6月9日、関係者によりますと、商業(yè)銀行は最近、監(jiān)督層から「バイパスローンの規(guī)範(fàn)に関する通知」（以下「通知」）を受けました。株式譲渡はバイパスローンを発行する?！?/p>

これは2009年の初めに部分的な信用政策の修正を意味します。2008年末、中央政府が「4兆元」の経済刺激策を発表した後、銀監(jiān)會は相次いで「買収ローン」を開放した。を選択します資本金貸付などの株式資本の権益性貸付は、バイパスローンの発行に対して複數(shù)の制限條件を設(shè)定しています。しかし、これらの條件はその後の実際の操作で意図的に曖昧にされ、資本金のバイパスローンが次第に「変形」してきた。

「通知」が登場したのは、2009年の地方融資プラットフォームの信用狂亂を経験した後、資本金のバイパスローンというところの融資プラットフォームがしばしば試されているレバレッジツールであり、厳格な制限を受けることを意味しています。

橋を架けて金を貸し付けること

2009年、4兆元の計畫の牽引する投資のもとで、地方の組み合わせ資金は巨大な不足を形成します。形格禁制の下、放行資本金の橋渡しローンが生まれました。

2009年初め、銀行監(jiān)會が打ち出した一部の與信監(jiān)督管理政策十項目の措置の中で、商業(yè)銀行がプロジェクトローンの範(fàn)囲を広げることができ、國家のマクロ経済政策の方向誘導(dǎo)、プロジェクトのオーナーの信用が良好で、関連政府部門はプロジェクトの前期の仕事を展開することに同意しました。または國家発展改革委員會の計畫に入れたプロジェクトは、プロジェクト資本金の期限通りに比例して所定の位置につきます。各種類のリスクをコントロールし、ローンの回収の安全を前提として、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)は一定額內(nèi)に非生産性プロジェクトの発起人または株主に橋渡し貸付を行うことができる。

この政策設(shè)定の一連の制限用語は、バイパスローンが「プロジェクト資本金ローン」であることを明らかにした。

株式制銀行の業(yè)務(wù)部の人が分析しています。非生産性プロジェクトとは、鉄鋼、エネルギーなどの生産性プロジェクトとは異なる公共事業(yè)を指しています。

「バイパスローンは當(dāng)時のプロジェクトの資本金不足に対して、主に當(dāng)時の重要プロジェクトの資本金の制約を突破したものです?！股嫌洡毋y行関係者は、「バイパスした後、資金レバレッジが急速に拡大した。もしプロジェクトの資本金が1億円を要求すれば、もとは1億の資金で一つのプロジェクトしかできませんでしたが、今は1億円を使って1億円の銀行を動かしてローンを借りることができます。同時に二つのプロジェクトをして、甚だしきに至ってはもっと多いです。

一つの銀行の內(nèi)部研修資料によると、バイパスローンは二つの特徴があります。一つは審査速度が速いので、バイパスローンはプロジェクトの評価、審査を行わなくてもいいです。ローンの手続きが整ったら、資料からローンの発給まで15営業(yè)日ぐらいかかります。完全に顧客プロジェクトの建設(shè)資金の必要性を解決できます。二はオリエンテーションサービスです。銀行は普通取引先の実際的な需要によって、相応の融資案を制定して、取引先の融資の需要を解決します。page_break｝

ローン「変形」

しかし、2009年の上半期に狂おしいクレディの投入ラッシュの中で、プロジェクトの資本金不足を解決するために生まれたバイパスローンは最初から地方融資プラットフォームの狂奔突進(jìn)的な推進(jìn)者と利器になりました。

上記のバイパスローンの3つの前提によれば、バイパスローンは公共インフラ整備などの分野にしか投じることができないということです。この分野のローン主體は地方融資プラットフォームが多いです。また、借入主體はプロジェクト會社ではなく発起人または株主に限定され、地方政府の融資プラットフォーム會社がバイパスローンの主な融資主體となる。

2009年の貸付けの投入競爭の下で、銀行と地方の融資のプラットフォームはそれぞれある程度必要で、各投所は良くて、早く橋渡しの貸付けのリスクを暴露しました。

ある株式制銀行のリスク管理部の人士は、橋を架けてローンを貸し出すという無形の中で、地方政府の亂建設(shè)プロジェクトを勵ましました。レバレッジが大きくなると、銀行のリスクも大きくなります。

