在庫(kù)存危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵下，服裝行業(yè)半年報(bào)一損俱損

　　截至8月29日，包括服裝業(yè)及其上游紡織業(yè)在內(nèi)的80家上市公司中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，80家公司上半年庫(kù)存合計(jì)高達(dá)671.66億元。其中，服裝行業(yè)的雅戈?duì)枴⒓t豆股份、際華集團(tuán)、美邦服飾和森馬服飾在內(nèi)的11家公司庫(kù)存均超過(guò)10億元，除美邦服飾的庫(kù)存比上年有所減少外，其余4家公司的庫(kù)存皆比上年有所增長(zhǎng)。

　　投中集團(tuán)分析師萬(wàn)格認(rèn)為，訂單萎縮、紡織工廠開(kāi)工不足，是服裝庫(kù)存加劇的主要原因。“庫(kù)存問(wèn)題影響資金周轉(zhuǎn)和企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，而通過(guò)打折來(lái)消化庫(kù)存又將影響企業(yè)的品牌形象。企業(yè)如何應(yīng)對(duì)庫(kù)存危機(jī)，是一個(gè)兩難的抉擇。”

　　庫(kù)存

　　森馬服飾半年報(bào)顯示，由于公司庫(kù)存增加，相應(yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增多，終端渠道成本及人工成本上漲，增加了公司的經(jīng)營(yíng)成本。

　　今年上半年，森馬服飾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.11億元，相比去年同期的30.09億元下降16.54%;相較而言營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下滑則更為夸張，從去年同期的5.98億元下降43.41%至今年上半年的3.38億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則下降4.37億元至2.48億元，同比減少達(dá)到43.22%。同時(shí)，上半年森馬服飾經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.11億元，去年同期該數(shù)字同樣是負(fù)數(shù)為-1.68億元。

　　森馬并不是孤立的情況，相較于休閑服飾，運(yùn)動(dòng)服裝品牌的境遇更為慘烈。李寧公司存貨為11.38億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從去年同期的72天增至95天。361度上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)45天，較去年同期增加5天。匹克的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)則由上年度的49天增至86天。

　　一位品牌服飾經(jīng)銷(xiāo)商表示，今年服裝庫(kù)存高企的問(wèn)題特別突出，主要原因是市場(chǎng)低迷，超過(guò)了廠家的預(yù)計(jì)。

　　中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員熊曉坤表示，與去年相比，海外市場(chǎng)特別是歐美市場(chǎng)訂單大幅下滑、單份訂單額度急劇萎縮。

　　這一說(shuō)法得到了部分服務(wù)生產(chǎn)企業(yè)的印證，一位溫州服裝廠老板告訴記者，今年在部分品種上，海外訂單量普遍下降了一半以上。

　　事實(shí)上，從去年四季度開(kāi)始，李寧、貴人鳥(niǎo)、森馬、美邦等均面臨著庫(kù)存滯銷(xiāo)帶來(lái)的危機(jī)。而在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的局面下，這一危機(jī)目前看來(lái)并未得到緩解。

　　消化

　　縱觀幾家主要的服裝企業(yè)上半年財(cái)報(bào)，在庫(kù)存上有所減少的僅有美邦服飾。據(jù)其29日發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司期末庫(kù)存降至17.5億元，老品占比持續(xù)下降，顯示其存貨規(guī)模與結(jié)構(gòu)呈逐季下降和優(yōu)化的趨勢(shì)。

　　美邦高層表示，今年以來(lái)，對(duì)于存貨問(wèn)題，美邦服飾一方面通過(guò)其強(qiáng)大的自營(yíng)零售終端體系做好老品與新品的融合銷(xiāo)售，同時(shí)加強(qiáng)貨品的調(diào)撥與配發(fā)，在后臺(tái)供應(yīng)鏈上加強(qiáng)短平快產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)能力;另一方面，公司的折扣渠道差異化布局也發(fā)揮了積極的作用，存貨消化效果顯著。

　　此外，報(bào)告期內(nèi)，美邦服飾采取措施積極開(kāi)拓市場(chǎng)，上半年新增店鋪346家(增長(zhǎng)率7%)，面積4.7萬(wàn)平方(增長(zhǎng)率5%)，其中直營(yíng)新增店鋪192家，加盟新增店鋪154家。

　　山東神光咨詢(xún)機(jī)構(gòu)一位分析師認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，直營(yíng)店仍將是服裝企業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)，因?yàn)槠淇梢宰屍髽I(yè)更好地掌控終端市場(chǎng)，減少加盟商的環(huán)節(jié)，企業(yè)可以從中獲取更多的利潤(rùn)，了解消費(fèi)者的真實(shí)需求，提升公司的品牌形象，符合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，也是比較成熟的服裝企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。

　　不過(guò)，在上述分析師看來(lái)，這一庫(kù)存量對(duì)于走“快時(shí)尚”路線的美邦來(lái)說(shuō)，仍然存在不小的壓力：“由于服裝的時(shí)尚性較強(qiáng)，因此，庫(kù)存最好在1年內(nèi)消化。”

　　并不是每家企業(yè)都能依靠較強(qiáng)的銷(xiāo)售終端來(lái)消化庫(kù)存。為了應(yīng)對(duì)庫(kù)存的問(wèn)題，李寧服飾已經(jīng)開(kāi)始縮減與經(jīng)銷(xiāo)商的訂單量。

　　在李寧最近發(fā)布的《業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況匯報(bào)》的公告中稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)行業(yè)的嚴(yán)苛環(huán)境，避免對(duì)零售端產(chǎn)生新的存貨壓力，集團(tuán)主動(dòng)采取與經(jīng)銷(xiāo)商溝通，控制訂單安排，因此2012年第四季度訂單金額較去年同期進(jìn)一步減少。數(shù)據(jù)顯示，2012年第四季度李寧牌產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商訂貨會(huì)上，李寧服裝產(chǎn)品的訂單金額和訂單數(shù)量雙雙下降，而且降幅皆超20%。