在鄭棉創(chuàng)出新低20340元/噸后,從技術(shù)面上顯示有反彈需求,但從近幾日的走勢來看,反彈力度及強(qiáng)度都較弱,仍處于下跌通道中。

　　收儲(chǔ)工作將展開,但是否成為支撐仍不確定

　　截至8月18日,中國棉花價(jià)格指數(shù)(328級(jí))為19058元/噸,較上一日上漲1元/噸,臨近收儲(chǔ)開啟時(shí)間,盡管有19800元/噸的收儲(chǔ)低價(jià),但未表明是競價(jià)方式還是固定價(jià)格方式,即使是固定價(jià)格方式,但從歷年的收儲(chǔ)來看,收儲(chǔ)過程中仍下跌的局面也存在。

　　新年度產(chǎn)量和庫存增加,消費(fèi)減少

　　據(jù)USDA最近一期報(bào)告顯示,全球棉花產(chǎn)量為2671.7萬噸,較上年度2494.9萬噸大幅增加,目前來看,美國已步入新年度,美棉收獲面積約970萬英畝,預(yù)計(jì)產(chǎn)量361萬噸,中國也即將迎來新棉豐收,目前預(yù)計(jì)產(chǎn)量為718.5萬噸,較上年度664.1萬噸大幅增加。

　　相對(duì)于產(chǎn)量增加,報(bào)告連續(xù)第四個(gè)月下調(diào)了全球棉花消費(fèi)。根據(jù)報(bào)告,新年度全球棉花供需過剩164萬噸,占全球消費(fèi)總量的6.5%左右。

　　需求現(xiàn)好轉(zhuǎn),但難敵豐產(chǎn)現(xiàn)狀

　　由于前期棉花上漲過程中企業(yè)大量采購棉花,使得年后一直處于去庫存階段,據(jù)棉花信息網(wǎng)調(diào)查,截至7月底,國內(nèi)棉花商業(yè)庫存總量為135萬噸,比去年同期120萬噸多15萬噸。但中國進(jìn)口采購情況有所好轉(zhuǎn),據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì),7月份我國進(jìn)口棉花15.7萬噸,環(huán)比增加31%。中國進(jìn)口出現(xiàn)好轉(zhuǎn)也體現(xiàn)在美棉每周出口上,近幾周中國負(fù)簽約的情況出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。除進(jìn)口外,國內(nèi)一些企業(yè)也出現(xiàn)補(bǔ)庫。伴隨著需求漸近好轉(zhuǎn),也將迎來新棉集中上市,目前市場上各地已有新棉零星采摘。

　　棉花中期仍將下跌

　　綜合來看,棉花企業(yè)仍處于去庫存階段,而新年度馬上來臨,產(chǎn)量的增加、消費(fèi)的減少都會(huì)對(duì)后期走勢產(chǎn)生影響,從外圍市場及經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看,由于全球經(jīng)濟(jì)放緩,特別是美國經(jīng)濟(jì)衰退、日本核影響經(jīng)濟(jì)衰退及歐盟備受債務(wù)危機(jī)困擾,而這三個(gè)國家是我國紡織品服裝出口的主要國家,三個(gè)國家經(jīng)濟(jì)衰退勢必影響到需求,從而影響到我國紡織服裝出口,因此中期來看棉花仍有下跌空間。

　　技術(shù)上,從棉花連續(xù)合約日K線圖來看,自2010年10月份以來,截止到2011年6月份已走出了M形態(tài),且突破頸線位置,而通過M形態(tài)目標(biāo)位的測算來看,期棉突破頸線后起碼到達(dá)的目標(biāo)位為16280元/噸,中期來看仍有下跌空間。