在接連兩年營收增長而利潤下滑后，國產(chǎn)女裝拉夏貝爾擬組團收購法國女裝品牌來拓展市場份額。4月11日晚間，上海拉夏貝爾服飾有限公司發(fā)布公告稱，由財團成員就收購共同成立的買方公司LaCha Apparel II Sàrl，將斥資5200萬歐元收購法國Vivarte SAS旗下品牌Naf Naf SAS的全部已發(fā)行股本。交易完成后，拉夏貝爾將擴大歐洲市場份額，同時Naf Naf也將進入中國市場。UTA時尚管理集團總裁楊大筠表示，Naf Naf在法國本土市場的表現(xiàn)并不好，被帶入中國市場要想發(fā)展好也并非易事。

　　新品牌將引進國內(nèi)

　　根據(jù)公告顯示，買方公司LaCha Apparel II Sàrl包括拉夏貝爾全資附屬公司LaCha Fashion以及Trendy Pioneer、東方聯(lián)合，分別持有買方公司40%、30%和30%的股份。同時，此次收購交易資金分別由三方按股權比例進行承擔，分別為2080萬歐元、1560萬歐元及1560萬歐元。交易完成后，拉夏貝爾將進一步擴大品牌組合，并拓展歐洲市場份額和增強全球零售網(wǎng)絡。同時，Naf Naf品牌還將進入中國市場。

　　資料顯示，拉夏貝爾品牌主要在中國內(nèi)地市場進行銷售，以設計，推廣及銷售服飾產(chǎn)品為主營業(yè)務。而Naf Naf主要在法國從事銷售女性服飾產(chǎn)品及配飾，目前于在法國、意大利、西班牙及比利時等國家擁有494個零售點。據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，在截至2016年8月31日止的財年內(nèi)，Naf Naf營業(yè)收入為2.09億歐元，稅后凈利潤為虧損770萬歐元;在截至2017年8月31日的財年內(nèi)，公司營業(yè)收入為2.08億歐元，稅后凈利潤為10萬歐元。

　　盡管此次收購進一步拓寬拉夏貝爾品牌線，但Naf Naf的加入能否促進拉夏貝爾的業(yè)績發(fā)展還有待觀察。

　　增長放緩下沉二三線城市

　　拉夏貝爾已經(jīng)連續(xù)兩年營收增長而凈利潤下滑。在2017財年內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入89.99億元，同比增長5.2%，凈利潤5.37億元，同比下滑6.1%。而在2016財年內(nèi)，公司營業(yè)收入85.51億元，凈利潤5.72億元。記者對比發(fā)現(xiàn)，拉夏貝爾2014財年營業(yè)收入增幅為25.5%，到了2017財年營業(yè)收入增幅為5.2%;2014財年年度利潤為5.11億元，2017財年凈利潤為5.37億元。不過，拉夏貝爾曾在2017財年公告中稱，當年開始財務報表數(shù)據(jù)改為中國企業(yè)會計準則編制后的數(shù)據(jù)。

　　據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，拉夏貝爾2017財年報告顯示，集團專柜收入為39億元，同比2016財年的43.9億元下滑11.1%。專柜收入下降主因是傳統(tǒng)百貨銷售渠道老化，導致客流下降。但專賣以及在線平臺等銷售渠道，集團收入分別增長了15.9%和44.9%。同時，拉夏貝爾在各地區(qū)市場份額分布逐漸下沉至二三線城市。在2016財年內(nèi)，集團在一線城市、二線城市、三線城市和其他城市的零售網(wǎng)點占比分別為9.1%、36.9%、27.6%和26.4%。在2017財年內(nèi)，集團在一線城市、二線城市、三線城市和其他城市的零售網(wǎng)點占比分別為8.9%、37.1%、28.4%和25.6%。拉夏貝爾逐步擴大在二三線城市的零售網(wǎng)點。

　　據(jù)悉，山東如意集團曾在2016年出資13億歐元收購法國時尚品牌Sandro、Maje和Claudie ierlot，這三個品牌平均每年凈利潤都能保持18%至20%之間的凈利潤增長，與此同時，這些品牌在全球設有1323家門店，在法國本土市場銷售在整體營收占比約50%，中國市場份額也不斷擴張。與此案例相比，新成立的公司以5200萬歐元收購Naf Naf，足以說明Naf Naf在本土市場的份額并不大。

　　抱團能否見成效

　　楊大筠表示，中國每年大約有1億人口出國代購和旅游購買國際品牌，此類品牌多數(shù)在國際上表現(xiàn)較好。Naf Naf2016財年業(yè)績虧損700萬歐元，如果想要依靠拉夏貝爾去幫助該企業(yè)扭虧為盈，實現(xiàn)的機會很小。除此之外，在互聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)展快的時代下，拉夏貝爾收購NAF AF，并將該品牌帶入中國，或需要較長的時間才能得到中國消費者的認可。拉夏貝爾是否有足夠的經(jīng)驗和實體幫助Naf Naf走出困境，是一件待考驗的事情。楊大筠進一步解釋稱，拉夏貝爾在中國市場的起步是因為價格低，復制能力強以及產(chǎn)品更新速度快才占領了市場，但節(jié)奏快、市場飽和度高也讓該類企業(yè)在市場中夾縫求生，所以做得小而精才應該是拉夏貝爾目前應該做出的調(diào)整，并不是盲目擴張。

　　對于拉夏貝爾海外收購品牌的行為，楊大筠認為，拉夏貝爾先前并沒有收購經(jīng)驗，也沒有國際化的經(jīng)營能力，想要拯救以及擴大海外市場存在一定難度。Naf Naf在當?shù)氐氖袌稣加蟹蓊~較低，品牌影響地較弱，同時這家公司的經(jīng)營思路、理念并不突出。拉夏貝爾想要借收購Naf Naf擴展歐洲市場，還需經(jīng)歷時間的考驗。此外，在國內(nèi)，快時尚消費趨于飽和，類似于快時尚的品牌業(yè)績增長乏力。拉夏貝爾銷售已下沉到三四線城市，發(fā)展空間也受到擠壓。

　　楊大筠還指出，互聯(lián)網(wǎng)消費群體最大的客群就是年輕且收入平平的消費者，在線上線下發(fā)展平臺上，如果這些服裝品牌沒有大的突破情況下，很難實現(xiàn)進一步發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)對大眾服裝消費的沖擊較大，國內(nèi)中高端女裝市場尚存挖掘空間。另外，歐洲的服裝市場發(fā)展已十分成熟，新的服裝品牌想在歐洲市場成功立足，這將是一個漫長的過程?！八?，收購一個有發(fā)展前景的企業(yè)才能對母公司帶來價值”，楊大筠坦言。

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