國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究確定促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的政策措施。會議討論通過了《關(guān)于促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》，并確定了加快出口退稅進度，確保準(zhǔn)確及時退稅等八項政策措施。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，八項政策措施涵蓋了外貿(mào)企業(yè)最關(guān)心的出口退稅、出口信用保險、貿(mào)易融資等方面，如能盡快落實到位，將對輕工制造、紡織服裝、電子、機械設(shè)備、農(nóng)林牧漁等外貿(mào)行業(yè)起到提振作用，引發(fā)階段性投資機遇。

　　電子行業(yè) 景氣度有望得到提升

　　受外向型發(fā)展模式制約，全球經(jīng)濟增長的低迷會對我國電子產(chǎn)業(yè)的出口造成較大阻力，進而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速有所下降。2012年在全球經(jīng)濟增速繼續(xù)趨緩的宏觀環(huán)境下，我國電子產(chǎn)業(yè)出口阻力較大，產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長前景不容樂觀。此次，加快出口退稅的進度，無疑有助于整個電子行業(yè)的復(fù)蘇和企業(yè)度過難關(guān)。

　　從當(dāng)前電子行業(yè)的市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，按總市值加權(quán)平均測算，電子行業(yè)9月以來至今累計漲幅5.93%，跑贏大盤2.86個百分點。

　　具體來看，達華智能(40.1%)、天津磁卡(27.86%)、同方國芯(20.921%)、長方照明(18.86%)、順絡(luò)電子(17.57%)、通富微電(16.71%)、中航光電(16.43%)、彩虹股份(16.32%)、英唐智控(16.19%)、中京電子(15.93%)、安彩高科(15.79%)、銅峰電子(15.25%)和北京君正(15.21%)等13股9月以來至今累計漲幅超過15%。

　　對于電子行業(yè)的投資機會，德邦證券預(yù)計電子產(chǎn)品Ultrabook及IPAD mini等創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)生，將推動電子行業(yè)的一波景氣上升?？衫^續(xù)關(guān)注與此相關(guān)的蘋果、三星(微博)等產(chǎn)業(yè)鏈，還可以關(guān)注受益于政策推動會快速發(fā)展的LED產(chǎn)業(yè)。建議繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上快速成長的個股，如智能終端產(chǎn)業(yè)鏈的長信科技、歌爾聲學(xué)、長盈精密、安潔科技，以及LED板塊的鴻利光電、陽光照明。

　　宏源證券表示，注重創(chuàng)新類和長期成長類領(lǐng)域的投資機會，如創(chuàng)新終端領(lǐng)域的長盈精密、水晶光電、長信科技、萊寶高科;安全監(jiān)控領(lǐng)域的漢威電子、?？低?LED領(lǐng)域的德豪潤達、兆馳股份等。

　　機械設(shè)備 退稅促行業(yè)發(fā)展

　　機械行業(yè)屬于勞動密集型行業(yè)，但今年的經(jīng)營狀況并不理想，上半年凈利潤有所下滑，尤其是一些小企業(yè)。此前的出口退稅新規(guī)對有關(guān)出口退稅的全部現(xiàn)行有效規(guī)定進行了整合，并在保持我國出口貨物增值稅、消費稅退稅制度基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，針對出口企業(yè)反映較多的問題進行了調(diào)整，中小企業(yè)、新企業(yè)受益多多。此次，加快出口退稅的進度，將有助于整個機械設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。

　　從當(dāng)前機械設(shè)備行業(yè)的市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，按總市值加權(quán)平均測算，機械設(shè)備行業(yè)9月以來至今累計漲幅6.39%，跑贏大盤3.32個百分點。

　　具體來看，鼎漢技術(shù)(59.57%)、中原特鋼(43.96%)、達剛路機(41.89%)、航天科技(33.37%)、長江潤發(fā)(30.82%)、四方達(30.78%)、太原重工(23.77%)、科新機電(22.37%)、大連三壘(21.84%)和杭氧股份(21.45%)等10股9月以來至今累計漲幅超過20%。

　　而在業(yè)績方面，機械設(shè)備行業(yè)2012年整體中期歸屬母公司股東凈利潤合計同比增長率為-26.33%。

　　在行業(yè)整體業(yè)績下滑之時，有171只機械設(shè)備股2012年中期凈利潤同比增長，行業(yè)占比47.63%，其中，中期凈利潤增幅超50%的個股有32只，行業(yè)占比8.91%。

