2011年11月21~25日，國(guó)內(nèi)棉花購(gòu)銷價(jià)格穩(wěn)中略跌，臨時(shí)收儲(chǔ)成交量繼續(xù)增加，國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)再度大跌;國(guó)內(nèi)棉紗和滌綸短纖價(jià)格小幅下滑。

　　據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，截至11月25日，全國(guó)新棉加工率為62.2%，同比下降5.5個(gè)百分點(diǎn);新棉銷售率為29.9%，同比上升10.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　本周，棉花臨時(shí)收儲(chǔ)日均成交量近5萬噸，其中內(nèi)地棉成交量明顯增加，累計(jì)成交231610噸，較上周增加19770噸，增幅9.3%。截至11月25日，本年度收儲(chǔ)交易累計(jì)成交862030噸，其中內(nèi)地成交262230噸，新疆成交599800噸。

　　在收儲(chǔ)成交量不斷放大的支撐下，國(guó)內(nèi)棉花購(gòu)銷價(jià)格基本止跌，新疆地區(qū)趨于穩(wěn)定。11月25日，內(nèi)地3級(jí)籽棉收購(gòu)均價(jià)8.00元/公斤(折代表皮棉收購(gòu)價(jià)的中國(guó)棉花收購(gòu)價(jià)格指數(shù)18197元/噸)，較上周下跌0.02元/公斤，跌幅0.2%;新疆3級(jí)籽棉收購(gòu)均價(jià)8.06元/公斤(折皮棉收購(gòu)價(jià)18093元/噸)，與上周持平。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)19143元/噸，較上周下跌74元/噸，跌幅0.4%;新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)19637元/噸，與上周持平。鄭州棉花期貨1月合約結(jié)算價(jià)20000元/噸，較上周下跌25元/噸，跌幅0.1%;全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易1月合同均價(jià)19273元/噸，較上周下跌78元/噸，跌幅0.4%。

　　歐債危機(jī)愈演愈烈，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，美元受到追捧，對(duì)大宗商品走勢(shì)構(gòu)成壓力，紐約棉花期貨深幅下挫，各月合約價(jià)格跌至90美分附近，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)上周大幅下跌趨勢(shì)。11月25日，紐約棉花期貨12月合約結(jié)算價(jià)90.8美分/磅，較上周下跌4.0美分/磅，跌幅4.2%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)(M)按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本16866元/噸，較上周下跌1226元/噸，跌幅6.8%;按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本17273元/噸，較上周下跌1214元/噸，跌幅6.6%。

　　紗布市場(chǎng)滯銷，紡織企業(yè)運(yùn)行壓力不減，開工率普遍處于偏低水平，棉紗價(jià)格繼續(xù)小幅下跌;受上游PTA價(jià)格走勢(shì)疲軟和下游滌棉紗銷售不暢的綜合影響，滌綸短纖價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。11月25日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)26150元/噸，較上周下跌100元/噸，跌幅0.4%;滌綸短纖報(bào)價(jià)10800元/噸，較上周下跌100元/噸，跌幅0.9%。

　　展望后市，國(guó)際棉市將弱勢(shì)振蕩。由于法國(guó)、德國(guó)和意大利本周沒有提出任何解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)性方案，加上標(biāo)普下調(diào)比利時(shí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，歐元兌美元匯率大跌，11月25日美元指數(shù)漲至1個(gè)半月來新高79.7，大宗商品走勢(shì)受到壓制;而向來被視為優(yōu)良資產(chǎn)的德國(guó)國(guó)債，在11月23日進(jìn)行的標(biāo)售中有35%未獲投標(biāo)，顯示市場(chǎng)需求低迷，歐債危機(jī)恐難見曙光。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻頻報(bào)憂，歐元區(qū)11月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值連續(xù)第3個(gè)月萎縮，工業(yè)訂單則創(chuàng)近三年來最大環(huán)比降幅。不過基本面上，由于近兩周以來國(guó)際棉價(jià)大幅下跌，相對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)已出現(xiàn)近兩千元貼水，或?qū)⑽徔椘髽I(yè)采購(gòu)。綜合來看，在近期敘利亞等國(guó)政治局勢(shì)動(dòng)蕩、宏觀環(huán)境每況愈下以及國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差巨大的情況下，國(guó)際棉價(jià)或?qū)⒃谌鮿?shì)中加劇振蕩。

　　國(guó)內(nèi)棉市將弱勢(shì)趨穩(wěn)。政策面上，國(guó)內(nèi)貨幣政策已現(xiàn)局部寬松，浙江省6家農(nóng)村合作銀行已恢復(fù)執(zhí)行16%的存款準(zhǔn)備金率水平;銀行房貸額度也有所放松，南京五家銀行近期已將首套房貸款利率浮動(dòng)幅度由之前的10%下調(diào)至基準(zhǔn)利率的5%。中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司11月23日發(fā)布《關(guān)于保障交儲(chǔ)所需倉(cāng)容、確保敞開收儲(chǔ)的公告》，再次強(qiáng)調(diào)以固定價(jià)格敞開不限量收儲(chǔ)，收儲(chǔ)倉(cāng)容計(jì)劃量達(dá)到410萬噸，占全年棉花預(yù)計(jì)總產(chǎn)量的55%，現(xiàn)已開放65個(gè)收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)，倉(cāng)容270萬噸，穩(wěn)定了市場(chǎng)信心。從基本面來看，眼下紡織行業(yè)深陷寒冬，用棉需求難以釋放，加之內(nèi)外棉價(jià)大幅倒掛，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)弱勢(shì)仍將持續(xù)，但在國(guó)家扶持小微企業(yè)和收儲(chǔ)政策的有力支撐下，預(yù)計(jì)后期價(jià)格下行空間有限。