數(shù)日、PXの市場(chǎng)価格は大幅に高騰しています。12月14日現(xiàn)在、アジアのPX市場(chǎng)の終値は月初めより105ドル/トン上昇しました。

PXが下落して回復(fù)した主な原因は何ですか？原料PX、MX、石脳油の市場(chǎng)相場(chǎng)はいずれも強(qiáng)い勢(shì)いにあり、アジアの石脳油は震動(dòng)して高くなり、全體の重心は850米ドル/トンに近づいていますが、今は完成品油の消費(fèi)閑散期です。アメリカの製油所の稼働率は85%ぐらいに維持されています。

PXの供給量はエチレンと石脳油の価格差によって一體化製錬所の著工が積極的であるが、今年7月にはエチレンと石脳油の価格差が126ドル/トンの低水準(zhǔn)に維持され、その後価格差が上昇し始め、PX価格もその後著実に回復(fù)し始めた。

現(xiàn)在PX市場(chǎng)価格は大幅に上昇していますが、PTAの生産利益は依然として高い水準(zhǔn)を維持しています。PX価格の上昇はPTAにとって影響が小さく、コスト面でPTAに対する支持も比較的弱いため、PTAは大幅な上昇の可能性がありません。

四、需要の閑散期が來ると、ポリエステル相場(chǎng)に下振れ圧力を齎す。

元旦、春節(jié)の到來に直面して、紡績(jī)従業(yè)員は徐々に帰省し始め、紡績(jī)?nèi)藛Tが大量に流失し、最終的には端末紡績(jī)工場(chǎng)の稼働率が大幅に低下し、ポリエステル糸に対する需要も徐々に薄くなります。

現(xiàn)在のポリエステルの在庫量は明らかな在庫圧力を引き起こしませんが、祝日が來るにつれて、端末生産の閑散期もだんだん近づいてきます。これは市場(chǎng)を広く空欄にして、ポリエステル市場(chǎng)に一定の下り圧力をもたらします。

12月15日現(xiàn)在、江浙半光カットの市場(chǎng)は明らかに強(qiáng)気の相場(chǎng)に陥っています。市場(chǎng)主流のオファー価格は11300-1350元/トンで、商談は11250元-1300元/トンでした。洗浄は短期市場(chǎng)は弱い局面にあり、市場(chǎng)の引き合いの雰囲気はやや弱いです。1.4Dストレートポリエステル短主流のオファーは12100-1500元/トンで、小取引は主流で取引されます。太倉(cāng)ポリエステルPOY 150/144、75/72は13650、1550元/トンを報(bào)告して、無錫張家港は光FDY 40/24が18400元/トンを報(bào)告します。

ポリエステル製品の市場(chǎng)相場(chǎng)は弱いまま下落傾向が続いていますが、下げ幅が縮小し、重心が安定しつつあり、PTAに対する需要も低い狀態(tài)にあるため、PTAの大幅な上昇を制約します。