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5月10日公布的美國農業(yè)部報告中，2019/20年美國產量預期479萬噸，較上一年度增加79.1萬噸，期末結轉庫存較上一年度增加38.1萬噸至139.3萬噸，全球產量較上一年度增加152.9萬噸至2731.5萬噸，全球消費較上一年度增加70.1萬噸至2741.8萬噸，庫存消費比下降至60.10%，僅從報告本身數據來看，全球棉花庫存消費比下降，利好全球市場，但對于美棉是利空，美棉市場來看，美棉產量調增，而出口和消費增加的預期準確性或許不盡如意，當前中美貿易關系模糊局勢以及全球經濟堪憂境況下，全球以及中國棉花消費量的增加預期有待考量，中方作為美國最大的棉花進口國，貿易摩擦的升級直接影響美棉對中國出口量，當前美棉新一年度結轉庫存為自08年以來最高位，貿易摩擦勢必影響美國高庫存的釋放，USDA報告只是給予市場一個數據預期，而真正主導美棉走勢的仍然是中美貿易的

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