今天夜間美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布3月份棉花供需報(bào)告，在數(shù)據(jù)出臺(tái)前，鄭棉今日維持震蕩整理的態(tài)勢(shì)，主力1109合約收盤(pán)報(bào)每噸31185元，較昨日結(jié)算價(jià)下跌280元/噸，跌幅0.89%;成交量179萬(wàn)手，減少4萬(wàn)手，持倉(cāng)減少1.4萬(wàn)手，為37萬(wàn)手。鄭棉期價(jià)目前上下兩難，謹(jǐn)慎觀(guān)望為佳。

　　從國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策來(lái)講，今年穩(wěn)物價(jià)是國(guó)家的頭號(hào)任務(wù)，從貨幣因素來(lái)看，適當(dāng)回收流動(dòng)性是今年的必然選擇。在這種情況下，商品整體上漲趨勢(shì)都將受到抑制，棉花也難例外。

　　上海中期：鄭棉震蕩整理 耐心等待機(jī)會(huì)　就棉花自身的基本面來(lái)說(shuō)，去年11月和今年春節(jié)后，鄭棉期貨兩次上摸每噸33000元以上后，現(xiàn)貨價(jià)格都沒(méi)有跟漲，顯示這個(gè)價(jià)位的壓力較大。但另一方面，高等級(jí)棉花稀缺，全球棉花供求緊張的狀況不可能在短時(shí)間改變。盡管今年普遍增加種植面積，但在低庫(kù)存、紡織消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，棉花缺口仍然存在，這樣也限制棉花價(jià)格下跌的空間。

　　從技術(shù)分析上看，鄭棉未來(lái)可能延續(xù)高位震蕩行情，目前在60日均線(xiàn)的支撐較為明顯，近期或在每噸30000元到每噸35000元之間震蕩。

　　現(xiàn)貨來(lái)說(shuō)，4月份左右國(guó)內(nèi)還會(huì)有美棉相對(duì)集中到港，但總體價(jià)格都較高，高等級(jí)棉花稀缺，棉商惜售。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，目前紡織企業(yè)的庫(kù)存大部分都是維持在2個(gè)月左右，未來(lái)5、6月份以后仍然會(huì)面臨青黃不接的局面。

　　綜合來(lái)看，在沒(méi)有新的調(diào)控政策出臺(tái)以前，鄭棉1109合約仍將維持高位震蕩的格局，投資者持幣耐心等待。