　　具體來看，*ST西軸(3,509.7%)、旭光股份(3,415%)、*ST方向(2,984.15%)、石煤裝備(753.4%)、萬里股份(419.06%)、寶勝股份(230.68%)、江南紅箭(217.56%)、吉艾科技(212.79%)、南都電源(200.78%)、新日恒力(180.07%)、*ST銀河(167.52%)、華智控股(145.89%)和中科英華(107.67%)等13股2012年中期歸屬母公司股東凈利潤合計同比增長率超過100%。

　　對于機械設(shè)備行業(yè)的后市配置，東方證券認為，目前機械設(shè)備板塊估值處于歷史低位，隨著我國宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，預(yù)計機械設(shè)備板塊將呈現(xiàn)出較高的彈性，建議關(guān)注板塊相關(guān)個股：鄭煤機、天地科技、林州重機、山東礦機。

　　農(nóng)林牧漁 存在主題性投資機會

　　8月外貿(mào)數(shù)據(jù)表明，目前我國面臨的外部環(huán)境并沒有明顯的改善，分析人士認為，本次國務(wù)院提出的八項穩(wěn)定外貿(mào)增長的措施非常及時。

　　從當(dāng)前農(nóng)林牧漁業(yè)的市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，按總市值加權(quán)平均測算，農(nóng)林牧漁業(yè)9月以來至今累計漲幅5.35%，跑贏大盤2.28個百分點。

　　個股方面，85只個股中有78只個股9月以來至今上漲，占比91.76%。

　　具體來看，其中11只個股漲幅超過10%，民和股份(26.74%)、高金食品(17.99%)、永安林業(yè)(17.84%)、西王食品(15.58%)、萬福生科(15.38%)、雛鷹農(nóng)牧(14.52%)、大北農(nóng)(13.40%)、敦煌種業(yè)(12.12%)、好當(dāng)家(11.95%)、農(nóng)產(chǎn)品(11.01%)、東方海洋(10.63%)，占比12.94%。

　　從基本面看，2012制種季初雜交玉米、水稻種子有效庫存4.0億公斤、0.5億公斤，處于較高水平。分析人士指出，2012年兩雜制種面積較2011年繼續(xù)提升，預(yù)計期末庫存將上升至6.6億噸、0.7億噸，庫存壓力極大，而解決外強內(nèi)弱、行業(yè)混亂等困局仍然需要種業(yè)政策的大力支持。

　　太平洋證券認為，預(yù)計9月份，國際糧價震蕩整理或為主基調(diào)，糧價上漲所帶來的主題性投資機會或暫告一段落。

　　下半年投資策略提示，四季度政府將成立種業(yè)發(fā)展基金，為“育繁推一體化”種子企業(yè)發(fā)展提供資金支持，并出臺《全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》，以推動行業(yè)內(nèi)整合加速，種業(yè)板塊存在主題性投資機會。

　　現(xiàn)在，隨著利好政策推出時點的臨近，建議關(guān)注有望擔(dān)當(dāng)行業(yè)整合大任的種業(yè)龍頭企業(yè)，如隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)、荃銀高科等。

　　輕工制造 下游需求緩慢復(fù)蘇

　　對于國務(wù)院確定外貿(mào)穩(wěn)增長八項政策措施，分析人士指出，退稅率的調(diào)整對出口有推動作用，對出口占比較高的輕工類企業(yè)構(gòu)成利好。歷史上，大規(guī)模的出口退稅率上調(diào)有2次，一次在于1997年亞洲金融危機之后，第二次大規(guī)模提升退稅率是在2008年次貸危機后。數(shù)據(jù)顯示，出口退稅實施后，后期的工業(yè)品出口的確有所回升。

　　從當(dāng)前輕工制造行業(yè)的市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，按總市值加權(quán)平均測算，電子行業(yè)9月以來至今累計漲幅4.78%，跑贏大盤1.71個百分點。

　　個股方面，在可交易的80只輕工制造股中76只個股9月以來至今上漲，占比95%。具體來看，老鳳祥(14.53%)、威華股份(14.21%)、豐林集團(12.16%)、飛亞達A(10.35%)、*ST冠福(10.13%)、德爾家居(10.03%)、熊貓煙花(10.02%)漲幅在10%以上，排名居前。

