被唱衰的體育用品股出現(xiàn)集體上漲。截至昨日收盤，李寧上漲9.24%報(bào)6.62港元，創(chuàng)8個(gè)月新高，安踏體育漲6.08%報(bào)10.82港元，創(chuàng)兩年新高。

　　其他體育用品股也出現(xiàn)上漲，361°漲4.04%報(bào)2.06港元，特步國際漲3.85%報(bào)3.78港元，匹克體育漲1.06%報(bào)1.91港元，中國動(dòng)向漲2.42%報(bào)1.27港元。同時(shí)，室內(nèi)運(yùn)動(dòng)服裝品牌浩沙國際也上漲1.42%報(bào)2.85港元。瑞銀的研究報(bào)告指出，內(nèi)地領(lǐng)先體育用品品牌定價(jià)合理，具有吸引力，預(yù)計(jì)明年市占率可上升。

　　該行指出，李寧早前推出以針織技術(shù)構(gòu)成新款波鞋，定價(jià)僅319元，安踏亦發(fā)展該技術(shù)，相信明年可量產(chǎn)。安踏計(jì)劃推出主力產(chǎn)品“KG”系列籃球鞋，未來市占率亦有望提升。該行上調(diào)安踏今年至2015年的盈利預(yù)測，并維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由11.5港元上調(diào)至13.5港元。

　　然而數(shù)據(jù)顯示，安踏去年上半年?duì)I業(yè)額39.34億元，同比下跌11.6%，凈利潤為7.7億元，同比下降17%;361上半年?duì)I業(yè)額28.69億元，同比下降9.9%，凈利潤5.96億元，同比下降23%;即使是成績單最為光鮮的特步，其半年報(bào)中凈利也只保持了0.3%的增幅，總營收則同比小幅增長1.4%;中國動(dòng)向上半年Kappa品牌整體門店總數(shù)也由去年底的3119間縮減至現(xiàn)在的2550間，減少了569間，降幅達(dá)到18.2%。

　　安踏李寧等品牌走低相關(guān)鏈接

　　運(yùn)動(dòng)品牌黃金十年已逝?

　　在服裝板塊中，面臨最嚴(yán)峻考驗(yàn)的就是運(yùn)動(dòng)服飾。曾經(jīng)的中國本土體育品牌老大李寧可謂完整地反映了這個(gè)行業(yè)的跌宕起伏。趕上了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的十年，又搭上了北京奧運(yùn)會(huì)這趟快車，頂峰之時(shí)在中國的收入甚至趕上了國際巨頭耐克。

　　但是，幸福來得快去得也快。因?yàn)槎ㄎ晦D(zhuǎn)型不明、提價(jià)時(shí)點(diǎn)不當(dāng)、管理混亂等問題的累積疊加，李寧的排頭兵地位最終拱手讓人，更重要的是，公司還陷入了業(yè)績及訂單大幅下滑、高管動(dòng)蕩、庫存高企、定位搖擺、內(nèi)外夾擊等重重困局，何時(shí)才能重回巔峰，無人能夠給出一個(gè)準(zhǔn)確的預(yù)測。

　　然而，渠道下沉并非只有李寧在做，耐克早在2010年就推出過300元的低價(jià)鞋，搶占中低端市場。同時(shí)，全球第二大體育用品制造商阿迪達(dá)斯也表示，到2015年將在中國二三線城市開店超過2500家，覆蓋1400個(gè)城市，其中包括眾多人口在5萬到50萬的小城市。這樣比起來，李寧的品牌影響力與價(jià)格優(yōu)勢更顯黯淡。

　　東興證券認(rèn)為，參照服飾行業(yè)的生命周期，國內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾處于成熟期的后半段，增長乏力。

　　種種原因的疊加，使得李寧的表現(xiàn)略顯極端，但這背后卻是整個(gè)本土體育品牌是否已告別黃金十年的深層次思考。因?yàn)椴粌H是李寧，同樣處于第一陣營的安踏以及特步、匹克等為代表的中低端大眾品牌2011年的存貨周轉(zhuǎn)率都處于近年來同期的低水平。