據(jù)了解，6月底以來(lái)疆內(nèi)外棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)平靜，除南疆高品質(zhì)手采棉有詢價(jià)、成交外，機(jī)采棉和地產(chǎn)棉表現(xiàn)冷清，但受國(guó)儲(chǔ)棉輪出價(jià)格高于現(xiàn)貨、ICE期貨和鄭期盤面有所反彈的拉動(dòng)，新疆棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)比較抗跌。

　　7月2-3日，河北、山東、江蘇等地倉(cāng)庫(kù)2128(2129)、3128(3129)級(jí)新疆手采棉的毛重報(bào)價(jià)分別為13700-13800元/噸(公定重量報(bào)價(jià)13400-13500元/噸)、13300-13500元/噸。

　　按慣例7-9月份是內(nèi)地棉紡織廠生產(chǎn)淡季，加之預(yù)計(jì)新棉9月中旬前后就可能上市，因此用棉企業(yè)、經(jīng)營(yíng)商采購(gòu)圍觀的心態(tài)比較突出，棉花進(jìn)入隨用隨買的節(jié)奏，買賣雙方都有“停下來(lái)，看一看”的打算。

　　江蘇、山東、河南等地的涉棉企業(yè)分析，有關(guān)部門當(dāng)前的首要任務(wù)是“去庫(kù)存”，而貿(mào)易商在資金量、調(diào)劑市場(chǎng)供需等方面具有優(yōu)勢(shì)，不設(shè)紡織專場(chǎng)有利于棉紡織廠、棉花經(jīng)營(yíng)商及其它涉農(nóng)企業(yè)的橫向聯(lián)合，加快國(guó)儲(chǔ)棉輪出進(jìn)度。

　　多數(shù)貿(mào)易商認(rèn)為2012年度進(jìn)口澳棉和美棉重新公檢后降幅變化不大，個(gè)別貿(mào)易商甚至認(rèn)為輪出的國(guó)儲(chǔ)外棉將優(yōu)于目前港口美棉、中亞棉和西非棉，勢(shì)必會(huì)引發(fā)較為激烈的加價(jià)搶拍。據(jù)一些外商和機(jī)構(gòu)測(cè)算，2012年進(jìn)口轉(zhuǎn)國(guó)儲(chǔ)棉總量或僅20萬(wàn)噸，引發(fā)企業(yè)積極競(jìng)拍是大概率事件。

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　　當(dāng)一個(gè)行業(yè)的行業(yè)集中度CR4≥40%時(shí)(即產(chǎn)能規(guī)模前四位的企業(yè)的產(chǎn)能之和占總產(chǎn)能的比重)，這個(gè)行業(yè)就可以定義為寡頭壟斷行業(yè)。目前，PTA前三家企業(yè)的行業(yè)集中度CR3=(1340+660+615)/4335×100%=60.32%。

　　在產(chǎn)能過(guò)剩的環(huán)境下，寡頭企業(yè)減產(chǎn)，換來(lái)的往往不是產(chǎn)品價(jià)格的上漲，而是自身市場(chǎng)份額被其他企業(yè)搶占。企業(yè)為了獲得更多的市場(chǎng)份額，會(huì)采取降低價(jià)格的手段，其他企業(yè)為了自身市場(chǎng)份額不被搶占，只有被動(dòng)跟跌價(jià)格。

　　隨著競(jìng)相削價(jià)的惡性競(jìng)爭(zhēng)的開(kāi)展，寡頭企業(yè)勢(shì)必“兩敗俱傷”。這種時(shí)候，寡頭企業(yè)之間會(huì)出現(xiàn)共謀的意向，因?yàn)槠髽I(yè)意識(shí)到與其相互激烈地進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，不如達(dá)成協(xié)議，使價(jià)格維持在一個(gè)較高的水平上。這樣，每個(gè)企業(yè)都可以在一個(gè)穩(wěn)定的高價(jià)格水平下得到各自的經(jīng)濟(jì)利益，從而避免由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的損失。

　　雖然寡頭市場(chǎng)的共謀現(xiàn)象普遍存在，寡頭企業(yè)的共謀卻是很脆弱的，一旦價(jià)格到達(dá)合理的位置，部分企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生恢復(fù)生產(chǎn)的想法。鑒于這個(gè)原因，PTA企業(yè)的限產(chǎn)保價(jià)并不能改變PTA價(jià)格的弱勢(shì)，只能達(dá)到使PTA價(jià)格止跌反彈的作用，很難使PTA價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間、大幅度地上漲。

　　至今，PTA價(jià)格已經(jīng)延續(xù)四年半的下跌走勢(shì)。造成PTA價(jià)格下跌的原因是多方面的。其一，2009—2010年P(guān)TA價(jià)格瘋漲，PTA生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)豐厚，在利益的驅(qū)使下，大量PTA產(chǎn)能獲批，但是由于產(chǎn)能踩踏式地釋放，PTA產(chǎn)能大幅增加，供給量飆升。其二，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)外經(jīng)濟(jì)也較為疲弱，內(nèi)外需求增速均有所放緩，化纖行業(yè)需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)能增速。其三，2014年下半年，國(guó)際原油價(jià)格遭“腰斬”，PTA成本塌陷。其四，國(guó)家改收儲(chǔ)為直補(bǔ)，棉花價(jià)格逐漸向外棉靠攏，棉花價(jià)格的下挫導(dǎo)致替代品PTA價(jià)格的下跌。這四個(gè)因素疊加，造成PTA價(jià)格由12000元/噸最低跌至4450元/噸附近。