一、指數(shù)的定義

　　股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風(fēng)險。對于具體某一種股票的價格變化，投資者容易了解，而對于多種股票的價格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要，一些金融服務(wù)機構(gòu)就利用自己的業(yè)務(wù)知識和熟悉市場的優(yōu)勢，編制出股票價格指數(shù)，公開發(fā)布，作為市場價格變動的指標(biāo)。投資者據(jù)此就可以檢驗自己投資的效果，并用以預(yù)測股票市場的動向。同時，新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導(dǎo)人等也以此為參考指標(biāo)，來觀察、預(yù)測社會政治、經(jīng)濟發(fā)展形勢。

　　這種股票指數(shù)，也就是表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個基期的股票價格作為100， 用以后各時期的股票價格和基期價格比較，計算出升除的百分比，就是該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票價格的變動趨勢。并且為了能實時的向投資者反映股市的動向，所有的股市幾乎都是在股價變化的同時即時公布股票價格指數(shù)。

　 計算股票指數(shù)，要考慮三個因素：一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股；二是加權(quán)，按單價或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均；三是計算程序，計算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價格與總值。

　　由于上市股票種類繁多，計算全部上市股票的價格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復(fù)雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。計算股價平均數(shù)或指數(shù)時經(jīng)?？紤]以下四點：(1)樣本股票必須具有典型性、普通性， 為此，選擇樣本對應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當(dāng)數(shù)量等因素。(2)計算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性，能對不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。(3) 要有科學(xué)的計算依據(jù)和手段。計算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一，一般均以收盤價為計算依據(jù)，但隨著計算頻率的增加，有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。(4) 基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。

　　二、指數(shù)的計算方法

　　 計算股票指數(shù)時，往往把股票指數(shù)和股價平均數(shù)分開計算。按定義，股票指數(shù)即股價平均數(shù)。但從兩者對股市的實際作用而言，股價平均數(shù)是反映多種股票價格變動的一般水平，通常以算術(shù)平均數(shù)表示。人們通過對不同的時期股價平均數(shù)的比較，可以認(rèn)識多種股票價格變動水平。而股票指數(shù)是反映不同時期的股價變動情況的相對指標(biāo)，也就是將第一時期的股價平均數(shù)作為另一時期股價平均數(shù)的基準(zhǔn)的百分?jǐn)?shù)。通過股票指數(shù)，人們可以了解計算期的股價比基期的股價上升或下降的百分比率。由于股票指數(shù)是一個相對指標(biāo)，因此就一個較長的時期來說，股票指數(shù)比股價平均數(shù)能更為精確地衡量股價的變動。