中國低棉價時代或許一去不復返。面對人民幣升值和成本上漲壓力，剛剛有所起色的國內(nèi)紡織服裝行業(yè)再感寒意，投資者要如何做到沙里淘金呢?

　　中國“十二五”(2011-2015年)規(guī)劃提出擴大內(nèi)需戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，強調(diào)提高居民收入和分配改革，有助穩(wěn)步提升紡織服裝消費總量和產(chǎn)品升級，加之市場競爭促使行業(yè)集中度進一步提高，這些都將成為資本市場上的投資機會。

　　表面上來看，雖然大型棉紗生產(chǎn)企業(yè)看似為本輪棉價飆漲的受益者，但原材料和人工成本上漲始終是紡織服裝生產(chǎn)企業(yè)今後要面對的長期挑戰(zhàn)。

　　尤其是歐美經(jīng)濟雖有回升，但仍與金融危機前水平相去甚遠，上半年驅(qū)動行業(yè)出口增長的庫存回補拉動效應消退，紡織服裝行業(yè)出口增速預計將進一步放緩。

　　“(棉花、期棉)漲的到這份上，的確有一些非理性因素存在.價格也一定會有回調(diào)，但我認為很難回到過去那麼低的水平了。”東亞期貨分析師徐亮稱，因為土地、勞動力成本的提高，農(nóng)產(chǎn)品價格會是一個長期的上漲趨勢。

　　供需矛盾和資金推動被認為是本輪棉花暴漲的主要原因。徐亮認為，棉價長期以來價格偏低挫傷了棉農(nóng)植棉的積極性，導致棉花種植面積縮減明顯，于是供需失衡的矛盾在今年集中爆發(fā)。

　　鄭商所棉花期貨主要合約在過去六年間的主要震蕩區(qū)間位于12,000-16,000元/噸之間。受國際金融危機影響，該合約在2008年跌至紀錄低位的10,110元人民幣/噸，至今年七月時漲到17,000元/噸附近。之後升勢突然加速，上周合約報價最高一度觸及33,870元/噸。

　　中國是全球最大棉花進口國和消費國.統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年全國棉花種植面積495公頃，較上年減少80萬公頃，棉花產(chǎn)量640萬噸，同比降幅近15%，為連續(xù)第二年減少。根據(jù)據(jù)路透調(diào)查預測，2010/11年度中國棉花產(chǎn)量預計在645萬噸左右。

　　棉花價格飆漲，企業(yè)有喜有憂

　　棉花價格的快速飆升顛覆了這個傳統(tǒng)行業(yè)中的利潤分布.大型紗線生產(chǎn)企業(yè)由于具有較大的棉花儲備和進貨渠道優(yōu)勢，企業(yè)盈利能力大大增強。而流通環(huán)節(jié)貿(mào)易商的囤積炒作也讓他們賺得盆滿缽滿，壓力感受最大的應該是下游的服裝生產(chǎn)企業(yè)和消費者了。

　　山東一家大型棉紡集團管理人員對路透表示，“今年的利潤是我見過最厚的了，棉花價格上漲對于我們來說基本上沒有什麼壓力，下游需求很好，有時候還排隊拉貨。”