さらに、実際の運(yùn)用の過程では、多くの銀行が橋を架けて融資する3つの前提條件を無視して、非発改委の審査項目に大量の融資を投じるとともに、短期融資のツールとしてのバイパスローンの期限が延長されています。商業(yè)銀行関係者によると、2009年上半期には、いくつかのバイパスローンの期限は3年から5年までとなっている。

もっと大きな問題は、地方融資プラットフォームの運(yùn)営、負(fù)債情報の不透明さによる困惑です。地方融資プラットフォームには資本金が不足し、銀行ローンが他用に転用される現(xiàn)象が多く存在しています。プロジェクト資本金ローンの流れは効果的に監(jiān)視しにくいです。

國有大行リスク管理部の責(zé)任者は昨年、一部の投資融資プラットフォームが銀行の「橋渡しローン」を通じてプロジェクトの資本金を獲得し、他の銀行にプロジェクトローンを申請することが一般的と分析している。

「地方融資プラットフォームの口座は監(jiān)視できないので、多くのプロジェクト會社を設(shè)置しています。Aプロジェクト會社は流動資金ローンの名義で銀行から信用を受けて、プラットフォームの口座に統(tǒng)一しています。プラットフォームは資本金の形で下のプロジェクト會社に振り込むことができます。」上記の人の紹介。

2009年下半期に入って、プロジェクトの資本金が不足して、ローンが転用される現(xiàn)象は監(jiān)督層の警戒を引き起こします。2009年10月、銀監(jiān)會は再度強(qiáng)調(diào)しました。バイパスローンは非生産性のプロジェクトにしか使えません。生産性のプロジェクトに対してバイパスローンを発行することは厳禁です。當(dāng)初計畫內(nèi)の資金が所定の位置に著いたら、バイパスローンの元利を返済しなければならず、優(yōu)待利率を與えてはならず、長期的に占用してはならず、更にプロジェクト資金として使用してはいけない。

資本金の橋渡しをして金を貸す

2010年に入って、監(jiān)督層はバイパスローンの意図を規(guī)範(fàn)化し、銀行ローンプロジェクトの投資を厳しくコントロールするようになりました。上記の株式會社の業(yè)務(wù)部関係者は、「バイパスローンの緊縮の背景は、監(jiān)督層が地方融資プラットフォームに対する融資の全面的な緊縮である」と分析しています。

「通知」は新、古いローンに対して明確に規(guī)定しています。プロジェクト資本金のバイパスローン、財政性質(zhì)資金のバイパスローン、および企業(yè)の債券の発行、短期融資券、中期手形の発行、株式の譲渡、バイパスローンの発行は一切禁止されています。

「通知」では、借り手がプロジェクト承認(rèn)手続きを取得する前に、流動資金貸付、プロジェクト前期貸付及び橋渡し貸付の名義を直接または変更してプロジェクト所有者、プロジェクト発起人及び株主に貸付して固定資産プロジェクト建設(shè)に用いることができないと規(guī)定している。

ストックローンについては、それぞれ期限と擔(dān)保から要求があります。バイパスローンの期限は1年を超えてはならず、期間を延長してはいけません。バイパスローンを行うには、バイパスローンの借り手に擔(dān)保に満額の抵當(dāng)を提供するよう要求しなければならないが、約束した融資契約でバイパスローンの擔(dān)保を提供してはならない。融資契約が約束されている會社は、借り手に対してバイパスローンを発行してはならず、借り手のために第三者にバイパスローンを申請して擔(dān)保を提供してはならない。

同時に、「通知」では、すでに交付されたプロジェクトの資本金に対して橋渡しした貸付金に対して、各単位は一律に資本金として所定の位置につくことができず、貸付人自身に資本金を補(bǔ)充するよう要求し、措置を講じて逐次前倒しして貸付を回収することを考慮しなければならないと規(guī)定しています。まだ発行されていない資本金の橋渡し貸付はすべて継続して発行してはならない。その他の性質(zhì)のバイパスローンも関連協(xié)議に従い、借り手に対して後続の融資をできるだけ早く実行し、バイパスローンを返済するように要求します。