　　細分輕工制造行業(yè)，華泰證券給予家具行業(yè)“增持”評級：家具出口增速的持續(xù)升高，也對行業(yè)景氣回暖有很大提升作用?？春枚ㄖ埔鹿颀堫^企業(yè)索菲亞以及內(nèi)銷成果突出的宜華木業(yè)。

　　維持造紙行業(yè)“中性”評級：固定資產(chǎn)投資高位運行使得行業(yè)供需失衡將長期存在，下半年新增產(chǎn)能較多，而下游需求復(fù)蘇緩慢，漿價和紙價雙雙下行趨勢短期內(nèi)難以改變，行業(yè)盈利能力提升困難。建議關(guān)注需求剛性、增長相對穩(wěn)定的生活用紙企業(yè)中順潔柔，以及行業(yè)內(nèi)管理和執(zhí)行能力優(yōu)秀的龍頭企業(yè)太陽紙業(yè)。

　　維持包裝行業(yè)“中性”評級：雖然食品、飲料、日用品等抗周期性行業(yè)具有剛性需求特性，對包裝需求穩(wěn)中有升，但冰箱空調(diào)等傳統(tǒng)電器產(chǎn)量累計增速繼續(xù)下滑，而且多維持負增長。受宏觀經(jīng)濟增速放緩影響，整個包裝行業(yè)需求增速是持續(xù)減緩的，未來行業(yè)業(yè)績提升還是取決于經(jīng)濟狀況的改善，而短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟大幅好轉(zhuǎn)概率相對較小。建議重點關(guān)注真空鍍鋁紙行業(yè)霸主上海綠新。

　　紡織服裝 行業(yè)拐點尚未顯現(xiàn)

　　據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月份，全國限額以上企業(yè)服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達5864億元，同比增長17.5%，8月份，全國限額以上企業(yè)服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達669億元，同比增長21.1%。

　　分析人士指出，8月內(nèi)銷增速較7月環(huán)比提升2.7個百分點，延續(xù)了二季度內(nèi)銷回暖的趨勢。整體來看由于國民經(jīng)濟增速放緩、通貨膨脹壓力減小、消費者信心不足將制約服裝類消費，預(yù)計全年服裝內(nèi)銷增速在18%-20%左右。

　　從當(dāng)前紡織服裝行業(yè)的市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，按總市值加權(quán)平均測算，紡織服裝行業(yè)9月以來至今累計漲幅4.66%，跑贏大盤1.59個百分點。

　　個股方面，在可交易的77只紡織服裝股中68只個股上漲，占比88%。具體來看，棒杰股份(28.57%)、福建南紡(28.18%)、眾和股份(19.33%)、鹿港科技(13.60%)、江蘇三友(12.16%)、際華集團(11.42%)、ST中冠A(10.83%)漲幅在10%以上，排名居前。

　　今年上半年，紡織服裝全行業(yè)的上市公司營業(yè)收入合計874.98億元，同比上升5.03%;營業(yè)利潤71.40億元，同比下降了21.05%;歸屬母公司股東凈利潤60.69億元，同比下降了16.37%，除收入有上升外，2012年上半年較去年同期營業(yè)利潤及歸母凈利潤均有較大幅度的下降。

　　國海證券認為，從盈利能力看，2012年上半年紡織服裝行業(yè)毛利率和凈利潤率分別為22.87%和7.12%，相比去年同期有所下降。從現(xiàn)金流、存貨和應(yīng)收賬款等經(jīng)營指標(biāo)來看，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流/營業(yè)收入指標(biāo)在2012年上半年已經(jīng)恢復(fù)往年均值，而存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均有所惡化，顯示行業(yè)在外需放緩的情況下，對企業(yè)經(jīng)營能力的考驗正在加強，在宏觀經(jīng)濟未見底的預(yù)期下，企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)在下半年改善進度也將有所放緩。

　　方正證券表示，紡織制造子行業(yè)：紡織行業(yè)拐點尚未顯現(xiàn)，外部市場需求依舊比較低迷，紡織板塊整體震蕩可能性較大。

　　服裝家紡子行業(yè)：在弱勢市場環(huán)境中，業(yè)績增長確定的品牌服飾企業(yè)具有較好的防御性，中長期看好探路者、搜于特、朗姿股份、九牧王和七匹狼。短期可以關(guān)注超跌股富安娜、夢潔家紡、羅萊家紡和雅戈爾。