“兩會”剛結(jié)束，中國匯率制度改革又向前邁出了一大步。央行[微博]宣布，自3月17日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%。

　　匯率波幅的擴(kuò)大，首當(dāng)其沖影響的是外貿(mào)行業(yè)。幾家受訪的出口企業(yè)認(rèn)為，匯率波動會導(dǎo)致無法預(yù)期的匯兌損失，企業(yè)不敢接長單，企業(yè)利潤短期將受損。但長遠(yuǎn)來看卻是利好，匯改推動人民幣國際化后，貨幣自由兌換，企業(yè)利用資金成本也將隨之降低。

　　而1、2月份外貿(mào)數(shù)據(jù)低迷，加之近期人民幣持續(xù)貶值，給匯改帶來了契機(jī)。央行同時在報(bào)告中明確指出，人民幣匯率不存在大幅升值或貶值的基礎(chǔ)。雙向波動將呈常態(tài)，此輪匯改的風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　一位接近央行的內(nèi)部人士介紹，近期目標(biāo)是建立以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。從長遠(yuǎn)看，人民幣匯率機(jī)制改革最終是實(shí)現(xiàn)人民幣的可自由兌換，形成市場決定的人民幣匯率機(jī)制。

　　外貿(mào)企業(yè)的憂慮

　　匯率的任何風(fēng)吹草動，都令外貿(mào)企業(yè)感到憂慮。

　　“盡管外貿(mào)企業(yè)非常歡迎貶值，但最希望的還是匯率穩(wěn)定，這樣有利于接單。”溫州屹立紡織有限公司總經(jīng)理肖俊青介紹，去年人民幣升值幅度超過3%，盡管已經(jīng)采取策略減少出口，但去年全年公司匯兌損失仍然高達(dá)幾百萬元。而目前匯率雙向波動且幅度加大，如果不進(jìn)行匯率避險(xiǎn)，匯率波動或?qū)⒃斐蔁o法預(yù)期的匯兌損失。

　　“不敢接太長太大的單子，萬一半年之后的匯率變動較大，那就要損失匯率差。”深圳一電子工廠的廠長也如此表示。

　　中小外貿(mào)企業(yè)均有同樣的擔(dān)憂，順德中小企業(yè)促進(jìn)會秘書長謝馳告訴本報(bào)記者，若匯率浮動空間變大，企業(yè)在出口時，將難以判斷未來以什么價(jià)格結(jié)算。

　　美富精密制造(深圳)有限公司副廠長張問佩告訴記者，公司一年出口額有2000多萬元，2013年凈利潤卻只有80萬元，利潤率不到5%。近期人民幣貶值幅度大概是3%，也就意味著每出口100萬元，會多增3000元收入，一年算下來就有6萬元的收入，若升值則相反。因此，匯率浮動空間變大，對小企業(yè)利潤會有所吞噬。

　　而大外企更善于應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。上市企業(yè)深圳珈偉光伏照明股份有限公司副總裁彭欽文告訴記者，公司主要是面向美國的零售商，通常結(jié)匯周期在三四個月左右，人民幣與美元的匯率浮動并不會影響到全年。

　　商務(wù)部一位內(nèi)部人士表示，匯改確實(shí)會讓企業(yè)壓力變大，去年商務(wù)部曾做過一個調(diào)查，有超過80%的企業(yè)希望保持匯率穩(wěn)定。但其實(shí)只要進(jìn)出口企業(yè)開展適當(dāng)?shù)膮R率風(fēng)險(xiǎn)管理，大部分還是能夠消化風(fēng)險(xiǎn)的，商務(wù)部也會引導(dǎo)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯改契機(jī)

　　而低迷的外貿(mào)形勢，則為匯改提供了契機(jī)。

　　今年1-2月中國外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅下滑，尤其出口出現(xiàn)負(fù)增長。海關(guān)總署認(rèn)為這與傳統(tǒng)春節(jié)季節(jié)性因素有關(guān)，3月份后會重回正常的軌道上來。

　　深圳福田口岸的物流公司業(yè)務(wù)經(jīng)理小曾告訴記者，確實(shí)明顯感覺到3月份以來市場有所好轉(zhuǎn)。而主管部門認(rèn)為需要等3、4月份數(shù)據(jù)出臺后，才能判斷外貿(mào)形勢。

　　從匯改進(jìn)程看，人民幣匯率浮動幅度是逐步擴(kuò)大的。1994年人民幣匯率浮動幅度是0.3%，2007年擴(kuò)大至0.5%，2012年擴(kuò)大至1%，截至目前這一浮動幅度已經(jīng)過了2年左右。

　　實(shí)際上，央行擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間的舉動并不意外。決策層很早就提出要增加匯率彈性，且去年央行多次表態(tài)正考慮擴(kuò)大匯率浮動區(qū)間，在持續(xù)很長一段時間穩(wěn)步升值后，自2月中旬以來人民幣兌美元匯率意外地溫和貶值，增強(qiáng)了市場進(jìn)一步匯改的預(yù)期。

　　上述接近央行的人士告訴本報(bào)記者，此時推出匯改可能主要考慮兩個因素，一是近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)比較疲軟，不支持人民幣繼續(xù)走強(qiáng)，否則對中國出口打擊太大，影響全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);另外，為抑制熱錢流入，如果總是存在人民幣升值預(yù)期，而央行無動于衷，會使熱錢無所顧忌地流入國內(nèi)，進(jìn)一步促使人民幣升值。

　　中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院院長助理、副教授周先平也認(rèn)為，這一動作符合市場預(yù)期，標(biāo)志著人民幣匯率市場化又前進(jìn)一步，是決策層在金融領(lǐng)域改革的重要舉措，人民幣匯率已經(jīng)進(jìn)入雙向波動時期。

　　“對于外貿(mào)企業(yè)而言，如果持有外幣資產(chǎn)或者負(fù)債，匯率波動區(qū)間的擴(kuò)大，也預(yù)示著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在增大，這要求企業(yè)更加重視外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識和水平。”周先平說。

　　央行表示，在主要貨幣實(shí)行浮動匯率制的當(dāng)代貨幣體系下，各類企業(yè)必然要面對本幣與其他各種貨幣之間匯率的變化。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，增強(qiáng)匯率彈性，促進(jìn)人民幣匯率形成有升有貶、波動運(yùn)行的格局，是在我國經(jīng)濟(jì)增速放緩、國際收支順差減少等宏觀經(jīng)濟(jì)條件變化下的順勢之舉。2%的匯率波幅不會對企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來顯著沖擊。但有助于促使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)意識，積極運(yùn)用各類工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　繼續(xù)升值還是貶值?

　　近期人民幣持續(xù)貶值，加上今年外貿(mào)增速目標(biāo)定為7.5%，比2013年增速低0.5%，這也預(yù)示著對全年外貿(mào)形勢判斷不容樂觀，人民幣未來的走勢變得更加撲朔迷離。

　　“最近貶值恰恰是市場的表現(xiàn)，單邊上漲下跌都不正常。”彭欽文認(rèn)為，企業(yè)最抵抗不了的是人民幣持續(xù)大幅升值，導(dǎo)致原材料越來越貴，而海外的售價(jià)又不能提升。但長期來看，人民幣升值的趨勢不會改變，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增速能保持在7%，在全球來看都是很高的，對全球資本流入仍有吸引力，外貿(mào)企業(yè)必須逐步轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大內(nèi)銷。

　　同時，瑞銀中國也并不認(rèn)為人民幣會顯著貶值。中國的經(jīng)常賬戶順差雖然低于以往，但仍然可觀，依然有大量外商投資凈流入，且在岸/離岸市場之間的顯著利差應(yīng)仍會吸引資金流入中國。即使未來某個時點(diǎn)外匯大規(guī)模流出，中國超過3.8萬億美元的外匯儲備也會減輕人民幣面臨的貶值壓力。

　　事實(shí)上，在此前的公告中，央行明確指出人民幣匯率不存在大幅升值或貶值的基礎(chǔ)。如果匯率出現(xiàn)異常大幅波動，人民銀行也將實(shí)施必要的調(diào)節(jié)和管理，以維護(hù)人民幣匯率的正常浮動。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽在3月18日的例行新聞發(fā)布會上表示，國際清算銀行編制的人民幣實(shí)際有效匯率顯示，2014年1月，人民幣實(shí)際有效匯率升值了2.03%，是繼續(xù)升值，而不是貶值，實(shí)際有效匯率更能全面反映外經(jīng)貿(mào)企業(yè)面臨的匯率變動情況。

　　“做出口的喜歡貶值一些，做進(jìn)口的更喜歡升值一些，做外貿(mào)的跟做投資的，做對外投資跟做利用外資的，各方對升值貶值利弊看法都不太一樣。”沈丹陽說，作為商務(wù)主管部門，商務(wù)部將努力保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。同時，積極擴(kuò)大外經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域人民幣使用，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。